炒股赚钱的难度解析：市场复杂性与投资者自身因素如何影响收益

交易股票时确实很难赚钱。 ** 1。市场复杂性**股票市场受许多因素的影响，包括宏观经济状况，行业发展趋势，公司基础，政策变化，国际情况等。1。宏观经济状况的不确定性，例如经济增长，通货膨胀，利率变化等，将对整个股票市场产生广泛的影响。例如，当经济衰退时，公司利润下降和股票市场的表现往往差。 2。行业发展趋势也至关重要。一些新兴行业可能具有高增长潜力，但也伴随着更高的风险。例如，技术行业正在迅速发展，但是技术很快更新，竞争激烈，投资决策也很困难。 3。政策变化对特定行业或企业的影响不容忽视。政府的财政政策，货币政策，工业政策等都可能导致股市波动。

** 2。投资者自己的因素** 1。心理因素 – 贪婪和恐惧是投资者的常见心理障碍。当股票上涨时，贪婪可能会导致投资者追逐太多。当股票下跌时，担心可能会促使投资者盲目销售。 – 牛群的心态也会影响投资决策。当市场情绪很高时，投资者容易遵循趋势和购买，当市场恐慌时，他们又一次地出售，从而加剧了市场波动。 2。知识和技能不足 – 对股票市场缺乏基本了解，包括股票定价机制，交易规则，财务分析等。这使得投资者很难做出正确的投资决策。 – 尚未掌握有效的投资策略和风险管理方法。例如，不知道如何多样化投资，设置停止损失点等会增加投资风险。 3。信息不对称 – 与专业机构和大型投资者相比，信息获取和分析功能差距很大。专业组织倾向于拥有更广泛的信息渠道和更强大的分析团队，可以获取重要的信息并更早做出回应。 – 上市公司披露的信息也可能不完整或不准确，这增加了投资者判断的困难。但是，尽管很难通过交易股票赚钱，但这并非不可能。通过不断学习，积累经验，提高自己的投资素养以及制定合理的投资策略和风险管理方法，投资者可以通过在一定程度上交易股票来增加赚钱的可能性。同时，保持理性和平静的思想并避免受到情感的影响也是成功投资的关键。

外汇体制改革后，我国实行有管理的浮动汇率，

外汇制度改革后，我国实行有管理的浮动汇率。中国人民银行每日公布人民币对美元和其他主要货币的汇率中间价。在此基础上，各外汇指定银行在浮动范围内自行决定。确定挂牌和买卖汇率。接下来请欣赏学拉小编在网上搜集整理的会计汇率精选。

会计汇率的选择

记账汇率，又称即期汇率，是指企业进行外币经济业务时进行会计处理所使用的汇率。该汇率可以是会计时的市场汇率，也可以是会计期间某一天的汇率。例如，采用当月1日的市场汇率作为当期的核算汇率。企业根据实际情况进行选择。由于汇率变动频繁，为了减少核算工作量，多采用当月第一日的汇率作为当日的核算汇率。记账汇率一般采用中间价，也可以采用银行买入价，由企业选择。会计汇率的确定：采用发生日或月初的汇率。企业的会计汇率一旦选定，不得随意变更。企业遇到特殊情况需要变更会计汇率的，应当在变更当年的财务报表附注或补充资料中说明。

记账汇率资本

我国现行会计制度规定，记账汇率可以是外币业务发生当日的汇率，也可以是当月1日的汇率。记账汇率一旦选定，注册账户时不可随意更改。在具体应用中，对外币结算的资产、负债及相关收入和费用，可以采用外币业务发生当日的汇率或当月1日的汇率进行核算。对于以外币投资的资本：

1、合同、章程约定汇率的，按照约定汇率入账。

2、合同、章程没有规定汇率的，若记账本位币与记账本位币一致，则可以采用当日汇率进行核算；

币种与记账本位币不一致的，按照第一期首次收到出资时的汇率进行核算。投资资产以外币计价的，按照投资当日或当月1日的汇率折算。

在实际工作中，企业会计人员往往为了方便或已有的习惯而一意孤行，不完全按照规定进行会计处理。如果企业内部使用不同的会计汇率，在采购或销售时就会出现错误。不同的采购成本、不同的销售收入等，由此造成的会计处理不一致，会导致会计信息无法比较。当不同的公司采用不同的会计汇率时，公司之间的会计信息也缺乏可比性。

