人民币汇率走势分析：虽有波动但相对稳健，在亚洲货币中表现亮眼

中金公司研究报告指出，美国政策利率持续维持高位，而欧洲央行、加拿大央行、瑞士央行转向降息，对强势美元和非美货币带来普遍下行压力，加之境内人民币互换点持续走低，中美利差倒挂压力依然较大，外部环境并不支持人民币汇率走强。

长期来看，今年以来人民币对美元汇率持续弱势，截至发稿，离岸、在岸人民币对美元汇率分别下跌2.58%和2.56%，人民币对美元汇率累计下跌485个基点。不过，人民币对美元汇率虽然出现小幅波动，但在本轮波动中仍较为稳健，成为亚洲货币普遍贬值背景下的一大亮点。

中国人民银行行长潘功胜近日表示，今年主要发达经济体货币政策转换时点有所后推，中美利差仍维持较高水平。中国人民银行坚持市场在汇率形成中的决定性作用，保持汇率灵活性，但同时加强预期引导，坚决防范汇率超调风险。人民币汇率在复杂形势下保持基本稳定。

围绕合理均衡水平双向波动

展望人民币汇率未来走势，多位专家表示，从内外部环境来看，预计人民币汇率仍将围绕合理均衡水平双向波动。

中金公司研究报告认为，中短期内美国与非美国货币政策或继续分化，美元指数仍受支撑，短期内人民币对美元双边汇率仍将面临一定压力。在稳健的汇率政策影响下，下半年人民币汇率仍将维持低位震荡，在美联储降息前，人民币汇率或将维持“对美元贬值、对一篮子货币升值”的走势。

中信证券研报认为，2024年一季度，我国国际收支仍将呈现“一利一弊”格局。各项账目变化显示，外部因素对人民币被动贬值继续施压，内部因素可起到一定的底部支撑作用。展望未来，人民币更重要的支撑或在于央行稳定汇率工具的力度，预计后续央行稳定汇率政策仍将保持力度。人民币汇率虽然承压，但贬值空间有限，突破前期高点的概率不大。

中国人民银行货币政策委员会日前举行2024年第二季度例会表示，保持人民币汇率在合理均衡水平上的基本稳定，综合施策，纠偏、稳定预期，坚决纠正顺周期行为，防止形成单边一致预期和自我强化，坚决防范汇率超调风险。

潘功胜表示，人民银行在应对外汇市场波动方面更有经验。“今年以来，主要经济体货币政策逐步转向，美元升值势头减弱，国内外货币政策周期差异趋于收敛，这些因素综合起来有利于保持人民币汇率基本稳定和跨境资本流动平衡，拓展了我国货币政策的操作空间。”潘功胜说。

点评：倪明亚

人民币双向波动走势解析：汇率波动原因及未来走势展望

人民币双向波动属正常

从走势来看，今年以来人民币对美元汇率波动频繁，先跌后升。

年初，人民币对美元汇率短暂反弹，2023年1月，受美元走弱、经济预期增强影响，人民币收复6.70关口后震荡下跌，随后维持在6.8~6.9区间。但随着美元指数强势反弹，仅5月份就上涨了2.5%，随后人民币出现明显下跌，导致人民币汇率再次跌入7区间，一度探底至7.26。

进入7月，随着美联储加息政策愈发模糊，以及国内一系列刺激政策落地后，经济复苏加速，人民币汇率小幅反弹。然而，此轮反弹未能持续，7月底美联储宣布再次加息25个基点并发表强硬表态，重创市场降息预期，美元指数快速走强，人民币汇率再度下跌，并在7.3关口附近长期横盘整理，最低触及7.35。

11月以后，人民币汇率快速走强，相继收复“7.3”、“7.2”关口，12月14日盘中突破“7.1”关口，在岸人民币一度触及7.0955高点，但近期受美元指数下跌影响，人民币再次震荡下行。

2023年，在岸人民币高频波动下行，但年末强势反弹。

今年以来，人民币兑美元汇率波动幅度明显加大，受到市场高度关注。

中国人民银行发布的《2023年第三季度中国货币政策执行报告》显示，前三季度，人民币对美元汇率年化波动率为5.1%，近五年人民币对美元汇率平均波动率在4%左右。

此外，据中银证券全球首席经济学家管涛分析，2023年上半年，人民币汇率中间价最大波动幅度为7.6%，超过2021年全年3.5%的波动幅度。同期，在国际货币基金组织（IMF）披露的八种主要储备货币中，人民币最大波动幅度排名第四，超过同期其他七种主要储备货币汇率的平均最大波动幅度，这是自1994年初汇率趋同以来的首次。

