（香樟推文）数字货币监管风暴下的金融秩序

1. 1 引言 1.1 研究背景 数字货币、区块链、加密技术等具有高科技概念的术语颠覆了原有的金融秩序，迷惑了人们的注意力，成为当前最有潜力的投资。 互联网本身的去中心化特性为数字货币分布式账本系统的发展提供了土壤。 但如何跟踪和监督这场所谓的货币革命，却是摆在各国面前的难题。 缺乏监管，金融诈骗猖獗，各种P2P、众筹诈骗层出不穷，网络社交传播和咨询推广活动让投资者难以辨别真假，因诈骗而蒙受损失。 还有不法分子利用数字货币去中心化、匿名的特点，从事敲诈勒索、洗钱、逃税、非法交易等行为，扰乱整个国家的金融秩序。 数字货币面临着技术风险、支付风险和权益保护风险。投资者在交易平台上的资金就像是案板上的鲜肉。 他们会受到交易平台运营商及其员工本身感受的影响。

2、公司可能因自取盗窃而受到损害，也可能因平台系统被黑客攻破并转嫁损失而受到损害。 有些人甚至利用区块链来创建各种代币，即ICO向公众出售。 这种标榜轻松实现多重回报的事情，打着高科技的旗号，却成了一场疯狂而愚蠢的游戏，严重影响了金融市场。 运行健康有序。 2017年9月，七部委发布关于防范代币发行融资风险的公告，正式暂停ICO。 数字货币也受到影响，价格暴跌，连续三天下跌18%。 随后，中国数字货币正式宣布将于9月底停止交易。 此次监管力度的加大，证明数字货币市场的风险控制已经到了亟待解决的关键时刻。 监管风暴下的数字货币溢出风险也已经到了需要紧急防控的重要关口。 1.2 研究现状从全球范围来看，数字货币挖矿主要集中在能源价格较低的地方。

3. 区。 美国华盛顿州、中国四川和内蒙古、东欧、欧洲冰岛等地区因其能源价格在全球的比较优势而成为数字货币挖矿发展的集中地区。 70%以上的数字货币算力集中在中国，尤其是四川和内蒙古。 、国家和地区层面。 目前各国对数字货币的立场和看法不同，不少国家仍处于监管空白期。 因此，数字货币的全球发展不可避免地会面临诸多法律和监管方面的考量。 如今，美国、韩国、欧洲、日本可以说是数字货币渗透的重点地区。 美国数字货币现状：美国监管机构尚未明确其分类和性质，美国证券交易委员会（SEC）也未对比特币的分类进行评估。2014年加州通过的一项法案称，美元替代品，包括数字货币、积分、优惠券，都是合法货币； 然而，对交易平台的控制却极其严格。

4. 在您​​能够在相应州进行交易之前，您必须根据每个州的相关法律单独提交许可申请。 您可以申请非一次性申请。 近日，日本主流数字货币平台之一Bitflyer已在美国30多个州获得运营牌照。 当然，该平台进入美国市场后，一开始只对部分机构开放，后来慢慢向个人投资者开放。 目前，美国不会是下一个接受加密资产的国家。 它对数字货币交易施加各种限制，不能随时取款。 有几天的滞后。 此外，美国各大平台基本都设置了提现限额，每周提现限额低于2万美元。 并且可以通过社保账户追踪资金。 美国当局需要保证资金的稳定性和透明度，规避风险，因此数字货币尚未通过审查。 其他国家数字货币的现状。 虽然美国对数字货币持谨慎态度，但其他国家则相对乐观。如欧洲、韩国和日本

5.所有数字货币交易所均已设立自由交易，相应的监管措施也已落实。 目前欧洲交易所的数字货币产品主要是ETN类型（交易票据），以及一些结合多种数字货币资产集合的类型。 2015年，欧盟对数字货币及相关数字货币之间的交易免征增值税。 在韩国，对于数字货币以及其他数字货币和交易所没有法律规定。 在没有相关规定的情况下，韩国三大主流数字货币交易平台均按照电信运营商的规定进行注册。 这些交易平台已与韩国多家金融机构开展区块链项目合作。 同时，韩国金融监督院负责主要监管工作。 2017年9月29日，韩国宣布暂停ICO。日本对数字货币及其交易基本开放。 日本央行金融科技中心认为，数字货币不是法定货币。 其价格以电子方式记录，可用于支持

6.支付并可兑换法币。 交易所必须向相关机构申请许可后方可提供交易服务。 平台必须认真审查投资者的信用状况，防止洗钱行为。 2、“时间”和“数量”的维度 纵观数字货币在全球的发展历史和现状，数字货币的未来不仅取决于它的崇拜者，更取决于它如何被更广泛的人所认识和认可由政府当局。 下面结合维基百科、bitcointalk数据、数字货币钱包下载量等相关数据，从“时间”和“数量”维度探讨数字货币的全球发展情况。 论坛访问 2009年11月，Bitcointalk论坛创建，该论坛目前除英语外还有18种不同语言的网页。 这些页面的推出意味着使用这种语言的人们正在关注数字货币的发展。 非英文版的页面浏览量目前为 1。

7、89亿。 研究意义 尽管我国已停止数字货币现场交易，但其危害依然存在。 在某种程度上，禁令仍在继续，扰乱了金融和外汇市场； 在沉重的监管压力下，场外交易和资金“出海”可能成为新的隐患，让后续监管难度加大。 本文将通过阐述数字货币的概念、特征等相关理论，深入剖析数字货币交易引发风险的根源，为进一步防控数字货币风险提供启示。金融领域。科技的运用是控制风险的关键要素。 本文对数字货币的核心技术：区块链的应用和技术发展进行了总结和阐述，从而提出数字货币风险防控与区块链技术的进步密切相关，也为未来提供了良好的基础。 数字货币风险规避提供了可供参考的思路。 针对非法使用数字货币给社会带来的危害，本文通过典型案例和骗局，警示数字货币信徒。

