果然7家！刚刚首批科创基金拿到批文 最快本周问世（8问8答）

【果然7家！刚刚首批科创基金拿到批文 最快本周问世（8问8答）】科创板无疑是今年市场关注焦点，同样科创基金也是大热点。基金君获悉，首批七只科技创新基金今日获批。这也意味着，首批科创基金最快本周这类产品就可以问世，届时近1.5亿“资金量达不到科创板50万门槛”的普通投资者可以借道科创基金来参与科创板。(中国基金报)

科创板无疑是今年市场关注焦点，同样科创基金也是大热点。

基金君获悉，首批七只科技创新基金今日获批。这也意味着，首批科创基金最快本周这类产品就可以问世，届时近1.5亿“资金量达不到科创板50万门槛”的普通投资者可以借道科创基金来参与科创板。

基金行业整体对科创基金申报非常火热，自1月25日以来，南方、华夏、富国、易方达、嘉实、工银瑞信、汇添富等7家基金公司上报首批面向科创板的公募基金，目前科创基金申报数量或超过70只。而业内均预计后期基金公司还会密集上报科创基金。

7只科创基金获批

首批七只科创基金今日获批，部分公司批文如下。

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这七只基金分别是：南方科技创新混合、华夏科技创新混合、富国科技创新灵活配置混合型基金、易方达科技创新灵活配置、嘉实科技创新混合、工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金及汇添富科技创新灵活配置基金。

从这些基金看最早一只申请材料接受日为1月25日，多数是2月22日上报，不过第一次反馈都是3月8日。

业内人士表示，目前获批的科创主题基金应该投资于科创板、中小板、创业板科技创新类股票，基本是开放式产品，只有工银瑞信是科技创新3年封闭运作混合型基金。

南方基金史博表示，首批科创主题基金投资策略分为主动选股及战略配售。其中，采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式，并在基金法律文件中进行明确。南方科技创新混合基金采用普通开放式运作，将通过基金经理主动选股的方式，参与科创板股票投资。

据业内人士表示，因为近期市场回暖，投资者对权益类基金非常火热，科创板又是今年热点，因此不少人士预测这些基金会尽快投入发行，按照流程最快速度可能是本周问世。还有人士表示，计划将尽快发行，会限额10亿，预计很快销售结束，会在银行、券商等渠道重点销售。

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更多科创基金在路上

后续还有多只科创基金在路上。数据显示，目前在基金名字中有“科技”、“科创”等申报基金超过70只。

具体来看，这些科创板方向基金名称中包含“科创板”、“科技创新”、“科创”等字，其中科创板基金以及科技创新基金的指数较多。按照投资方向划分，多数是混合型基金，少数为股票基金。从申报主体看，万家基金、易方达、嘉实基金等公司上报科创基金较多。

业内人士表示，预期后期基金公司还会密集上报科创板基金，尤其是首批获批之后，更是加大了这些公司的热情。业内人士表示，前期看到有公司上报科创板基金，他所在公司也在积极研究准备近期上报。

名字中就部分“科创板”字眼的基金

参与战略配售需要封闭式” style=”border:#d1d1d1 1px solid;padding:3px;margin:5px 0;” />

参与战略配售需要封闭式” style=”border:#d1d1d1 1px solid;padding:3px;margin:5px 0;” />

参与战略配售需要封闭式

4月16日，上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》，明确公募基金可参与科创板股票IPO的战略配售，并对具体可参与基金的范围、参与配售的规则及限制条件做出了明确规定。

根据《业务指引》，具体参与发行人战略配售的投资者主要包括六类：与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业；具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业；以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售股票，且以封闭方式运作的证券投资基金；参与跟投的保荐机构相关子公司；发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划；符合法律法规、业务规则规定的其他战略投资者。

值得注意的是，参与战略配售的投资者不得参与本次公开发行股票网上发行与网下发行，但证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的证券投资基金除外。