“这主要和美元指数的波动有关。”中国外汇投资研究所所长谭雅玲对时代财经表示，今年以来人民币对美元汇率的高频波动，很大程度上受到美元指数的影响。美联储加息政策的不确定性影响了市场预期，引发了汇率市场的短期波动。不过谭雅玲也提醒，国内基本经济状况的恢复情况也是决定人民币走势的重要因素。

2023年美元指数也会波动

事实上，我国金融监管部门已多次强调，人民币这种双向波动属于正常现象。

此前，中国人民银行在《深化汇率市场化改革》一文中提到，中国人民银行稳步深化汇率市场化改革，不断完善以市场供求为基础、参考篮子货币进行调节的有管理的浮动汇率制度，人民币汇率市场化水平不断提高，市场供求在汇率形成中发挥决定性作用，汇率弹性不断增强，双向波动成为常态，人民币汇率在合理均衡水平上保持基本稳定。

管涛还表示，人民币汇率弹性增强，提高了利率调控自主性，促进了宏观经济稳定；而经济基本面的稳定支撑了汇率稳定，使得外汇市场更加富有韧性，这有利于利率与汇率形成良性互动。

有很大概率会回到7以内。

客观来说，从5月份人民币兑美元汇率突破“7”至今已7个月，近期持续震荡下行，2024年人民币汇率还能重回“7”以下吗？

对此，民生国际研究部负责人应希文向时代财经解释，近期人民币出现下行波动，属于年末正常现象。

“根据以往的经验，每年年底，进出口商都会抢着用完剩余的外汇额度，避免浪费额度，因此人民币本身在年底的贬值压力就很大。”应希文进一步指出，今年年末美元指数处于年内低位，外汇储备比较充足。加之当前中美利率仍处于倒挂状态，部分海外理财产品收益率也较高，进一步增强了年底购汇的动力。

在应希文看来，相比以往，随着美联储降息预期和国内经济复苏，人民币的国内外环境明显改善，明年人民币对美元汇率重回“7”以下的概率很大。“人民币当前下跌是季节性调整，不能作为看跌情绪的依据。”

应希文还提醒，2024年1月1日之后，还会有新一轮汇率调整潮，而且随着春节临近，企业为了进行结汇或者发放工资等正常业务，可能会出现新一轮的集中外汇兑换，届时人民币可能仍会出现波动。

应锡文认为，市场没必要过于担心人民币汇率走势。他解释称，今年国际形势复杂多变，全球外汇市场波动较大，与世界主要经济体货币走势相比，人民币走势仍在正常区间。

事实上，从代表一篮子货币汇率的CFETS人民币汇率指数来看，今年以来人民币贬值幅度比较温和。据中国货币网数据显示，2023年12月22日，CFETS人民币汇率指数为97.88，而2022年12月30日该指数为98.67。

CFETS人民币汇率指数虽然有所波动，但跌幅较年初有所收窄。

此外，美联储将在2024年开始降息的迹象也越来越多。北京时间12月14日，美联储结束今年最后一次议息会议，宣布维持联邦基金利率目标区间5.25%-5.5%不变。美联储最新经济预测显示，美联储官员对2024年降息的预期中值为75个基点，高于会前预期的50个基点。美联储主席鲍威尔在会后表示，加息周期“已达到或接近峰值”，因为委员会“不太可能”再次加息。

美联储关注的通胀率已步入缓和下行趋势，美国劳工统计局公布的最新数据显示，衡量通胀主要指标之一的美国11月CPI同比上涨3.1%，增速较10月的3.2%有所放缓，符合预期。

管涛也认为，当前以美联储货币政策为主的全球金融周期已经到了紧缩阶段的尾声。不过管涛也提醒，需要考虑到美联储货币政策的不确定性可能导致形势突然转变。

谭雅玲也认为，明年人民币有反弹的可能，但市场不应过多押注美联储降息。谭雅玲称，红海、苏伊士运河等地缘政治新震荡可能引发国际油价上涨。作为美国CPI的重要指标，一旦油价大幅上涨，美国通胀可能再次反弹，美联储降息可能再次推迟。