8、权衡利弊，理性投资。 在数字货币受到严格管控的新形势下，投资者和监管部门可以及时发现规避和应对分散性、隐蔽性场外交易风险的线索。 1.3 研究方法及创新点 1.3.1 研究方法 本研究主要采用以下方法：归纳分析法，在查找、整理充足资料的同时，结合相关案例。 采用归纳分析的方法，总结数字货币的特点、发展现状、模式、特征以及发展过程中暴露的各种风险和原因。 理论分析方法，通过对数字货币特性的理论解读，深入挖掘和提炼风险隐患，通过风险控制焦点理论的指导，对风险的治理和监管进行分析和总结。 1.3.2 研究创新点 由于数字货币在互联网金融领域是一个新颖的课题，因此本文研究这种新货币体系衍生的风险问题。

9、可以说取得了一定的理论价值和实践意义。 本研究的创新点主要包括以下两个方面：题材较为新颖。 数字货币金融仍然是一个比较新的课题，相关研究并不深入。 本文具体阐述了数字货币的特点和我国的定义，分析了数字货币这一新生事物发展中暴露出的问题，结合众多典型案例，分解了数字货币的风险，全面弥补了相关问题。有关数字货币的信息。 这一缺点也为数字货币领域开展监管研究提供了一些依据。 比较全面地总结了当前严格管控下的数字货币在规避外汇管制和各类场外交易方面隐藏着的巨大风险，并提出了相应的对策和意见，以有效避免当前数字货币带来的各种弊病和可能遇到的情况。货币。 针对潜在风险提出建议。 2 区块链技术与数字货币的关系 2.1 私有数字货币与央行数字

10.数字货币的概念。 数字货币的产生和发行是基于某些交易或各参与者认可的特定需求。 它是全社会商品、材料和服务价值的直接反映，是真实反映经济发展状况、反映货币在经济中作用的交易映射。 符号的基本属性。 理论上，数字货币不存在超发，也不会导致通货膨胀。 数字货币是天然的国际货币，可以消除汇率波动对经济的影响。 由于不同国家综合国力的差异以及不同纸币的面值不同，在国际结算中存在相互汇率，或者汇率。 汇率会因不同国家的政治经济、利率、通货膨胀等原因而发生变化。 同时，汇率是各国实现政治目标的金融手段。特别是承担国际结算、储备、投资、投机功能的货币，发行国利用其货币发行权和汇率主导地位无限制地印制发行，控制汇率变化，控制全球资源价格，实现从其他国家的采购。

11. 权力的利用和经济控制。 数字货币所依赖的区块链技术是建立在全球超级数据库系统之上的。 生成和发行的数字货币由分布在世界各地的节点和参与者共同认证。 其价值基于交易的商品或材料。 它由服务决定，不受某个国家控制，不需要货币之间转换，不产生汇率波动，具有天然的国际货币属性，可以有效解决现行世界货币体系下不可避免的特里芬问题。 数字货币具有明显的成本优势和更高的流通效率。 由于传统交易信任机制的缺陷，纸币必须依靠国家信用作为保证。 纸币的使用和市场流通需要国家中央机构的支持和监督； 同时，纸币的支付结算需要借助第三方清算机构或支付中心来实现，这会产生支付清算成本。纸币的使用也会带来印制成本、运输成本、损耗成本、回收、计数和销毁成本。

12、记账费用、防伪费用等系列费用。 央行发行的数字货币可以被视为“人民币的数字化”。 法币在发行过程中与区块链技术相结合。 本质上，它仍然是一种“中心化”货币。 目前国际市场上发行的各种数字虚拟货币鱼龙混杂。 以比特币为首的数字虚拟货币本质上是“去中心化”的货币，它将货币的发行交给软件来定时、定量地自动发行，而不是受国家宏观调控。 还有一些数字虚拟货币，其发行权实际上掌握在一些组织和个人手中。 央行发行法定数字货币是货币数字化整体进程中的重要一步。 其首要任务是打通私人和公共场景，建立结构完善的数字货币账户体系。法定数字货币的发行对于央行本身来说是一场革命，将重塑央行与商业银行的关系，以及央行与政府财政乃至整个政府部门的关系。

13. 关系。 数字央行与数字经济关系的演变是一个复杂、动态的过程，不能归结为是否“去中心化”的抽象而有价值的评论。 2.2 私有数字货币与区块链技术的关系 2.2.1 区块链技术构建私有数字货币的框架 2008 年，中本聪首次提出“区块链”的概念。 区块链是一种记录时间顺序、不可篡改、可信、去中心化存储、保证数据安全的分布式数据库。 从狭义上讲，区块链是一种按照时间顺序将数据块按顺序组合起来的链式数据结构，并以密码学的方式保证不可篡改、不可伪造的分布式账本。存储数据，使用分布式节点共识算法生成和更新数据，并使用密码学保证数据传输和访问的安全和利用。