由此可见，基金要参与科创板战略配售需要满足三个条件：封闭式运作，包括封闭式基金，以及定期开放基金、“先封后开”基金的封闭运作期内均可参与战略配售；投资策略包括战略配售策略；符合发行人和主承销商在招股意向书和初步询价公告中披露的战略投资者标准。

目前来看，符合上述调整的老基金只有2018年7月成立的6只战略配售基金。不过，按照规定，也需要相应基金合同约定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等投资要素符合规定。

此外，目前申报中的科创板基金不少也是封闭运作产品，大概率也可以参与科创板战略配售。而获批的开放式科创板主题基金，是无法参与科创板战略配售，值得投资者关注。

普通投资者可借道科创基金参与

值得一提的是，1月30日，《科创板上市公司持续监管办法(试行)》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》落地后，上交所发布了六个监管细则，明确了科创板的上市审核规则、发行与承销办法、上市委员会管理办法等，就实操性内容进行了规定。其中规定，投资人投资科创板最少资金要求为50万元人民币，且拥有2年证券交易经验。

据上交所表示，从数据测算看，50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，加上机构投资者，交易占比超过70%，总体上看，兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。

也就是说意味着近1.5亿达不到“50万科创板交易门槛”的投资者，可以借道基金参与。

值得一提的是，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。基金君估算，权益类基金加上可投股票的其他类型基金总规模约4万亿！

科创基金8问8答

1、公募基金是否可以参与科创板网下发售？

答：可以的。

据悉公开发行股票应当向证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者(以下统称网下投资者)以询价的方式确定股票发行价格。

在科创板首次公开发行股票，网下发行比例应当遵守以下规定：

(一)公开发行后总股本不超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。

(二)公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的80%。

(三) 应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优先向公募产品(包括为满足不符合科创板投资者适当性要求的投资者投资需求而设立的公募产品)、社保基金、养老金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金(以下简称企业年金基金)和符合《保险资金运用管理办法》等相关规定的保险资金(以下简称保险资金)配售。

2、后续还有多少科创主题基金？

答：首批是7只基金，后续还有多只科创主题基金在路上。数据显示，目前在基金名字中有“科技”、“科创”、“科创板”等申报的新基金超过70只。

3、科创主题基金什么时候发行？

答：大概率近期就会有产品发行。

4、科创板推出前如何投资？

答：首批科创板基金成立时，科创板很可能还没有推出，基金公司有关人士透露，科技创新类基金还可以部分投资已经在A股上市的科技类公司，并未只投资于科创板股票。

据悉，一些科创主题基金聚焦科创板等符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，充分把握企业高速成长带来的投资机遇

5、科创板究竟是哪一类股票？

答：科技创新性标准：科创板企业应面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、 新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量、效率和动力变革。

6、投资者如何正确认识及参与科创板投资？

据南方基金史博表示，与现有的市场板块相比，科创板具有不一样的市场定位功能，是我国资本市场改革与创新的“试验田”，对现存市场板块的制度模式起到了积极探索的作用。对于准备参与科创板投资的投资者而言，科创企业多为高风险、高成长性的科技创新型企业，科创板推出的短期内会推高上述企业的热度和估值。此外，由于科创企业资质的参差不齐，加上科创板放宽了涨跌幅限制，有可能发生市场的投机交易行为。因此，广大投资者应当对科创板交易及上市企业有充分且正确地认识，将科创企业股票作为资产配置的工具，理性参与科创板投资。

7、投资科创板的风险在何方？

据南方基金史博表示，与科创板股票投资，同普通权益基金相比，存在以下三个特有风险：

一是流动性风险，科创板股票的投资者门槛较高，股票流动性弱于A股其他板块；

二是退市风险，科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格，且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节；

三是投资集中风险，科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业，其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似，难以通过分散投资来降低风险。南方科技创新混合基金将在产品法律文件、发售宣传材料等公开信披文件中进行充分的风险揭示。投资者应当从自身实际情况出发，适度参与基金投资，做好风险把控。