虽然不少经济学家认为明年人民币兑美元汇率大概率会回到7以下，但汇率能否稳定在7以下，取决于中国经济的复苏情况。

在管涛看来，当前中国居民消费活力逐步恢复，国内结构性就业压力或逐步缓解，欧美补库需求或带来出口改善，政策优化实施有望带动居民去杠杆行为进一步修复，中美利差见顶回落，有利于缓解资本外流压力，改善市场信心。2024年中国经济复苏态势良好，但不排除土地财政、社会预期疲弱等因素带来的经济下行压力。

应希文也提醒，虽然中国房地产市场的基本面已经发生改变，未来不可能再指望房地产市场对中国经济有明显提振，但2024年中国经济仍需以房地产市场为重点，“至少要止跌回升，这样才能保民生，稳居民信心。”

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欧元/澳元是交叉盘吗？

是的。 在外汇市场上，以美元作为汇率基准。 除美元以外的两种货币之间的相对汇率是交叉汇率。 交叉市场的波动空间比较大，任何币种都可以自由交易。 只要把握好，赚钱的机会很多。 另外，交叉交易盈利后，可以选择返回原来的本币，也可以选择直接返回美元，非常灵活。 但由于投资者对交叉交易不熟悉，更容易出现操作失误，这也会导致交叉交易亏损更大、套牢程度加大的情况。

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2023年8月18日9月英镑期货价格

今日周五（8月18日23日），英镑/美元开盘价1.2745，9月英镑期货开盘价1.2748。 2023年8月17日（前一交易日），9月英镑期货收盘价1.2752，涨幅0.20%。 昨日开盘价1.2727，最高价1.2791，最低价1.2705。

英镑新闻 英国数据 英国央行 英国经济 CPI 英镑 英国央行 0 美元

2023年8月18日9月美元指数期货行情

今日周五（8月23日），美元指数汇率开盘于103.41，9月美元指数期货开盘于103.297。 8月17日23日（前一交易日），9月美元指数期货收盘于103.470，涨幅0.15%。 昨日开盘价103.365，最高价103.495，最低价102.945。

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美国经济出现疲软迹象，美元整体先跌后升。

周五(8月18日)亚市，美元指数最新价103.40，开盘价103.41。 马林斯表示，尽管近期出现了一系列积极数据，但美国经济却显示出疲软迹象。 他正在购买澳大利亚和欧洲债券，同时寻找长期美国国债的切入点。

美元信息 美国经济信用评级 美元指数 人民币美元 美债 0

一美元等于多少人民币 (2023年8月18日)

一美元相当于多少人民币？ 现在（2023年8月18日）一美元等于多少人民币 金投外汇网行情中心每日更新。

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（投资必看）人民币汇率重回6.8时代（附语音版）

文章共2418字。 预计阅读时间：8 分钟

未来投资必读的财务解读

重要新闻解读

1 人民币汇率重回6.8时代

最新消息显示，贬值趋势持续，离岸人民币兑美元汇率进入6.8时代。 从市场角度看，人民币汇率贬值导致人民币资产相对预期收益率下降。 从出口企业的角度来看，目前的汇率水平在一定程度上相对有利于结算。

谭评：人民币汇率大幅下跌主要是出口和供应链出现问题。 因此，离岸市场的下滑带动了在岸市场的下滑。 在上海解除封锁之前，人民币不太可能稳定。 虽然货币贬值有利于出口，但目前原材料价格昂贵，人民币汇率维持在7以下，这对于出口商来说可能是最好的情况。

2 长沙楼市有新动作

潇湘晨报报道称，5月11日长沙市存量盘活新政策引发市场热议。 长沙市住房城乡建设局相关负责人表示，本次资质审核期间，如以家庭方式盘活一套或多套房屋出租，家庭住房总数将暂时减少本着“每户减一套房”的原则，即对于拥有多套出租房屋的家庭，在计算家庭房屋数量时只扣除一套，不会影响振兴多套房屋可供出租。

谭评：长沙市政府对前天出台的政策做了“补丁​​”，即出租多套时，最多可减1套，最多可购买1套。 这并不是之前传闻的“无限套娃”。

3 “加密货币茅台”彻底崩盘

据财联社消息，“加密货币茅台”LUNA/USDT跌至0.01，币安合约交易平台下架了基于LUNA U的永续合约。 根据此前行情，LUNA/USDT跌至0.01，4月份最高曾接近120，缩水99.9999%。