14.一种新的分布式基础设施和计算范式，使用由自动化脚本代码组成的智能合约来编程和操​​作数据。 2、数字货币 数字货币是价值的数据表达，通过数据交易起到交易媒介、记账单位和价值存储的作用。 数字货币不一定是一个国家或地区的法定货币。 没有政府担保，只能通过用户之间的协议来执行上述功能。 电子货币通常是法定货币的数字化表现形式，用于法定货币的电子交易。 交易。 数字货币一般是指储值卡、购物卡等民间机构发行的有价货币替代品，因此数字货币并不等同于电子货币或准电子货币。 差异如表1所示。与传统电子支付工具不同，数字货币是基于区块链、分布式、密码学等新兴技术的虚拟货币。 目前，数字货币主要是由非

15.金融机构发行。 近年来，以比特币、莱特币等为代表的数字货币引起了全世界的关注。 其去中心化、可控匿名、低成本、跨境流通便捷等优势受到越来越多的人追捧。 例如，比特币的销售价格一度飙升，甚至在2017年的Wanacry蠕虫事件期间也是如此。但对于区块链应用来说，这是不允许的。 用户不会愿意泄露自己的账户隐私和交易数据信息，商业机构也不会与同行共享其客户信息、交易信息等重要信息资产和商业秘密。 如何保护交易信息是一个难题。 区块链利用密码技术实现数据传输和访问的安全。 因此，密钥的安全存储对于终端交易来说非常重要。 密钥存储载体可以由纯硬件、纯软件或者软硬件结合的方式提供。目前市场上多种终端芯片并存，各有各的特点。

16、优缺点，如何选择安全的终端芯片，保证密钥不被盗就显得尤为重要。 2.2.2 私有数字货币让人们想起了区块链在其他方向的应用。 区块链技术的核心功能是在不依赖中心或第三方组织的情况下保证数据的真实性和可信性，打破信任壁垒，大大减少业务发展的需要。 支付信任成本，促进业务高效发展。 区块链的技术特点与能源互联网的理念相符，使得区块链有潜力成为未来能源互联网的重要技术解决方案之一。 （一）区块链技术在能源互联网中的具体应用。 在能源互联网中，随着对可持续发展的重视和节能减排要求的不断提高，联合国政府间气候变化专门委员会于1997年通过了《京都议定书》中二氧化碳排放权的认证和交易机制（简称作为碳排放权）已经建立。 碳排放权是一种可交易的凭证，可以兑换为货币。 顾名思义，碳排放权是分配和计量各行业二氧化碳排放量的一种方法。 政府相关部门将根据我国碳减排目标和各行业排放情况，向各排放主体分配一定的碳排放权配额15。 超额排放的单位将受到罚款。超额的碳排放需要通过购买额外的排放权来抵消。 拥有剩余排放权的参与者

莱特币Litecoin第三次区块奖励减半前夕倒计时提示

8月2日晚23:00，莱特币（LTC）在区块高度2,520,000处完成第三次区块奖励减半，目前每个区块奖励为6.25 LTC。

通常情况下，减半事件会引发市场关注和讨论，通常伴随着加密货币价格上涨的叙述。

然而，一直自诩为“比特金、莱特银”的莱特币四年减半的叙事，并没有引起加密市场用户的太多关注。 加密社区中与莱特币相关的讨论也很少，只有少数与减半前倒计时提示相关的消息。

莱特币作为古代POW代币的代表，其减半后的代币价格表现将决定用户对其的关注度。 减半前后，代币LTC在二级市场也表现平平。 据Coingecko称，过去14天内跌幅为5%。 减半当天价格波动不大。 一如既往的小幅波动，下跌了4.4%，现价86.3美元。

然而就在减半前几天，莱特币创始人李查理和弟弟宣布，将联合推出500张“莱特币减半白银纪念实体卡”，每张卡由50克白银制成。 含6.25LTC，暂定价1000美元，预计收入至少50万美元。 这一行为也遭到了用户的嘲讽：莱特币似乎已经没什么用了，创始人兄弟只能利用热点卖卡赚钱。

当创始人在减半期间卖卡的时候，作为用户，他其实更关心减半能否让沉寂已久的莱特币复活？ 能否对其生态发展产生积极影响？

减半前夕无人关注莱特币，减半后二级市场冷清。

此次减半是莱特币自2011年推出以来历史上的第三次减半。不过从加密市场的反应来看，略显冷清，其代币LTC也在二级市场下跌。

莱特币减半的设计参考了比特币。 根据其协议中定义的减半时间表，减半周期每 840,000 个区块发生一次（大约每四年一次）。 每次减半意味着矿工只能获得减半前一半的奖励。

截至2023年8月3日，莱特币减半事件已完成3次。 第一次是在2015年，当时区块奖励从最初的每块50LTC减少到25LTC； 第二次是在2019年，区块奖励从每块25LTC减半至12.5LTC； 第三次是今年8月。 这次是 3 日，区块奖励从每个区块 12.5LTC 降至 6.5LTC。

以此类推，莱特币的第四次减半将发生在 2027 年左右，届时区块奖励将从 6.5LTC 减少至 3.125LTC。

LTC代币发行总量为8400万枚，目前流通量约为7350万枚。 大约 87% 的莱特币正在流通。 目前市值约为63.4亿美元，在加密资产中排名第12位。

每四年发生一次的减半叙事往往被加密市场视为利好消息，尤其是比特币的减半，往往意味着将伴随着牛市。 因为减半或减产通常是为了避免代币通胀问题，并通过控制供给使价格更有利于物价上涨。 因此，每当减半发生时，都会引起加密市场的关注和讨论。

减半发生在采用POW机制的Token中，对其网络和矿工相关方（如矿池、矿机厂商）影响最大，因为减半意味着挖矿奖励数量减少、难度增加、挖矿难度增加等。采矿成本大幅增加。 增加，这会对网络产生直接的负面影响。 收入减少后，部分矿工将离开市场或转而开采其他主流代币，网络的安全性将受到考验。