记录汇率的会计实务

汇率变化

汇率始终在变化，导致同一外币金额在不同时点对应不同的记账本位币金额。两者相互转换就形成汇兑损益。企业日常外币业务发生的汇兑损益原则上直接计入当期损益。所得税筹划的关键是通过选择合适的会计汇率，使计算出的净汇兑损失最大化或使净汇兑收益最小化。尽量减少企业当期应纳税所得额。

会计汇率是指企业在外币业务发生日记账时将外币金额折算为记账本位币金额所采用的汇率。根据会计制度，企业可以选择外币业务发生日的市场汇率作为会计汇率，也可以选择外币业务发生时的期初市场汇率作为记账汇率。记账汇率，一般为当月1日的市场汇率。月末（或季末、年末）将各外币账户期末余额按期末市场汇率折算为记账本位币金额，并与期末余额折算为记账本位币金额。以相应的会计记账本位币账户期末余额确认汇兑损益。这给我们的税务筹划留下了很大的空间。以下为外币兑换业务税务筹划方法示例。

例子

例1：某公司以人民币为记账本位币，拥有美元外币账户。公司去银行将5万美元兑换成人民币。该行当天美元买入价为1美元=8.25元人民币。当月1日市场汇率为1美元=8.20元人民币。当天市场汇率为1美元=8.35元人民币。

若企业选择当日市场汇率作为核算汇率，则产生汇兑损失50000×（8.35-8.25）=5000元；若企业选择当月1日汇率作为会计汇率，则产生汇兑收益50000×（8.25-8.2）=2500元。因此，当汇率上升时，选择当日汇率作为该业务的核算汇率更有利，当汇率下降时，选择当日1日汇率更有利。月。

例2：某公司以人民币为记账本位币，拥有美元外币账户。公司去银行兑换人民币5万美元。当天银行美元卖出价为1美元=8.45元。当月1日市场汇率为1美元=8.20元人民币。当天市场汇率为1美元=8.35元人民币。

若企业选择当日汇率作为会计汇率，则产生汇兑损失50000×（8.45-8.35）=5000元；若选择当月1日汇率作为记账汇率，则汇兑损失为5万×（8.45-8.2）1.25亿元。 。因此，当该业务的汇率上涨时，选择当月1日的汇率作为核算汇率比较有利；当汇率下跌时，选择当天的汇率更有利。

:人民币汇率制度改革的积极面，消极面

致：首先分析我国现行人民币汇率制度的内容、人民币升值压力下汇率制度对贸易的影响、我国汇率制度改革的必要性、改革的积极和消极方面，以及对我国未来汇率政策走向的影响。 关键词：汇率制度； 汇率改革； 影响; 贸易; 未来方向 根据《中国人民银行关于完善人民币汇率形成机制改革的公告》，自2005年7月21日起，我国开始实行以市场供求为基础、有管理的汇率形成机制。参考一篮子货币进行调整的浮动汇率制度。 人民币不再盯住单一美元，形成更加灵活的人民币汇率机制。 这是人民币汇率改革迈出的历史性一步。 其中，以市场供求为基础，是指汇率生成机制由市场机制决定，汇率水平以市场供求为基础； 提到一篮子货币，就是说我国是建立在贸易和投资的紧密程度的基础上的。 选择几种主要货币，对不同货币设定不同的权重，形成一篮子货币，设定浮动范围，允许人民币在此篮子货币的基础上在规定的范围内浮动。 管理主要体现在银行间外汇市场。 央行有独立的操作室。 当市场波动过大时，央行必须通过外汇流入和流出来干预市场，以维持汇率稳定； 在零售市场，央行规定决定银行与客户之间的外汇买卖价差； 其波动性体现在央行每日公布的人民币市场汇率是浮动的； 其次，各外汇指定银行可以在央行规定的范围内自由设定挂牌汇率。 漂浮。

