股票交易一次的成本是多少？怎么算？

我想，世界上几乎所有的交易都会涉及到成本问题，更别说股票投资这种高风险的投资方式了。不管你投资股票多少钱，只要有交易，就会有成本。那么你知道股票交易的成本是多少，又是如何计算的吗？废话不多说，下面小编就给大家带来相关的介绍。

1. 股票交易的费用是多少？

股票交易的成本就是交易费。

买入费用：成交金额的千分之二至千分之三佣金+成交金额万分之二过户费（上交所收取，深交所不收取）。

卖出费用：佣金成交金额的千分之0.2至千分之0.3+过户费成交金额的万分之0.2（在上交所收取，在深交所不收取）+印花税成交金额的千分之0.1。

如果股票账户佣金率为0.3%，那么股票交易的手续费就是0.7%，如果股票账户佣金率为0.2%，那么股票交易的手续费只有0.14%。

2、股票成本价如何计算？

1.成本价仅计算采购成本

即用户买入单只股票后，成本价为买入金额加上交易费用（佣金和手续费）除以持股数，持有期间不考虑卖出股票的盈利；

计算公式：成本价=申购金额/持股数

例子：

某用户某日以10元买入某股票1000股，交易手续费为50元，成本价为（1000*10+50）/1000=10.05

若用户第二天卖出部分股票，则剩余股票成本价不变，直接在卖出部分股票上计算利润，不稀释到剩余股票成本价上；

例子：

第二天用户以11元卖出500股该股票，交易手续费25元，套现金额500*11-25=5475，此时盈利直接计入总资产，持股成本价不变，仍为10.05元；

若用户第二天继续买入该股票，则该股票的成本价会按照买入成本进行摊薄；

计算公式：成本价=（第一次申购金额+第二次申购金额）/持股数

例子：

第二天用户以10.50元买入1000股同款股票，交易手续费52元，成本价为{(500*10+25)+(1000*10.5+52)}/1500=10.385，如果第三天用户以11元卖出800股，交易手续费为49元，套现金额为800*11-49=8750，盈利直接计入总资产，剩余700股成本价仍为10.385元。

2.按成本价计算持有期间出售股票的盈亏

即用户买入单只股票时，成本价为买入金额加上交易费用（佣金和手续费）除以持股数，若持有期间卖出该股票有盈利，则需从中扣除买入金额；

计算公式：成本价=（买入金额-盈亏金额）/持股数

阐明：

1.公式中的盈亏金额包含卖出股票的盈亏金额；

2、盈亏金额为负值，即表示亏损。公式中减去负值即表示加上正值。因此，公式中的分子大于采购金额，成本价上升。反之，盈亏金额为正值，公式中的分子小于采购金额，成本价下降。

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克明面业近三个半月持续震荡下行减持与增持

临近年底，又到了大家盘点的时候了。

截至12月14日收盘，克明面业股价为19.27元/股，较年初的11.51元/股上涨近80%。 成绩单令人印象深刻。

但仔细一看，近三个半月持续震荡下行。 与8月25日高点26.77元相比，跌幅已超过25%。

01、减持和增持

8月25日，克明面业发布业绩预告。 前三季度净利润约为2.59亿元至2.72亿元，同比增长95%至105%。

有研究报告认为，股价下跌与其第三季度业绩环比下滑有关，低于预期。

乍一看似乎有道理，但对于一只市盈率超过10倍、市值只有6、70亿的消费股来说，下跌的时间长度和幅度是否反应过度呢？

11月25日，克明面业发布公告：拟募集资金总额不超过6.272亿元（含原金额），将用于补充流动资金、偿还有息负债。 本次定向增发认购对象确定为总经理陈宏，系公司实际控制人陈克明之子，两者为一致行动人。

这并不是陈宏第一次增持股份。 今年5月，克明面业发布公告：总经理陈宏拟“未来三年增持公司股票或认购员工持股计划股份至总额不少于1.7亿元，并增加半年内增持不少于3000万元。” ”