人们通常认为减半会导致价格上涨。 主要有两个原因。 首先，减半后矿工奖励减少相当于成本增加，理论上会带动代币价格上涨； 其次，从供应角度来看，减半会打破产出的动态平衡，导致代币供应速度下降。 如果需求保持不变或增加，那么供应的减少将导致需求大于供应，这可能会引发代币价格的上涨。

不过，减半后币价上涨并非必然。 加密货币的价格是宏观环境和整体市场情绪等因素综合作用的结果。 例如，今年6月23日完成减产的DASH代币价格在减产后一个多月的时间里一直在30美元左右波动。

此次莱特币减半前后，加密社区相关的讨论和消息非常少。 甚至有用户在社区询问“明天LTC会减半吗？”，不少用户回复“没人关心了，人们也不再关心POW古币了”。

此外，对于莱特币减半，大多数用户都认为是“做空”。 对此，加密玩家林提到：“2021年牛市期间，莱特币基金会官方推特转发了沃尔玛支持LTC支付的虚假消息，然后将其删除，但这引起了市场非常大的波动，因此我当时就明白，原来主流币只能靠消息来控制市场，不再有共识来主导市场。 长期来看，LTC减半并不值得关注。 ”

减半当天，LTC在二级市场出现短线下跌，盘中跌幅达4.4%，现价86.3美元。 这似乎进一步验证了用户对其减半的悲观预测。

方正推出“半价纪念银卡”

在莱特币社区用户关注减半行情的同时，莱特币创始人Charlie Lee和弟弟Bobby Lee联合推出了由99.9%纯银制成的实物收藏卡。 “减半纪念银卡”用于纪念莱特币减半四年。 预计每件售价为 1,000 美元。

7月27日，李查理和弟弟在莱特币减半直播中宣布，与Ballet联手制作500张由99.9%纯银制成的白银实物收藏卡，以纪念莱特币三周年。银。 次减半。

Bobby Lee 是 Ballet 的首席执行官兼联合创始人，该公司是一家冷存储加密货币专用卡（类似于超市礼品卡）的制造商。

据介绍，每张银卡均由50克99.9%纯银（又称“999纯银”）制成。 每张卡仅银币价值 40 美元。 此外，该卡还将预充6.25 LTC。 代币价值约为 555 美元，这意味着该卡本身目前估计价值约为 595 美元。 预计价格在 1,000 美元左右，买家预计会有溢价。 此外，查理·李表示，出售的所有收益将捐赠给莱特币基金会，以促进区块链的采用和发展。

Bobby Lee表示，这些收藏品大约有信用卡大小，并有双层二维码贴纸，顶层显示莱特币存款地址，隐藏的底层显示加密私钥（EPK）。 刮开二维码下方的第二部分即可获取用于解密私钥的密码。

Charlie Lee解释说，这是一张银卡，所以即使莱特币跌到零，它仍然值50克白银的价格。 此外，他还表示，这些银卡中的一部分也可能会被拍卖，比如前20张、21张等，其余的会以固定价格出售。 细节尚未确定。

目前，莱特币减半纪念银卡尚未推出，但据悉将在8月份减半后的某个时间发售。

莱特币两位创始人联合推出的“减半纪念银卡”的发行可以说是一石二鸟。 借助莱特币减半事件，Ballet加密货币礼品卡网站不仅获得了用户关注，还至少赚了50万美元。 这一举动被用户戏称为。 莱特币的两位创始人兄弟可以说是币圈最聪明的人。 他们利用热门推广项目轻松筹集到了50万美元。

减半或许无法解决莱特币生态发展困境

事实上，除了减半叙事带来的短期价格影响外，用户更关心的是莱特币的长期生态发展。

如今，POW老大哥比特币的生态发展自2023年Ordinal协议诞生以来，已经如火如荼地展开。这也让人们看到了比特币除了保值之外，其他应用的可能性。 也让人们面临接下来的减持。 一半的矿工认为除了区块奖励之外还有链上费用收入的可能性。

自然，莱特币作为比特币的代表分叉，也对生态发展寄予厚望。

今年5月BRC20热潮期间，莱特币社区推出了BRC20标准分叉版本LTC20，支持用户在莱特币上雕刻NFT、文本等内容。

在BRC20创富效应的推动下，LTC20在短时间内吸引了大量用户进入莱特币生态系统。 数据显示，5月9日，莱特币链上日交易笔数突破57万笔，活跃莱特币钱包地址突破81万个。

然而，随着BRC20的热度降温，LTC20在进入主流市场之前就陷入了停滞。

据莱特币铭文交易市场Litescribe统计，8月3日LTC20相关资产总市值为2791万美元，交易量仅为12.65LTC。

不少用户原本希望在8月份莱特币减半叙事的支撑下，市场资金和流向集中在莱特币上，从而促进莱特币生态的发展。

但从目前的情况来看，莱特币生态中的LTC20项目大多是对比特币生态的模仿，并且比其他项目炒作得更多。 莱特币减半叙事赋能生态发展的预期，在目前的发展中还没有看到。 这对于已经淡出人们视线的老矿币来说可不是什么好消息。

如果继续单纯依靠炒币价格，不像以前那样解决其生态困境，莱特币注定会被市场淘汰，逐渐消失在加密历史的长河中。

400亿元“币圈第一大案”背后，虚拟货币成跨境洗钱“新通道”