如今，两年过去了，人民币汇率形成新机制的效果逐渐显现。 本文将分析本次汇率改革的影响以及其影响下的汇率政策选择。 现行人民币汇率制度的主要内容。 综上所述，我国现行人民币汇率制度是基于市场供求的单一、有管理的浮动汇率制度。 以市场供求为基础，是指汇率生成机制由市场机制决定，汇率水平以市场供求为基础； 统一是指外汇牌号适用中国人民银行每日公布的人民币市场汇率。 银行（中资、外资）的外汇和人民币结汇业务，包括经常项目收支和资本项目收支，适用于中资企业和外资企业的外汇收支。投资企业； 适用于居民与非居民的交往活动。 简而言之，适用于所有交易范围内的所有外汇与人民币的交易； 管理主要体现在银行间外汇市场。 央行有独立的操作室。 当市场波动过大时，央行必须通过吞吐外汇来干预市场，以维持汇率稳定； 在零售市场，央行规定银行与客户之间的外汇买卖价差； 其浮动性体现在央行每天公布的人民币市场汇率是浮动的； 各外汇指定银行制定的挂牌汇率可以在央行规定的幅度内自由浮动。 现行人民币汇率制度改革初探 2.1 改革的必要性 汇率制度是随着一国经济发展而调整的，我国作为发展中国家和经济转型国家，不存在汇率制度改革的问题。例外。

在经济快速增长的今天，为了适应经济发展的新需要，我们有必要对汇率制度进行改革。 这是因为，一方面，中国的对外贸易占国内生产总值（GDP）的一半以上。 这种经济格局决定了人民币汇率制度的核心目标是保持汇率相对稳定，促进对外贸易和投资； 另一方面，市场决定汇率水平的内在压力也要求人民币汇率制度更加灵活。 因此，有必要对我国的汇率制度进行改革。 2.2 改革的积极意义 （一）截至2007年7月23日，人民币汇率为1美元兑7.56420元，累计升值7.22%。 首先，人民币升值将提高人民币的国际购买力。 这时，国外产品在国内的价格就会相对下降，手中的人民币就会变得更加“值钱”。 这样，我国进口国外优质消费品就会增加，从而拉动国内消费，提高人民生活水平。 同时，人民币升值降低了企业引进先进技术、购买国外先进生产设备的成本。 这将促进企业技术管理创新，也减轻进口能源和原材料的成本负担，从而提高企业劳动生产率和产品质量。 出口竞争力也有所提高。 其次，人民币升值可以增强中国企业的国际投资能力。 国内企业对外投资的成本将会降低，这将鼓励大量企业走出去，特别是在遭受反倾销的行业。 也许在国外建厂会是一个非常好的选择。

从而增强国内企业的国际竞争力，提升国内企业的地位和形象。 （二）实行更加灵活的参考一篮子货币的有管理的汇率制度，有更大余地根据市场供求和经济金融形势需要主动灵活调整汇率定价基础，使汇率形成合理的流动性。汇率制度更加灵活，但保留央行调整汇率的主动权和控制权。 这样，我国应对投机压力的能力就显着增强了。 此外，一篮子货币之间的相互波动可能会部分抵消，因此人民币汇率波动的压力实际上较原来有所减轻。 在这样一个相对稳定的汇率政策环境下，中国可以大力发展金融市场，规范金融监管，为进一步的汇率制度改革做好准备。 （三）2001年中国加入世贸组织后，对外贸易伙伴日益多元化，吸收外资不断增加，中国与世界更多国家的经贸往来日益密切。 从单一盯住美元转向盯住一篮子货币更符合中国经济国际化、多元化的趋势，使得人民币汇率制度日益与国际接轨。 2.3 改革的负面影响 人民币升值是一把双剑。 如果人民币升值幅度过大，或者时机把握不当，都会给中国经济带来不利：（1）人民币升值应控制在一定幅度内。 因为国外很多人认为人民币被严重低估，对人民币升值抱有强烈预期，认为目前人民币升值还远远不够。 今天的小幅升值显然不能反映我国国际收支中体现的货币汇率低估程度，必然引发进一步的升值预期。