基于科创板股票上市前5天不设涨跌停限制的特点，科创主题在风险管理方面，较普通权益基金应该更加慎重，基金公司在产品的投资运作、定价估值、交易等层面均需要特别注意。尤其是投研团队需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系，打破现有投资思维惯性，建立一套有别于A股上市公司的投研体系。

8、科创基金的业绩比较基准是怎么考虑的？

答：据南方基金史博：由于目前尚无科创板主题指数发布，首批科创板主题基金将统一采用“中国战略新兴产业成份指数”作为业绩比较基准的权益部分，该指数选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司，采用自由流通股本加权方式，以反映中国战略新兴产业上市公司的走势，与科创板涉及领域较为贴近，适合作为衡量产品表现的基准。

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海希通讯12月12日获融资买入63.21万元，融资余额3452.88万元

12月12日，海希通讯涨0.82%，成交额2925.67万元。两融数据显示，当日海希通讯获融资买入额63.21万元，融资偿还0.00元，融资净买入63.21万元。截至12月12日，海希通讯融资融券余额合计3452.88万元。

融资方面，海希通讯当日融资买入63.21万元。当前融资余额3452.88万元，占流通市值的1.80%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位。

融券方面，海希通讯12月12日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元；融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90%分位水平，处于高位。

资料显示，上海海希工业通讯股份有限公司位于上海市松江区莘砖公路518号15幢，成立日期2001年6月29日，上市日期2021年11月5日，公司主营业务涉及工业无线遥控设备的研发、制造、销售及进口工业无线遥控设备二次开发、组装,销售及技术服务。最新年报主营业务收入构成为：储能业务56.60%，无线工业遥控器33.66%，仓储自动化软件4.35%，维修及配件3.43%，电控系统及配件1.96%。

截至9月30日，海希通讯股东户数6262.00，较上期增加1.82%；人均流通股17553股，较上期减少1.79%。2024年1月-9月，海希通讯实现营业收入3.36亿元，同比增长94.12%；归母净利润4412.67万元，同比增长8.02%。

分红方面，海希通讯A股上市后累计派现8768.17万元。

基金业发展大趋势！美国这样走 对中国公募基金有何启示？

从全球来看，美国的公募基金，无论是规模还是形式发展最为成熟，美国的共同基金规模约占全球的一半。其发展趋势，给国内公募基金的发展提供了很好的参考。

具体来看，美国共同基金发展趋势整体呈现出以下九点：权益类占比高；另类策略发展迅速；指数型基金越来越受投资者欢迎；FOF受到养老政策推动规模增长快；费率整体呈现不断下降的态势；集中度不断提高，头部效应明显；居民家庭参与比重较高；投资者偏好老基金；销售渠道多元化等趋势。

趋势一：股票基金占据半壁江山

共同基金(相当于中国的开放式基金)是美国基金业中发展时间最长、规模最大、数量最多的基金类型。截至2017年年底，美国共有7956只直接投资于基础市场的基金，共有25112只子份额，管理着18.7万亿美元的基金资产，且其资产规模和数量仍呈上升趋势。

作为世界第一大共同基金，美国共同基金种类丰富，品种多样。

股票基金的净资产规模的在共同基金中的比重近20年一直较大。在1990年之前，比例一直在20%左右，1995年之后，除了股灾的2002年及2008年，股票基金的比重一直稳定在50%左右，其中投资于国内股票市场的净资产规模为40%左右，投资于全球股票市场的为10%。2017年股票基金规模占比55%，债券基金的净资产规模占比为22%，货币基金占比为15%，规模最小的是混合型基金，净资产规模占比仅为8%。

相比美国，中国公募基金近几年发展虽较快，但规模仍差异悬殊。截至2018年6月30日，中国共有开放式基金4974只，管理着12.70万亿人民币的基金资产，是美国2017年年底规模的1/10。

分类来看，中国的开放式基金中，2013年之前，权益类规模占据半壁江山，2013年之后，货币类基金规模持续井喷，最新占比66%。究其原因主要在于两点：一是权益类产品虽中长期赚钱效应显著，但国内资本市场目前还不太成熟，周期性较强，波动较大，大部分投资者赚钱比较难；二是货币类产品安全性好，流动性强，收益虽低但确定性高，因此也受到投资者的高度认可。