谭评：前面说过，数字货币是资产的“尾巴”。 头一动，尾巴可能会飞满天。 因此，数字货币的波动性远大于普通资产。 近期，流动性明显收紧。 数字货币或许跌势难以阻挡。

4特困产业再获政策支持

据《证券时报》报道，人力资源社会保障部办公厅、国家税务总局办公厅近日发布通知，暂缓缴纳适用于餐饮、零售、旅游的部分社会保险费。 、民航、公路、水路、铁路运输企业。

谭评：这是服务业纾困政策的一部分，但有一点可能会引起争议。 企业员工也受到疫情影响，但规定特别补充，员工社保必须如实缴纳，只有企业部分可以延期。

5 融创仍面临巨大压力

澎湃新闻、融创中国：不会支付四美元债务利息，将继续寻求债务延期并引入战略投资。 这四只美元债券到期应付利息总额约为1.04亿美元。 融创中国表示，3月份以来，集团重点关注的核心一二线城市销售受到疫情严重影响。 3月和4月合约销售同比大幅下降约65%，使得集团现阶段面临较大的流动性压力。 2023年10月票据到期利息尚未在宽限期内支付，且尚未收到票据持有人的加速还款通知。

谭评：融创美元债可能违约的传闻由来已久。 上述四只美元债券本金7.42亿美元，利息1.04亿美元。 与融创的规模相比，金额并不算太大，但融创目前的现金流极其紧张，这或将成为崩盘融创的关键筹码。

6 国内COVID-19药品价格首次披露

据财联社报道，君实生物与望山望水联合研发的VV116已启动国际多中心III期临床研究。 VV116针对中重度疾病的III期临床试验和针对轻中度疾病的II/III期临床试验已经启动。 ，第一位患者已入组。 VV116目前在乌兹别克斯坦上市，售价为185美元，约合人民币1243元——这也是该药首次披露价格。 国金证券预计，Q2-Q3VV116两项重点注册临床试验将在今年迎来数据读出。

谭评：vv116已在乌兹别克斯坦紧急上市。 价格为每个疗程1200元，仅为辉瑞帕克斯洛维德的一半，也是默沙东口服特效药的零头。 国内疫情肆虐，凭借丰富的临床资源，今年年底前大概率能完成三期治疗。 一期临床启动。

7 中芯国际一季报还不错

e公司讯，中芯国际：一季度营收18.41亿美元，同比增长66.9%。 毛利率40.7%，同比增长22.7%； 净利润4.47亿美元，同比增长181.5%，环比下降16.2%。 由于部分工厂年度检修推迟至本季度，以及疫情对上海工厂产能利用率的短期影响，预计第二季度营收环比增长1%至3%。四分之一。 毛利率在37%-39%之间。

谭评：中芯国际的财报是整个半导体行业的一面镜子。 从分拆来看，业绩增长主要来自新能源汽车、光伏等，消费电子是亏损最大的项目。

数据与市场

换货

原油价格上涨3.03%

截至5月15日15:00，主力原油价格上涨3.03%，成交量628.1亿，最新价格711.1。

截至2022年5月15日18:21，富时A50期货指数继续上涨0.56%，最新指数报13333.000。

截至2022年5月15日15:00，富时A50指数上涨1.08%，最新指数13296.030。

外汇：

截至5月15日18:25，美元指数上涨0.01%至104.50； 欧元上涨0.28%至1.0408； 英镑上涨0.50%至1.2259。

商品货币方面，澳元兑美元报0.6939； 加元报1.2907。

避险货币方面，日元报129.26； 瑞士法郎汇率为 1.0018。

2022年5月以来最低人民币汇率双向灵活波动

财经社7月13日电（记者梁克志）7月以来，人民币汇率大举反扑。 离岸人民币兑美元汇率从6月30日的7.2855上涨至7月12日的7.1592，涨幅超过1200个基点。 去年年底成功守住了7.30的汇率低点。

近日，央行行长易纲撰文表示，近年来，市场供求对汇率形成的决定性作用日益凸显。 央行基本启动常态化干预，人民币汇率双向灵活波动，灵活性显着增强。 受市场供求影响，人民币兑美元汇率近5年来曾3次突破7，但很快又回到7以下。