图/图虫创意

虚拟货币跨境洗钱形势严峻

本刊记者/徐天

发于2021.4.26总第993期《中国新闻周刊》

因涉嫌集资诈骗，陈丽的丈夫出逃至澳大利亚，并授意陈丽将诈骗所得转移至海外。而当陈丽到案时，警方其实并不掌握她是如何把大额资金转给逃至海外的丈夫的。警方翻查她的银行流水，发现她在前几天汇了几十万元给陌生人。出逃时的重要资金来源，不可能无缘无故汇给不相干的人。陈丽后来供述，钱打给了两个比特币矿工，兑换密钥，给了丈夫。

这起案件发生在2018年，承办该案的上海市浦东新区公检法部门，都是第一次碰到用虚拟货币洗钱的情况。2021年3月19日，最高人民检察院、中国人民银行联合发布6个惩治洗钱犯罪典型案例，该案成为其中之一。相关负责人指出，利用虚拟货币跨境兑换，将犯罪所得及收益转换成境外法定货币或者财产，是洗钱犯罪的新手段。

中国通信工业协会区块链专委会轮值主席、火币大学校长于佳宁告诉《中国新闻周刊》，从2020年开始，在全球范围内，无论是诈骗、网络攻击和勒索、赌博、洗钱、地下钱庄这类黑产，还是跑分等灰色产业，有一部分开始利用具有匿名性、复杂性和跨国性的虚拟货币实施犯罪。在国际上，也出现了恐怖组织转向虚拟货币领域融资以支持其活动。

根据区块链安全公司 PeckShield 发布的“2020年年度虚拟货币反洗钱报告”显示，2020年，中国未受监管的跨境流动虚拟货币价值达175亿美元，较2019年增长51％，且仍在快速增长。激增的洗钱“新通道”，给中国反洗钱机制带来巨大的挑战。

黑灰产盯上虚拟货币

2020年11月底，江苏省盐城市中级人民法院发布了一份二审刑事裁定书，驳回上诉，维持原判。备受瞩目、总值超400亿元的“币圈第一大案”告一段落。

两年多以前，被告人以区块链为概念，策划搭建PlusToken平台，对外宣称该平台拥有“智能狗搬砖”功能，即能同时在不同数字货币交易所进行套利交易、赚取差价，许诺给投资者10％到30％的月息。平台会根据发展下线数量和投入资金数量，将会员分等级，按等级高低发放相应奖励和返现。2019年6月，PlusToken平台被曝出提币困难。后经警方查证，该平台没有任何经营活动，也不具备“智能狗搬砖”功能。警方将该案定性为“以比特币等数字货币为交易媒介的网络传销案”。截至案发，PlusToken平台的注册会员账号269.3万个，会员的最大层级为3293层，涉案的比特币等数字货币总值逾400亿元。

利用区块链、数字货币进行传统犯罪，在近几年已成趋势。区块链安全公司 PeckShield在接受《中国新闻周刊》采访时指出，随着区块链核心技术被上升到国家战略高度，公众对区块链领域也愈发关注，各式骗局应运而生，其中以区块链概念包装的资金盘、杀猪盘最为层出不穷。

PeckShield曾统计过从2017年至2020年在虚拟货币行业发生的重大安全事件，诈骗案件的数量变化非常明显。2017年和2018年，虚拟货币行业分别发生了3起和4起诈骗案件。2019年，诈骗案件增长了4倍，达20起。到2020年时，案件激增至151起。

诈骗案件激增与比特币暴涨有着直接关系。欧科云链集团的技术负责人于志翔告诉《中国新闻周刊》，牛市有造富效应，市场越好就有越多的人想涌入，而新人没有足够的渠道来了解虚拟货币，很容易被骗。PeckShield也指出，对普通用户而言，虚拟货币的技术和参与门槛相对较高，给了投机分子炮制各种骗局的可能性。

2020年初，一名温州女子在某个婚恋网认识自称投资精英的男士杨某，杨某赢取该女子好感后，便开始让其在一个不知名交易平台帮忙购买比特币。按照杨某的指导，女子也从该平台买入了一批比特币，提现时却需要缴纳保证金。陆陆续续向平台缴纳了保证金、激活金、比特币等在内的40.7万余元后，女子意识到这是典型的杀猪盘骗局，选择报警。江苏常州警方也曾破获类似案件，在广东、福建、云南等地抓获犯罪嫌疑人17名，该团伙在全国近300个地市作案370多起，全是杀猪盘，涉案总金额达1.2亿元。

PeckShield告诉《中国新闻周刊》，2020年，因诈骗案件造成的损失共有31.3亿美元。这类案件往往以投资名义让受害人先到正规交易平台用现金购买虚拟货币，再诱骗对方将已买的虚拟货币转移至诈骗分子指定的虚假平台或地址。一旦转移，虚拟货币会迅速通过洗钱团伙处理或者流入境外交易所，为追回资金造成极大的难度。诈骗类安全事件已经成为区块链世界最大的安全威胁。

除了“杀猪盘”，黑客攻击、勒索攻击也占较大份额。2020年，虚拟货币行业的黑客攻击事件有170起，较2019年增长300％。

另外，随着银行体系越来越严格的反洗钱和反恐怖融资机制，国际的恐怖组织也开始转向虚拟货币领域融资。2020年8月，美国查封并公布了一批由“基地”组织、伊斯兰国（ISIS）等恐怖组织拥有和使用的虚拟货币账户，价值超200万美元。PeckShield指出，账户地址的资产和数十个主流虚拟货币交易所发生交互，变现渠道遍布全球。

于佳宁指出，正是因为虚拟货币具备匿名性、复杂性和跨国性的特征，黑灰产开始转向该领域实施犯罪。作为这些上游犯罪的“链条下游”，通过虚拟货币交易的方式来洗白犯罪所得的黑币、黑钱，也已呈趋势。