整体来看，国内公募基金总体规模还较小，相比美国还有较大的差距，与经济体量相比反差较大，产品结构也不均衡(货币型基金占比太高主动管理基金比例小)，在某种程度上制约了我国资本市场资产配置功能的发挥，这些都是基金行业发展初期的特征，与美国基金行业1990年之前相似。相信随着国内资本市场的成熟及相关政策(长线资金的布局)的推动，国内公募基金行业的规模及结构也将有质的飞跃，但这需要一个较长的酝酿阶段，需要管理能力及服务能力提升的配合。

趋势二：另类策略基金发展迅速

2008年的金融危机，使许多投资者意识到分散投资的重要性，更希望扩大投资范围或降低投资品种的相关性。随后美国公募基金里的另类策略基金得到快速的发展，受到许多投资者的青睐。基金管理人顺势推出各种新型的与传统的单纯多头策略不同的另类策略基金，主要包括 “多空”、“市场中性”、“相对价值”、“事件驱动”和“宏观”等策略。这些策略中有些通过对冲手段来减小市场风险，获得较为确定性的收益；有些通过套利手段来进行价值发现，从中获利；“宏观”策略主要通过把握宏观经济变化从大类资产配置中获取超额收益。

数据显示，另类基金自2008年起便进入了快速上升的趋势，净资产规模和数量都不断上升，至 2014年底，另类基金的数量和资产规模都比2008年翻了一番。从分类的资金流入来看，混合型另类基金的累计增长最快，其次是股票型另类基金，债券型另类基金增长较小。

从中国来看，另类策略近几年在私募基金中的发展比较快，需求比较大，但整体比例仍较低，还需积淀。公募基金中，另类策略目前只有量化对冲基金，于2013年开始发行，受限于衍生品应用的限制，发展相对缓慢，无论是数量还是规模，业绩也不甚理想。截至2018年6月30，公募量化对冲基金有18只，规模总计不到40亿(人民币)，平均每只规模不到3亿元。

趋势三：指数型基金越来越受欢迎

近十年来，指数基金对美国投资者的吸引力上升。调查显示，2014年在持有共同基金的家庭中有31%投资了至少一种股票型指数基金。截至2014年底，美国共有382只指数基金，净资产规模2.1万亿美元，其中82%的资产投资于股票指数，18%投资于债券或其它指数。在股票型指数基金中，投资于标普500指数的规模一枝独秀，占比33%，集中度非常高，投资于其它美国股票指数占比37%，投资于全球其它指数12%。股票型指数基金的资产规模在所有股票基金中的占比也在逐年升高，2014年底达到20.2%。

从中国来看，2006年之后，指数型基金规模及占比不断提升。目前(截至20180630)指数型基金共有436只(份额有531只，包括C份额)，不包括联接基金，规模总计4270亿元，在所有基金中规模占比仅3%，相对比较低，但在股混基金中目前占比17%，在2014年占比更是高达25%，与美国股票基金结构不相上下。

从具体跟踪标的来看，股票型指数基金中，国内主要跟踪4个指数，合计占比50%，风格偏向流动性较好的大盘蓝筹。其中沪深300最多，有67只基金跟踪，规模占比近30%，其次是中证500，有53只基金跟踪，规模占比10%；上证50跟踪基金数量虽少，但规模占比也近10%，最后是创业板指，26只基金跟踪，规模占比近6%。

整体来看，在牛市及结构性牛市行情中，指数型基金占比会有显著的提升，但在熊市行情中，由于指数仓位高且不能调整，回撤较大，主动型基金更受欢迎，这与美国指数型表现也一样。

趋势四：FOF基金发展迅速

在美国，FOF基金在近十年也得到了迅猛的发展。在美国数以万计的基金市场上，投资者如果想自己去筛选出好的基金标的并不是一件容易的事情，因此FOF基金应运而生。FOF基金凭借专业的投资机构和科学的基金分析及评价系统，能更有效地从品种繁多、获利能力参差不齐的基金中找出优势品种，帮助投资者规避风险和获取收益。