市场观点认为，人民币汇率此次反弹一方面是由于近期美元指数走软，另一方面市场预计二季度中国将有政策支持国内经济持续反弹。下半年，这将有利于人民币汇率。

受美国通胀放缓消息影响，美元指数近几日连续六日下跌。 截至7月13日15:00，美元指数报100.3742，接近100心理关口，为2022年5月以来最低。

7月13日，光大银行金融市场部宏观研究员周茂华对美联社表示，一旦美元指数跌破100，可能会对投资者产生较大的心理影响。 一方面，这将是一年多来首次跌破100； 另一方面，美元指数将是一年多来首次跌破100。一方面，这是美联储大举加息、政策利率见顶时出现的情况持续上升。 然而，任何所谓的心理阈值都会受到短期市场波动的影响。

机构持续看好人民币汇率走势

数据显示，6月份虽然人民币汇率大幅贬值，但出口同比仍在下滑。 市场担心下半年外贸对汇率的反应力。

7月13日，海关总署公布2023年6月全国进出口总值表（人民币值）。 数据显示，以美元计价，中国6月出口同比下降12.4%，6月进口同比下降6.8%，6月贸易顺差706.2亿美元。

周茂华表示，从内外环境趋势来看，继续看好人民币汇率走势。 下半年，人民币汇率预计将继续在合理均衡水平附近双向波动。 一方面，基本面支撑扎实。 数据显示，我国消费和内需持续复苏，下半年经济复苏步伐有望温和加快。 我国外贸韧性较强，国际收支有望保持基本稳定，为人民币汇率稳定提供有力支撑。

周茂华也表示，另一方面，美元前景正在走弱，短期升值空间有限。 美联储大幅加息的潜在风险依然存在； 与此同时，高利率对经济的“刹车”作用预计将延迟。 此外，美联储政策利率已进入限制区间，美联储继续加息受到限制。

近日，央行行长易纲撰文称，受市场供需影响，人民币兑美元汇率近5年来曾3次“破7”，但很快又回到7以下。

美元持续走软 年内突破100或无悬念

东海期货7月13日报道，6月美国通胀进一步放缓，CPI和核心CPI同比涨幅为两年多来最小。 美元短期持续暴跌，全球风险偏好持续回升，全球股市和大宗商品市场出现反弹。 国内方面，国内经济维持弱势复苏，人民币短期反弹，短期内有利于A股估值，提振国内风险偏好，国内股市及内需大宗商品等短期黑色反弹。

不过，中银证券首席宏观分析师朱其兵认为，虽然短期来看，市场对6月通胀给出了积极反馈，但随着美联储加息终点的临近，美国通胀数据和货币政策的调整，也使得市场对6月通胀的预期出现积极反馈。政策将对市场产生相当大的影响。 它将继续略弱于 2022 年。

2022年9月30日，美元指数突破阶段高点114.7858（此前高点为2002年120以上），此后一直下跌，至今形成小幅下行周期。

6月初，中金公司的一份研究报告确定，美元的下行趋势可能会在今年下半年开始，预计美元指数年底可能会跌破100。

中金公司的判断主要基于以下事实：首先，在财政和货币收缩的背景下，美国可能向市场传达2023年下半年宽松货币政策的条件，从而引发进一步下跌美债收益率下降，美元将因此跌破上半年水平。 其次，包括中国、欧洲在内的非美经济体下半年复苏迹象更加明显，可能会吸引全球资金回流估值相对较低的非美股市，利好汇率相关货币。

截至7月13日17:00，美元指数最低至100.2291。

光大银行周茂华表示，如果美元指数跌破100，直接影响将引发市场对美元短期走弱的预期，这将对以美元计价的大宗商品产生一定提振。非美货币等； 同时，美元疲软有利于减轻一些经济体的输入性通胀压力和外债偿还压力，必将扩大政策空间，可能会推动部分资金流入新兴市场。

但具体的市场影响仍取决于美元的走势及其背后的原因，以及新兴经济体的基本面表现。

对于美联储下一步加息及利率走势，开元证券首席宏观分析师何宁认为，应关注美联储紧缩政策与市场判断的差异。

何宁表示，虽然6月通胀数据降幅超预期，但虽然很难改变美联储7月加息的决定，但可能会加大市场与美联储对后续加息路径的分歧。 美联储可能会采取“多做总比少做好”的态度，并可能导致过度紧缩。 但对市场而言，随着核心通胀等指标大幅下降，未来加息的必要性可能减弱，双方分歧可能扩大。