这种升值预期的强化将带来大规模的资本流入。 此次流入的热钱大部分流入了股市和房地产市场，导致我国股市屡创新高、房价持续上涨，给国家宏观调控带来了巨大困难。 这就需要人民币加速升值，以降低境外投资者的升值预期，缓解央行的压力。 而且，我国金融体系还不够完善，出口企业的战略调整和规避外汇风险的能力仍然有限。 急于加速升值将会带来难以想象的灾难。 因此，人民币升值要把握好度，兼顾以上两个方面。 （二）人民币升值将对国际贸易产生一定不利影响。 对外贸易在中国经济中发挥着特殊而重要的作用。 中国的对外贸易占国内生产总值（GDP）的一半以上。 人民币升值将使我国出口产品竞争力下降，出口贸易受到负面影响。 作为一个发展中大国，未来出口继续保持快速增长对中国经济发展具有重要意义。 此外，一些国家为了保护国内市场，设置各种非关税贸易壁垒，滥用反倾销措施实施进口限制。 因此，人民币升值后，我国的出口形势将变得严峻。 升值压力下汇率制度对贸易的影响汇率变化与货物进出口密切相关。 人民币升值问题一直是人们热议的话题。 贸易条件的改善或恶化将直接导致一国实际资源的流入和流出，反映本币汇率的变化将对贸易条件产生直接而重要的影响，因此人民币变化的影响汇率对我国乃至全世界进出口贸易的影响不言而喻。

我们可以将汇率对贸易的影响分为对进口的影响和对出口的影响。 一般来说，如果本币升值，对出口不利，对进口有利。 但本币升值后，以外币表示的GDP会增加，对外贸易依存度会下降。 相反，如果本币贬值，以外币表示的GDP减少，对外贸易依存度就会上升。 宏观经济学告诉我们，本币升值以及由此带来的本币汇率高估，会促进进口、抑制出口。 具体来说，人民币升值后，会导致产品进口价格下降、出口价格上升。 其对出口产品的负面影响是不可避免的。 比如，一些高度依赖出口、以价格为主要竞争手段的行业企业将面临收入下降的影响。 但一方面，海外原材料等进口价格会更便宜，我们普通老百姓也能从中受益。 例如，我们可以享受更便宜的进口汽车和其他进口产品。 对我国汇率政策未来走向的影响 4.1 汇率政策选择继续采取盯住汇率的方式，而是盯住一篮子世界主要货币。 好处是可以避免美元与世界其他主要货币汇率变化对人民币的影响，也可以为未来最终的自由浮动奠定制度基础。 缺点是选择盯住一篮子货币意味着外汇市场人民币汇率必须根据全球市场汇率变化频繁调整，不利于国际贸易投资。 随着我国经济金融实力的进一步提升和央行监管能力的进一步加强，我国可以逐步从有管理的浮动汇率制度转向独立的浮动汇率制度。

从长远来看，为了尽快向人民币独立浮动汇率制度过渡，我国中短期应继续完善人民币有管理的浮动汇率制度。 一是可以逐步扩大汇率浮动空间。 有管理的浮动汇率制度使央行有更大的汇率预警空间，有利于实现内部平衡目标，积极发挥市场的价格信号作用，逐步达到均衡汇率水平。 也有利于外贸竞争和国内竞争。 经济结构调整。 鉴于浮动汇率面临的技术困难和加入世贸组织后国际收支平衡的需要，我国的汇率制度改革首先应将现行相对“固定”的汇率制度改为真正的浮动汇率制度，即设定汇率浮动上下限，逐步扩大人民币汇率波动幅度。 汇率走势将主要由市场决定，使人民币汇率真正反映市场供求关系。 央行的操作也将更加灵活，可以利用各种公开市场业务工具进行干预。 外汇市场，而不是简单地宣布升值或贬值。 加强区域货币合作。 亚洲货币合作最重要、最早的构想是日本提出的亚洲货币基金构想。 这一概念提出的建立“亚洲货币基金组织”是现阶段比较现实的考虑。 对中国而言，推动亚洲区域货币合作可以促进与其他成员的贸易进一步增长，稳定本地区货币之间的汇率。 从表面上看，汇率是一国货币对外价值的体现，但实质上是一国综合国力的集中体现。