同时，美国养老金制度如401(k)计划和个人退休账户(IRA)可投资共同基金，带动FOF规模和数量的不断增长。根据ICI的统计，截止2016年底，共同基金占DC计划(Defined-Contribution plans，美国主流的养老计划类型，由雇主负责缴纳资金，但不承诺到期养老收益)的比例达到55%，占IRAs的比例达到47%。在这些用于养老投资的共同基金类型中，FOF是普遍采用的工具。根据美国市场的常规分类，这一类的FOF通常又分为目标日期(Target Date)和生活方式(Lifestyle)或者目标风险(Target Risk)基金两种主要类型。目标日期基金根据特定的退休日期来决定具体的资产配置比例，并根据时间进行调整。而生活方式基金则是根据风险水平来确定基金中的资产配置比例。通常这两种基金都是以投资指数基金为主，通过指数化投资实现资产配置的功能。

从类型上看，混合型FOF 的规模持续攀升，近年其规模占比维持90%的水平，其次是股票型FOF，但占比仅为6.28%，债券型为1.98%。

随着越来越多的公司参与到 FOF基金市场的争夺上来，目前FOF基金的集中度相较十年前有所下降，但FOF资产规模前三大的基金公司仍然占据半壁江山，这三大公司分别是Fidelity Investment， Vanguard 和T.Rowe Price，资产规模占比分别是20.79%，14.50% 和11%。

中国的公募FOF，2017年10月获批成立，至今运作仅一年，整体还处于起步阶段。无论是FOF基金经理、研究员，还是第三方机构，都是在不断的摸索中度过的，并遭遇市场考验。

截至2018年8月31日，公募FOF总共有13只，规模不到90亿元，相对2017年年底缩水50亿元。类型上主要是混合型FOF，策略上，大多是主动灵活资产配置，且操作普遍比较保守，债券基金仓位高达80%左右，虽然业绩表现平平，但与其他类型基金相比，仍有其资产配置和风险分散的价值。

未来随着FOF产品定位清晰，运作管理的完善，可投标的增多，公募FOF有望真正做到多资产、多策略、多品种的分散投资。另外，我国养老型基金已经开始试水。根据国外发达市场的经验，FOF在养老投资方面具有较多优势，再加上国内公募FOF也已经进入运作环节，公募FOF或许能在政策放松和养老需求的双重刺激下迎来高速发展期。

趋势五：费率走向多元化，浮动化，整体呈下行趋势

基金的费率分为两类，一类是持有费率，即在基金持有期间需要给付的费用，包括管理费、托管费、销售服务费等；另一类是一次性给付费用，包括申购费、赎回费等。

从费率的绝对值来看，中美目前整体差距并不大，其中中国的债券型费率低于美国，中国的主动股混型高于美国，货币型差异并不大。值得注意的是国内公募基金普遍采用的是固定管理费率，而美国采取的是可变的管费率，后者扩展了基金管理公司差异化竞争空间。美国一些大的基金公司会考虑适时的降低管理费率，在投资中树立形象，增加产品的竞争力，这使得美国基金公司呈现出多元化的特征。

整体来看，中国基金也处在转型过程中，随着竞争的加剧，管理费用也将从单一化走向多元化，从固定模式逐渐走向浮动模式。

从费率变动来看，近年来，受众多因素影响，美国共同基金各类费率呈明显下降态势，其中股票基金和债券基金的下降趋势明显，混合基金的持有费率近十年都在80基点左右波动。中国公募基金费率目前还没出现下降的趋势，但考虑到市场短期行情萎靡及同质化竞争格局，费率下降可能正在萌芽中。