一般意义上，增加高管持股可以优化财务结构、降低负债规模、增强抗风险能力。 也能展现公司的积极预期，提振投资者信心，是一个积极的举措。

那么，为何市场反应平淡呢？

颇具戏剧性的是，一方面总经理增持热情高涨，另一方面股东却纷纷减持。 涨跌背后，伴随着今年前八个月克明面业股价大幅上涨，克明家族成员纷纷高价套现。

Wind数据显示，今年以来，克明面业6名股东累计减持2529万股，相当于市值约2.15亿元。 股东为高级管理人员陈阳、陈晓珍、陈红、陈远志，员工持股计划及第二股东湖南资管。

同样是在今年5月，第二大股东湖南财信资产管理有限公司（以下简称“湖南资管”）减持克明面业986.38万股，占总股本的2.97%首都。 8月，宣布减持至不超过1002.84万股，占总股本3%。

此举引起了相当热烈的讨论。

公开资料显示，湖南资管是湖南财新金控集团旗下子公司，是湖南省政府授权的国有资产投资企业。 2018年底，克明拉面与财新集团签署战略协议——以湖南资管为实施单位，将与财新集团旗下基金、证券、信托等建立长期战略合作关系，实现互利共赢。

大股东减持自然耐人寻味。

甚至引发深交所询问其是否配合大股东减持股份。

克明面业表示，其减持股份是由于自身资金需要。 今年8月发布减持计划后并未减持，仍为持股5%以上股东。

他说的是真的。

问题在于，克明面业并不是唯一一家持有湖南资管股份的公司。 即使在四月和八月，它也有几次持有行动。

02.库存和流动性压力大？

我们来看看克明棉业本身。

公开资料显示，克明面业成立于1984年，专注于挂面研发和生产。 2012年3月在深圳证券交易所挂牌上市，被誉为“上市第一股”。 2017年，克明面条收购五谷道场方便面。 目前主要生产销售干面条、湿面条、方便面、面粉、米粉、大米等产品。

2020年，受疫情影响，“宅经济”蓬勃发展，家庭美食迎来春天。

以克明面业为例，今年前三季度营收约为29.16亿元，同比增长29.63%； 归属于上市公司股东的净利润2.89亿元，同比增长117.62%； 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润约为2.67亿元，同比增长158.99%。

利润的双倍增长值得肯定。 仔细一看，其中隐藏着很多隐忧。

第三季度营收和归属母公司净利润均较上季度下降，分别达到9.78亿元和6600万元，低于第二季度的10.52亿元和1.19亿元。 尤其是净利润下降超过40%。

高库存也很明显。 从年初的3.33亿元增至三季度末的6.34亿元。

近三年资产负债率逐年上升：从2017年的27.94%上升至2019年的45.46%，负债金额从8.36亿元上升至18.73亿元。

好消息是，截至今年三季度末，克明面业资产负债率有所下降。

但克明年业也坦言，“公司流动负债占比较大，流动比率和速动比率较低，公司面临一定的短期偿债压力。”

不自谦。

三季报显示，克明面业流动比率为1.16倍，速动比率为0.75倍，在申万食品加工板块65家上市公司中排名约52位。

克明面业表示：为支持公司发展战略，公司近年来不断加大投资及资本支出规模。 其资产规模和业务规模不断扩大，日常营运资金需求也不断增加。 为满足业务发展的资金需求，公司除通过经营活动补充流动资金外，还通过银行借款等外部融资方式筹集资金，以满足日常经营需要，充分利用财务杠杆…

当然，杠杆也带来经营压力。 数据显示，2017年至2019年，公司营收规模整体增长超过33%，营运资金整体规模下降超过114%。

2020年9月18日，克明面业董事会审议通过了《关于终止部分募集资金项目并用募集资金永久补充流动资金的议案》，同意公司终止“营销网络及品牌建设”项目。本次募集资金项目的剩余募集资金（包括理财收入和利息收入）将永久补充流动资金，用于公司日常经营活动和偿还贷款。

截至 2020 年 8 月 31 日，剩余募集资金 10,168.29 万元（含利息收入和理财收入扣除银行手续费后的净额），其中募集资金专户当期余额 1,868.29 万元，未到期财务管理金额8300万元。