人民币汇率改革应坚持渐进原则，根据市场变化、充分考虑各方面情况，分步实施。 从近年来的改革目标来看，我国汇率制度仍应坚持以市场供求为基础、有管理的浮动汇率制度，保持人民币汇率的基本稳定。 但这只是人民币汇率制度改革的阶段性导向。 长期来看，当国内金融市场和金融体系特别是外汇市场不断完善、国内企业基本能够自由应对汇率风险后，人民币汇率制度最终将从实行有管理的浮动汇率制度向自由浮动汇率制度逐步改革。 这也是保持中国宏观经济稳定的基本要求。 参考文献：M·莱维奇. 国际金融市场——价格与政策[M]． 北京：机械工业出版社。 我国进一步开放金融的汇率制度选择方向[J]. 金融研究，2000，（7）。 汇率制度改革——国际经验与中国选择[M]. 北京：国际金融出版社，2005。一篮子货币、人民币汇率形成机制、影响与前景[M]。 北京：华夏时代经济出版社，2005。

美国银行系资产管理业务现状及发展趋势分析

2、美国银行资产管理业务现状

1、美国资产管理行业总体概况

美国拥有全球最大的资产管理规模。 截至2017年底，美国资产管理总规模为30.73万亿美元，其中在SEC注册的资产管理公司规模达22.52万亿美元。 目前，共同基金在美国占据主导地位。 2018年，主动管理型共同基金占净资产的64%，但主动管理型共同基金占比较2008年的82%有所下降。

2018年，美国共同基金和ETF的主要组成部分是股票基金，占比56%，其中国内股票基金占比41%，全球股票基金占比15%。 其次是债券型基金，占比22%。 其余为货币市场基金和混合型及其他类型基金，占比分别为14%和7%。

同时，美国也是全球最大的ETF市场，截至2017年底规模达到3.4万亿美元，占全球4.7万亿美元规模的72%。 美国的大多数 EFT 均在 SEC 注册，遵循 1940 年《投资顾问法》，并受 SEC 监管。 截至2017年底，只有2%的ETF尚未在SEC注册。 这些ETF主要投资于商品、货币和期货。

2018年美国新发行基金数量为582只，较上年减少123只，新发行数量有所下降。 同期，美国并购清算基金数量从2014年的425只增加到2017年的706只，又下降到2018年的591只，主要是这些基金逐渐失去吸引力而被迫退出。

从员工数量来看，截至2017年3月，美国有17.8万名基金员工，较2015年增加4000人。其中，39%的员工从事基金投资管理，包括投资研究、交易和证券结算、信息系统与技术等； 28%的员工从事客户服务，包括帮助投资者监控和更新账户； 24%员工从事营销和销售工作，包括销售、营销、产品设计等； 10%员工从事基金运营工作，包括基金核算、清算、监督审计、风险管理等。

2、美国银行资管发展案例

美国资产管理行业绝大多数是独立的资产管理公司，但银行资产管理仍然是美国资产管理行业的组成部分。 一方面，资产管理业务依托银行、保险公司等金融机构的蓬勃发展而兴起。 另一方面，不少独立资产管理公司是综合性银行设立的独立子公司，专门从事资产管理业务，如摩根大通银行、花旗银行等。

为了深入研究美国银行体系资产管理的特点，我们根据摩根大通、纽约美林银行、道富银行三大银行不同的经营特点进行了案例研究。

2.1. 摩根大通

摩根大通作为综合资管的代表，资管产品种类齐全，以主动型为主，因此费率较高，达到50bp左右。

摩根大通有四个主要业务部门：消费者和社区银行业务（包括大通财富管理子部门）、企业和投资银行业务、商业银行以及资产管理[6]（包括两个子部门：全球投资管理GIM和全球财富管理长城汽车)。 其客户主要为机构客户、零售客户和私人银行。 摩根大通收购了贝尔斯登和华盛顿互惠银行，使其在大多数业务中占据了很大的市场份额。