趋势六：头部化，集中度提高

任何行业发展到最后，都将呈现二八分化，强中恒强的格局，公募基金行业也不例外，美国如此，中国亦是。对于公募产品，长期的超额收益很难，持续战胜市场更难。对于那些优秀的基金经理或者基金公司，随着时间的检验投资者粘性也越来越大，头部集中度也将不断提升，品牌带来的护城河也会很深。

趋势七：居民家庭参与比重高

美国老百姓基本上不持有个股，都是买基金产品。据相关数据显示，股票资产占美国家庭资产的配置达到了30%，而中国这个比例仅有3%。1945年左右，美国共同基金持有股票占美股总市值的比例为1.4%，到了1980年这个比例仅仅增长到了3%。真正的爆发从1980年之后开始，从1980到2000年，美国共同基金持有股票总市值的比例从3%一路上升到22.4%，真正完成了居民家庭资产配置的机构化之路。

为什么在这20年美国股票投资机构化才会突飞猛进呢？

两个原因：一是美国出现了历史时间最长，规模最大的牛市。从1980年开始道琼斯涨幅超过13倍。在一个大牛长牛的行情中，个人投资者很难跑赢机构，于是越来越多投资者更愿意把钱交给专业机构投资者管理。二是养老金政策，这个是关键重中之重。由于美国养老金都是具有税收抵扣计划类型的，投资者买入养老金的那一刻，其实已经赚到了。

美国个人主要是两类养老金：DC和IRA计划，DC计划是公司提供给个人的养老金计划。在这个计划中，个人会拿一部分钱存在养老金，公司会选择金额匹配。然后整体交给外部机构做管理。还有一个是IRA计划，这个完全由个人做管理，可以部分抵扣税收。过去几年这两类养老金占比的份额都在提高，特别是DC养老金，从1996年29%的共同基金规模提高到了2016年的55%。

美国共同基金发展了很多年，真正爆发也是1980年开始。但一旦这种趋势确立，很难回去。中国公募基金目前持有A股总市值的比例还不到10%，要发展成美国那样，主要还需要政策扶持及相关催化剂。

趋势八：投资者偏好老的绩优基金

在美国，投资者偏好已经在业绩上证明了自己的老基金，美国人持有投资于老基金(存续期10年以上)的资产比重维持在80%左右，而在中国更倾向于短期业绩(近一年或者今年)显著的基金，而不是中长期(5年及10年)业绩。

究其原因是因为业绩的持续性较差，长期业绩对投资决策的指导性较差，另外，基金公司在市场营销过程中也强调基金的短期业绩。随着市场的不断成熟和竞争加剧，基金经理的稳定，考核机制的合理，投资与优秀老基金的资产比重也会不断上升。

趋势九：销售渠道多元化

国内公募基金的销售渠道主要为银行代销，占比60%左右，而美国的共同基金销售渠道多元化，除了直销(12%)和代销(35%)外，养老金的固定供款计划是其主要的销售渠道，约占其共同基金销售的53%。这些美国的固定供款计划以及个人的退休账户计划，把大部分资金都投向了共同基金，使美国的共同基金能够获得源源不断且稳定的长线资金支持，而国内暂时还没有这样制度上的安排。

中国公募基金发展历程

根据1998年-2018年公募基金市场规模和新基金的发行情况，我国公募基金业发展可以分为起步期，发展期，停滞期和快速发展期等四个阶段，显示出强烈的“政策驱动”特征，也表现出和各类资产行情极强的相关性。

第一阶段：1998-2000，起步期，封闭式基金为主，量小

1997年11月，国务院批准发布了《证券投资基金管理暂行办法》，标志了基金行业的诞生。1998年，最初的两只封闭基金—基金金泰和基金开元成立，从此拉开了中国基金市场的序幕。发展初期，市场品种仅限于封闭式基金，规模很小。该阶段的主要特征是：以股票投资为主的封闭式基金为代表的高风险基金占据垄断地位。