更隐秘的资金走向

在最高检、央行发布的用虚拟货币洗钱的典型案例中，陈丽与丈夫选择这一方式洗钱，出于一个非常现实的考量：绕过外汇管制。

该洗钱案的承办检察官、上海市浦东新区人民检察院检察官朱奇佳告诉《中国新闻周刊》，陈丽丈夫出逃中国香港及澳大利亚期间，陈丽分几次给丈夫随身携带的银行卡打了300万元人民币，丈夫带着银行卡出走澳大利亚。而他出境后，取现涉及每人每年一定限额的外汇管制。因此，丈夫主动提出，要兑换虚拟货币。

陈丽丈夫所涉罪名是集资诈骗，起因就是因为发行虚拟货币的固定理财，自建模型、自己控制涨跌。他在行业内本就有熟人，于是轻车熟路找来“矿工”，将妻子拉入，建了微信群。他负责谈判价格，“矿工”同意后，陈丽汇款，“矿工”将密钥给丈夫。身处澳大利亚的他，可以直接将虚拟货币兑换澳币。

该案的审判长、上海市浦东新区人民法院法官刘娟娟告诉《中国新闻周刊》，虚拟货币洗钱虽然是有技术性与专业性的新方式，但其查证路径与传统洗钱，归根结底是一致的，黑钱转出，洗白的钱转回来。其取证难点在于，踪迹更难寻，且极有可能发生在境外。

朱奇佳透露，在该案中，资金的走向十分隐蔽。查洗钱案，通常要跟着资金的流向查。该案中，明面上的资金流向却是中断的。陈丽将钱从银行账户打给“矿工”，“矿工”的银行账户和陈丽丈夫并无来往，无法构成完整的洗钱链条。如果不是陈丽的口供以及微信聊天记录，公安机关并不知晓，这笔钱已经转换成了比特币，打给了丈夫。

彭启劲是广东省广州市公安局白云区分局刑警大队四级警长，常常会接触诈骗、洗钱案件。去年碰到的一起用虚拟货币洗钱的案子，也让他对如何分析资金流，有了新看法。

该案的上游犯罪同样是一起利用虚拟货币诈骗的案件。2020年2月底，谢某报案称，自己在网上认识了一位金融投资老师，对方指导他在一个叫“币齐”的网站进行比特币投资，陆陆续续投了310万元。后来，该老师称，投资平台爆仓，310万元血本无归。谢某怀疑对方是恶意操作，故意让自己亏掉钱，因此来报案，并提供了嫌疑人操作的11个一级账户。

白云警方对一级账户进行穿透调查，获得了12个与一级账户来往密切的二级账户。他们选取了事主所投资金中的100万元，来跟踪深挖接下来的资金去向。

彭启劲告诉《中国新闻周刊》，这100万元，从一级账户汇给了二级账户，而从二级到五级账户，这笔钱分拆、掩藏、转移、汇总，从五级到六级账户，走账的资金却从100万元变成了140万元，从六级到七级账户，资金更是增至900万元，规模变化极大。警方发现，二级至五级账户的开卡人彼此关联，基本都是广东省一个镇上的。警方以此为切入点做进一步调查，发现了一个多达20人、有100多张银行卡的家族式洗钱“水房”。

主犯张辛落网后，警方才从他的供述中得知，原来这个团伙利用虚拟货币洗钱。张辛是某数字交易平台的商家，2020年2月，有人找到张辛，以市场价买他手上的泰达币，转账100万元，这就是被诈骗的那笔钱从一级账户汇入二级账户的过程，诈骗者已经将100万元顺利转换成泰达币。而这笔钱此后从二级账户到五级账户的流转，都是张辛认为这笔钱恐怕是“黑钱”，有可能被警方冻结，因此做出的“反冻”腾挪举动。

彭启劲感慨，如果仅仅对银行账户的资金流进行追踪，警方既不知道他们实际上使用了虚拟货币洗钱，也不知道竟然早在资金从一级账户流转至二级账户时，这笔钱已经转换成了虚拟货币，回到一级账户持有者手中。从事主的100万元人民币汇入一级账户，到一级账户持有者拿到虚拟货币，整个过程只有6分钟。

复旦大学经济学院副教授、中国反洗钱研究中心执行主任严立新告诉《中国新闻周刊》，这实际上充分体现了虚拟货币其运行机制有着特别鲜明的去中心化、虚拟性、匿名性、实时性、难篡改等特征，无须金融机构的参与就可以完成交易。去中心化使得追踪一笔虚拟资产交易远比中心化状态下更为艰难，因为线索不易获取，完整的证据链也极难收集；实时性则意味着洗钱的步骤可以是毫秒级的运行速度，在全球任何一个地方发起并完成，监管机关或执法部门几乎没有足够的响应时间去及时阻断以防止损失或负面影响的发生。

抓获了张辛为主犯的洗钱“水房”，警方的调查并未结束。一级账户的持有者是实施诈骗的人吗？张辛卖出的泰达币流向了哪里？诸多问题还待解答。在对11个一级账户进行行为习惯的分析之后，警方发现，一级账户仍非诈骗者，而是另一拨从事洗钱的人，跑分客。

跑分，是这些年的新兴事物。跑分平台是指通过第三方支付平台合作银行及其他服务商等接口，非法对（赌博、淫秽色情、诈骗等）提供支付结算业务的网上平台。跑分客，就是在这些平台注册账户，提供自己的支付宝、微信、银行等支付渠道收款码，为他人代收款并转款至指定账户，从中收取佣金的人。