截至2017年底，摩根大通资产管理总额（包括资产管理和财富管理）达到2.8万亿美元，主动资产管理产品占市场份额2.4%。 管理的客户总资产占市场份额的4%。 财富管理顾问数量从2006年的1,506人增加到2017年的2,605人。近三年的收入中，资产管理业务板块占净利润总额的10%以上，在摩根大通的营收中占比较大。总体收入。 近年来，摩根大通资产管理板块的收入增速放缓甚至下降，主要是由于摩根大通开发被动型产品和ETF，管理费有所下降。

摩根大通可以为客户提供广泛的资产管理产品，包括共同基金、对冲基金、指数投资等。其资产管理的全球战略目标是成为全球最受尊敬的资产管理公司。 摩根大通成功的原因可以概括如下。

2.2.纽约梅隆银行

纽约梅隆银行成立于 2007 年，由纽约银行和梅隆金融集团合并而成。 旗下拥有13家资产管理子公司。 截至2017年底，资产管理规模达1.89万亿美元，托管规模达33.3万亿美元。 纽约梅隆银行的收入主要依靠收取管理费和服务费。 手续费收入占总收入的78%。 其中，投资服务费、投资管理费和业绩费是最主要的两个收入来源，占总收入的71%。 %。

纽约梅隆银行的资产管理产品主要为负债驱动型投资、指数投资和现金资产，占比分别为25.9%、20.4%和18.7%。 此外，还有股权投资、固定收益和另类投资。

从客户结构来看，纽约银行美林最重要的客户是机构客户。 截至2017年底，机构客户资产管理规模达1.35万亿美元，占整体资产管理规模的71%； 其次是共同基金，资产管理规模私人客户资产管理规模仅为0.45万亿美元，占比24%； 私人客户资产管理规模仅为0.09万亿美元，占比5%。

纽约梅隆银行的成功可以归因于以下两个方面。

2.3.道富银行

道富银行成立于 1792 年，目前是全球领先的资产管理公司和托管银行。 在200多年的发展历程中，道富银行形成了以投资服务和投资管理为主要业务的业务模式。 截至2017年底，资产管理托管总额达33.12万亿美元。

在投资管理领域，道富银行主要通过其全资子公司道富环球咨询公司为平台开展业务。 在投资服务领域，其业务主要包括证券清算、证券结算、资产托管、证券交易、外汇交易、投资分析等。从其近五年的收入结构可以看出，道富银行的手续费收入通过向客户提供各种服务占总收入的75%以上，2017年达到80%。

道富银行的资管策略非常明确，以被动股权投资为主，股权投资占资管总规模超过50%。 其次是固定收益投资，占比约30%。

道富银行是全球首只ETF的发行人，具有一定的先发优势。 道富银行通过ETF积累了资产规模和客户基础，客户遍布全球。 虽然主要客户仍在北美，但在欧洲、中东、非洲、亚太等地区也有一定的客户群体。 截至2017年底，北美以外客户资产管理托管规模占总规模24%。 主要国家是德国。 、英国、法国、日本、加拿大。

道富银行还为客户提供各类投资策略，主要是共同基金、集合基金、养老金产品和保险产品。 多种产品协同发展，满足客户差异化投资需求。

道富银行的成功有三个秘诀。

3、美国银行资产管理业务发展特点

3.1. 投资标的侧重点不同

银行资管的投资标的可以简单分为股权类、固定收益类、混合类、现金管理类。 银行往往根据自身的定位和预期，聚焦投资目标，通过资产的合理配置，实现既定的资产管理目标。

纽约银行美林和道富银行涉足各类投资标的，但纽约银行美林主要侧重于负债驱动型投资。 2017年，负债驱动型投资占总投资的35.24%，其次是指数投资，占比18.49%。 %; 道富银行主要投资于股权主体。 2017年，股权投资占总投资的58%，其次是固定收益投资，占比30.40%。

3.2. 规模效应推动成本下降

在各国金融业中，资产管理业务的规模、类型、从业人员等条件满足一定条件，才能充分发挥规模优势。 美国作为全球最大的资产管理市场，经历了快速扩张。 一般来说，基金规模与费用率呈反方向变动，因此基金规模的扩张带动各项业务的费用水平持续下降，逐渐趋于合理区间。 从长期来看，股票型基金、混合型基金和债券型基金的平均费率均保持下降趋势，其中股票型基金费率下降幅度最大。 2000年，股票基金的平均费用率为0.99%，即投资100美元基金的成本为0.99美元。 2018年，平均费率降至0.55%，降幅达40%。