第二阶段：2001-2007，发展期，开放式偏股型基金主导

2001年9月，中国第一只开放式基金“华安创新”成立，标志着我国基金产业正式进入了开放式基金时代。2004年监管系列政策出台，尤其是货币基金利好政策，直接催生了货币基金在2004-2005年的第一波繁荣。除政策外，基金市场的发展与股票市场走势也有着密切的关系。受2007年的牛市带动，股混基金数量和资产净值迅猛发展，使得2007年成为基金历史上的一个小高峰。

主要特征：开放式基金逐渐占据主导地位，尤其是股混基金受政策利好及市场引导规模迅速扩大。

第三阶段：2008-2011，停滞期

受金融危机的负面影响，2008-2011年间，基金增长缓慢处于“停滞期”。2008年，基金资产净值一落千丈。2008年之后，虽然每年都有新基金发行，但是规模始终未能超过2007年末的水平。

主要特征：2009年以来，虽然股市上涨，总体基金发行量未减，但是基金市场表现疲软，资产净值一直未能突破2007年的巅峰。

第四阶段：2012年至今，快速发展期，固收主导

2012年开始，一大波政策出台，使得资产管理行业迎来了一轮监管放松。良好的政策土壤，业务的创新，货币基金T+0，存款搬家，分级基金的诞生，再加上2015年的牛市行情，催生了基金业第二轮的迅猛发展。截至2018年6月30日，中国公募基金共有4974只，管理着12.70万亿人民币的基金资产。相当于第三阶段的6倍。

主要特征：货币基金大爆发截至20180630，货币基金规模占比近70%。股市虽上涨但波动较大，股混基金规模变动不大，至今还未突破2007年的巅峰。

中国公募基金业绩

2005年以来截至2018年9月30日，近14年，权益类基金只有4年是亏损的，虽然过程比较曲折，波动比较大，但赚钱效应显著。股票型基金累计收益485%，混合型基金累计收益448%，超越同期指数240%；年化收益14%左右，超越同期指数4个百分点。

中国公募基金未来发展趋势

中国的公募基金近几年数量及规模持续增长，但相比美国仍有较大差距。主要体现在两点，一是规模，最新数据只有美国的1/10，相比同期的经济总量落差较大；二是结构，中国主要以货币类产品为主，主动管理基金比例较低，尤其是权益类基金占比不到20%，而美国结构相对合理，质量较高，权益类规模占比50%左右。

究其本质原因：两国的经济和资本市场发展阶段及程度不同。中国的公募市场起步较晚，仍处于发展初期，美国已经有近80年历史，落差大也是合理的。展望未来，随着中国资本市场的放开，政策的健全，投资者的成熟，中国公募无论是在发展速度、规模、结构，还是细分类型、投资者结构都会有量与质的显著提升，发展趋势主要呈现以下四点：

海希通讯12月11日获融资买入133.96万元，融资余额3518.77万元

12月11日，海希通讯跌1.44%，成交额2997.71万元。两融数据显示，当日海希通讯获融资买入额133.96万元，融资偿还0.00元，融资净买入133.96万元。截至12月11日，海希通讯融资融券余额合计3518.77万元。

融资方面，海希通讯当日融资买入133.96万元。当前融资余额3518.77万元，占流通市值的1.85%，融资余额超过近一年90%分位水平，处于高位。

融券方面，海希通讯12月11日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元；融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90%分位水平，处于高位。

资料显示，上海海希工业通讯股份有限公司位于上海市松江区莘砖公路518号15幢，成立日期2001年6月29日，上市日期2021年11月5日，公司主营业务涉及工业无线遥控设备的研发、制造、销售及进口工业无线遥控设备二次开发、组装,销售及技术服务。最新年报主营业务收入构成为：储能业务56.60%，无线工业遥控器33.66%，仓储自动化软件4.35%，维修及配件3.43%，电控系统及配件1.96%。

截至9月30日，海希通讯股东户数6262.00，较上期增加1.82%；人均流通股17553股，较上期减少1.79%。2024年1月-9月，海希通讯实现营业收入3.36亿元，同比增长94.12%；归母净利润4412.67万元，同比增长8.02%。

分红方面，海希通讯A股上市后累计派现8768.17万元。