近几年来，随着反洗钱行动的深入，跑分平台也开始通过虚拟货币洗钱。彭启劲介绍，在前述案件中，事主在“币齐”这个网站投资，充值时，网站会自动而隐秘地跳转至跑分平台。事主充值的310万元，并未进入诈骗者的账户，而是直接进入了该跑分平台各跑分客的账户。根据跑分平台工作人员的指挥，这批资金通过虚拟货币的方式“洗白”。

彭启劲感慨，虚拟货币是黑钱的载体，跑分平台是一条快速通道，境外聊天软件则是一条安全带，黑钱在这个过程中高速流转。“我们开着一台捷达警车在后面追赶，能追上吗？即便能追上，也是一些已经来回跑了好几圈的跑手，抓了这些跑手，我们能处理吗？”彭启劲指出，非常有必要花时间、精力对这类新型洗钱模式、指挥模式作探讨。

技术“天网”如何补漏？

随着全国范围内开展“断卡”行动的推开，越来越多的非法资金开始通过虚拟货币洗钱，境内资产通过虚拟货币转向境外也呈上涨趋势。据PeckShield对资金流动量的计算，2020年1月至10月，每个月从国内交易所流出到国外的比特币数量从8.94万到16.69万枚不等。而在“断卡”行动生效之后，去年11月和12月，比特币流出数量达23.17万和25.41万枚，较此前的最高点还增长了近40％。

更复杂的用虚拟货币洗钱的模式也已出现并使用。于佳宁告诉《中国新闻周刊》，西方研究者总结了典型虚拟货币洗钱犯罪的三个阶段：放置、培植和融合。放置阶段，犯罪分子购买虚拟货币，将非法资金注入所要“清洗”的渠道中；培植阶段，洗钱者利用虚拟币的匿名性进行多层次、复杂化的交易，从而掩饰犯罪所得的性质和来源，或是通过虚拟币的“混币”技术，将待“洗白”的虚拟币掺入“混合池”，以此模糊原始来源；融合阶段，在不断转移和洗白非法所得后，犯罪分子持有的虚拟币已基本不受限制并且相对安全，此时他们只需将虚拟货币提现，基本上就完成了洗钱操作。

作为虚拟货币交易平台，在保护客户隐私的前提下，如何避免平台被犯罪分子所利用，这是各平台从成立之时就面对的挑战。

于志翔告诉《中国新闻周刊》，最初，交易平台像各类传统金融机构一样，平台推出了KYC政策，也就是Know your customer（充分了解你的客户），强化对账户持有人的身份审查，即要求个人开户时必须提供身份证明文件，比如身份证、护照等，最大限度地保证账户背后是活生生的、可以触达的人，这是各类传统金融机构反洗钱政策的基石。

这些年，KYC之外的更多反诈反洗钱措施也开始出现。首先是风险隔离期政策，对于一些平台识别出的风险用户，其取现必须经历T+1日的风险隔离期，即其他用户可以T日取现，而这类风险用户需要T+1日取现。这对急于流转资金的洗钱者来说，增加了洗钱难度，甚至不再愿意在该平台取现。另外，平台对大额交易设置了人工审核机制。火币集团告诉《中国新闻周刊》，他们已实现识别并拦截疑似杀猪盘受害人的技术，在2020年，平台提前限制未交易风险账户8090个，打击平台欺诈账户186个。对于被认定为有直接参与或协助洗钱等犯罪行为的用户，火币会直接永久限制该用户的账户及关联账户的全部功能。

更主动的链上资产追踪系统也在近一两年被一批虚拟货币交易平台、区块链安全公司推出，比如火币集团推出了“占星系统”，欧科云链集团推出了“链上天眼”，PeckShield推出了coinholmes系统。这些系统都可以获取资金在链上的流动情况。

以“链上天眼”为例，于志翔告诉《中国新闻周刊》，链上监控功能分为“地址监控”和“交易监控”两种，前者可以监控某些地址的动态，后者则可以用来监控某笔交易中涉及的资金。地址监控，通过对互联网数据的挖掘分析，检测出一批与暗网、涉黑涉骗等犯罪相关的虚拟货币地址。一旦这类地址的虚拟货币转移，系统就会感知到，并进行链上追踪。追踪就涉及交易监控的功能，资金流转的每一个地址都可以被追踪还原。对监控系统来说，最佳结果是资产最终流入某个虚拟货币交易平台的账户地址。一般来说，只要平台做了严格的KYC认证，账户和人就可以联系起来，警方立即可以找到犯罪嫌疑人。最坏的结果是资产流入了某个新开地址，此前只有一两笔交易数据，极难判断账户性质，以及背后是何人持有。

于志翔告诉《中国新闻周刊》，区块链技术的匿名性特征注定了从地址到人追踪之难。未来，随着区块链技术越来越普及，支付场景越来越丰富，有可能通过支付习惯来推理地址背后的人。当前，这些链上资产追踪系统已帮助各地公安机关开展了多个反诈骗、反洗钱工作，为其提供技术支持。

反洗钱机制面临巨大挑战

虚拟货币交易有着跨国性的特点，对于洗钱团伙及其上游犯罪，进行全链条打击，历来是个难题。彭启劲所在的白云警方，在抓捕了7名跑分客、“搬砖者”之后，对于跑分平台的管理层，以及诈骗公司，无法再继续追查抓捕。原因无他，跑分平台、诈骗公司均在菲律宾。

于佳宁告诉《中国新闻周刊》，犯罪分子可以轻易地选择在监管较为宽松或者不予监管的法域租用服务器、搭建虚拟货币交易网站，或提供虚拟货币存储服务，或通过互联网实施虚拟货币犯罪活动，使得一国的反洗钱和金融监管失效，而主要以双重犯罪为前提的国际司法协助与引渡也难以奏效。