3.3. 投资者结构变化导致风险偏好变化

投资者在不同年龄段有不同的风险偏好。 他们年轻时往往更倾向于承担风险，并期望获得更多的风险溢价。 随着年龄的增长，投资变得更加谨慎。 2018年，美国各年龄段中，共同基金购买者比例最高的是38-53岁的户主，投资比例为52%。 相比之下，72 岁以上的户主中只有 33% 选择投资共同基金。 投资者年龄的变化往往预示着市场风险偏好的调整。

3.4. 培养长期战略资产配置能力

长期战略性资产配置是包括美国商业银行在内的大型国际资产管理机构所坚持的投资理念。 大型资产管理机构往往具有相对稳定的投资偏好，通过运用多元化的投资工具构建长期资产组合，力求获得稳定持续的回报。 2018年，全球受监管长期共同基金净资产达49.3万亿美元，同比增长21.43%，占全球资本市场的25.08%。 长期战略资产配置能力的重要性可见一斑。

[4] 本表中的基金规模数量基于在 SEC 注册的资产管理公司的统计数据。

[5]所选年份为ICI进行就业调查的年份。

[6]2016年起，资产管理板块更名为资产财富管理板块。

[7] 是规模加权平均率。 可变年金和基金中的基金持有的基金不包括在统计范围内。

[8] 债券市场数据截至2018年9月30日。其中，受监管的开放式基金包括共同基金、交易所交易基金（ETF）和机构基金。

三、美国银行资产管理业的发展给我国带来什么

1、打造专业品牌，提升市场影响力

从美国银行的资产管理业务来看，无论是自建专业资产管理子公司（摩根大通资产管理），还是自身走专业资产管理之路（纽约美林银行、道富银行），强调专业性。 设立专业资产管理子公司或资产管理部门，可以保持独立性，综合利用资源开展资产管理业务，有利于资产管理业务的增长。 我国银行资产管理业想要实现快速发展，需要打造专业品牌，逐步提升专业能力。

2、树立风险意识，加强风险监管

我国资产管理业务自2004年至今已发展十余年，目前仍处于成长期。 许多立法规定正在逐步完善。 在这个过程中，更需要防范风险。 20世纪20年代和1930年代，美国商业银行热情参与股票投机，推出封闭式基金。 当股市崩盘时，大量商业银行倒闭。 摩根大通在发展过程中高度重视风险管理，加强风险控制顶层设计，形成有效的风险控制体系； 在转型过程中，纽约梅隆银行将中间业务作为主要利润来源，降低经营风险。 因此，中资银行在开展资产管理业务时也必须注重风险控制。

三、创新发展，推进“供给侧”改革

无论是综合性银行还是专业银行，美国银行业资产管理机构都提供多种投资产品供客户选择。 在我国资产管理行业，银行占据半壁江山，但大多专注于渠道业务，投资和研究能力有限。 随着资管新规的实施，渠道业务将逐步关闭，银行应转型为收取管理费和收入佣金的盈利模式。 我国银行理财产品大多是公募基金“制造”的，将标准资产加工包装，通过银行、互联网等渠道销售。 银行不仅控制上游的“客户资金”渠道，还控制下游的一些“非标”。 具备综合产业经营能力。 因此，银行应充分​​审视自身优势和劣势，发挥核心优势，开展供给侧改革，激发客户新需求。

4、打破刚性兑付局面，完善风险定价

刚性兑付是投资者收益的保证，但它打破了合理的市场定价，违背了风险定价的基本原则。 它阻碍了愿意承担风险的投资者获得风险溢价，导致投资模式扭曲，不利于行业。 发展和金融市场稳定。 从美国资管业务的发展经验来看，打破刚性兑付是我国资管业务转型过程中的必由之路，也是转型中的关键节点。

1、当前政策背景下，银行资管去渠道化，打破刚性兑付。 在此过程中，可能存在转型失败的风险；

2、借鉴国外先进理念要立足实际。