建立国际合作机制对反洗钱类案件至关重要。中国人民大学刑事法律科学研究中心主任时延安告诉《中国新闻周刊》，目前联合国《打击跨国有组织犯罪公约》《反腐败公约》等都就反洗钱国际合作进行了规定。应充分发挥多边合作机制的作用，加强信息情报的交换，尤其是与其他国家执法部门和金融部门的情报交换。另外，也要在承认被请求方应得利益的前提下，加强境外追赃合作。

几位受访专家都指出，加强对虚拟货币洗钱问题的监管，绕不过的一点是对虚拟货币及其交易平台的监管。正如金融机构内部会有反洗钱机制一样，虚拟货币平台也应建立反洗钱机制，并接受主管部门监管，这是当前国内所欠缺的。

但时延安指出，这类平台不具备相应的“支付业务许可证”，既不是金融机构，也不是特定非金融机构。其在实际运营过程中应当遵守何种反洗钱监管规定、履行怎样的反洗钱义务均没有明确规定。

数字货币交易平台，一定程度上脱离了现有的监管体系。2017年，监管部门责令所有境内数字货币交易所限期关闭，并停止新用户注册。然而随着一批服务器设在境外、但能够在境内登录的虚拟货币交易平台为人所知，仅凭境内禁止平台交易已无法阻止虚拟货币市场的运行。中国政法大学民商经济法学院副教授赵炳昊告诉《中国新闻周刊》，一刀切、鸵鸟政策显然是不行的，虚拟货币自诞生至今，才短短十几年，发展速度远远快于传统金融行业。监管部门必须要转变心态，直面现实，逐步探索、循序渐进地找出适合我国实际情况的监管方案。

赵炳昊指出，当前，我国对虚拟货币的监管由中国人民银行牵头，但传统的监管机构和监管权力体系，对于区块链技术下的金融创新有时鞭长莫及。时延安也认为，中国人民银行设有反洗钱局，但反洗钱局只能监管拿到牌照的机构，而虚拟货币洗钱问题，仅靠监管金融机构或特定非金融机构，是无法解决的。反洗钱局隶属于中国人民银行，层级较低，难以沟通协调公安、海关、网信办等多部委合作，而洗钱恰恰是涉及各行业的事。另外，反洗钱局“没有牙齿”，发现可疑线索后，需依靠公安机关调查取证，反洗钱局能做的工作很有限。

在时延安看来，将虚拟货币交易平台纳入我国的金融机构或特定非金融机构，可能性不大。因此，可以考虑将反洗钱局从中国人民银行独立出来，成为国务院的下设机构，一方面提升其地位，另一方面给予其更大的职权，将虚拟货币交易平台纳入监管。

“无论是提前预防、监测，还是及时阻断，从法律依据和实现手段来说，都还存在欠缺。”严立新指出。更大的挑战也已经出现，赵炳昊指出，“去年，去中心化的虚拟货币交易所开始流行，没有运营方、不做KYC认证，这恐怕是虚拟货币的天生反骨会走上的必然之路。但对世界各国的监管机构来说，大家远远没有做好准备。”

（文中提及的所有犯罪分子、犯罪嫌疑人，均为化名）

央行发行的数字货币，与比特币有什么不同？

21日央行在2019年的全国货币经营工作会议上提出：2019年我国将大力推进关于央行数字货币的研发。此消息一出让很多人有所遐想，其实央行研发的数字货币是基于当前的人民币转化为一套数字体系，通俗的来讲就是现金数字化，与当前的区块链以及比特币等虚拟货币有着很大的本质区别。

目前各国对数字货币存在纷争，但是谁也不能对其视而不见，国家推出数字货币这一举措正蓄势待发，和BTC等数字货币相比究竟有何不同呢？

日前，英国皇家铸币局推出了自己的数字货币，这种数字货币名为皇家铸币局黄金（Royal Mint Gold，RMG）；迪拜在去年10月份正式推出了一种名为“emCash”的加密货币，这种加密货币将被用于支付政府和非政府服务费用，未来还可能向整个阿联酋推广；委内瑞拉总统马杜罗去年12月宣布将发行石油币(Petro)后，目前有消息称石油币将于2月20日开始预售，发行参考价为60美元，其币值随石油市场波动而变化。

除了这些国家以外，中国也早已赶上潮流，有可能在2018年成为全球首个推出央行发行的加密货币的国家。这一消息得到了中钞区块链研究所所长张一锋的确认：“我国央行研发的数字货币，基于区块链的数字票据交易平台也测试成功，这意味着在全球范围内，中国央行将成为首个发行数字货币的中央银行。”

既然以比特币为首的数字货币已经火到不行，而且已经在不少人手中得到了流通，国家为什么还要费力推出官方的加密货币？这源于两者的本质有着天壤之别。

虽然这两种货币使用的都是区块链技术，但细究起来，比特币、以太坊等属于去中心化的数字货币，账本是公开的，但账户是匿名制的。即这个账户是谁的，没人知道。而国家发行的数字货币是中心化的，而且账户必然是实名制的，交易可追溯，属于半私密性账本，只有政府机关才有权利查阅。

另外，一个特别重要的区别是，去中心化的数字货币的总量是恒定不变的，由区块链机制和参与者的共识决定。而国家数字货币的供应数量与法币1：1发行，并由政府参与决定。

梳理完两者的内在不同之后，各国政府纷纷推出自家数字货币的逻辑也就不难理解了。