这并不是第一次改变。

去年11月，克明面业宣布暂停2015年非公开发行股票投资项目“成都年产10万吨面条生产线项目”，并用募集资金永久补充流动资金。

行业分析师李晨表示，对于快消品企业来说，营销网络、品牌建设、生产线的重要性不言而喻。 不惜改变募资目的来补充流动性，可见企业面临的财务压力。

从这一点来看，股价下跌、股东态度转变也在情理之中。

今年10月，克明面业推出股权激励计划。 公司拟向不超过20名核心员工授予492万股公司股票，涉及资金约2955万元，转让价格为6元/股。

据民生证券测算，若上述股份全部行权，盈利潜力约为229%。

考核标准也不低。 2020年至2022年，其净利润需达到2.85亿元、3.15亿元、3.3亿元，同比增长38%、10%、5%。

提振信心、保护市场的感觉难以言表。

问题是，市场会为此买单吗？

据不完全统计，2015年至2019年，陈克明家族通过二级市场减持、协议转让、发行可交换债等方式，直接和间接套现共计约10.65亿元。 据《投资者网》调研，其最新股权质押率已达34.22%。

早在今年5月，深交所就要求克明面业说明总经理上述增持计划的具体资金来源，该计划是否为不可撤销、不可撤销的承诺，并说明总经理及公告前六个月内的一致行动人。 买卖公司股票。

克明面业回应称：“鉴于目前公司主营业务良好的发展态势以及对未来发展前景的坚定信心，陈红近年来持续增持公司股份；本次私募增持仍需进一步增持。”尚需公司股东大会审议批准及相关事项是否获得批准或批准机关的批准存在一定的不确定性。

值得注意的是，今年上半年，影响克明拉面净利润10%以上的子公司有25家，其中11家出现亏损，合计亏损4142.02万元。 结合三季度营收和盈利能力的环比下滑，上述考核标准并不是一件容易的事。

03.距离百亿产能和研发的梦想还有多远？

如何才能真正打破这种局面？

客观来看，虽然8月下旬后股价震荡下行，但今年上半年，克明面业股价表现可圈可点，从11.51元上涨至26.​​77元，涨幅超过130%。

荣鼎财经注意到，为提升“陈克明”品牌知名度，提升品牌影响力和竞争力，克明面业于2020年5月29日与北京刘涛演艺文化中心签订《代言服务合同》，聘请刘涛担任公司“陈克明”品牌面条和小包装面粉的代言人，代言期限为两年。

克明面业表示：“此次代言预计将对陈克明的品牌形象和产品销售产生积极影响，但代言效果存在不确定性。”

确实，市场竞争日趋激烈。 名人只是助推外部力量。 真正的核心影响力和竞争力在于企业自身。

作为家族企业，实际控制人、董事长陈克明现年68岁。 从一个年轻的木匠到一个面王，一路走来经历了坎坷，他也知道自己的坎坷。 他自己的能力和传奇就无需赘述了。

但最终还是逃不开退位与继承的话题。

控制力、话语权、权威性的增强或许是陈宏不断增持股份的原因。

然而，从克明面业的表现来看，仅这些还远远不够。

2020年中报显示，克明面业在建项目多达13个。 其中6个项目进度超过90%。 长沙鲜湿米粉项目、乌鲁木齐粉丝项目已完成98%以上； 就连延津面粉包和五谷稻厂方便面项目也已100%完工，但仍被列为在建项目。

背后是否存在较大的固定资产折旧等风险？

克明面业表示：公司扩大产能计划符合市场需求。 目前，该公司部分产品的加工仍依赖外包。 该公司可能于近期在成都投产10万吨挂面产能。 扩大的产能不会导致市场无法消化。 及其他重大风险。

行业分析师郝锐认为，产能扩张也是一把双刃剑。 它可以增强企业规模效应，降低成本，提高竞争力，但也带来资金压力，考验企业产品布局和战略布局的精准度和远见。 。 由于产能建设的周期性和市场的多变性，如何防止产能无效或过剩也是一个重要的考虑因素。

食品行业分析师朱丹蓬认为，中高端产品的缺乏将制约约克明面行业未来的发展。 最大的问题是其产品线基本处于中低端，没有建立起自己的产品“金字塔”。

不过，克明面业告诉媒体，公司30多年来一直致力于中高端产品的研发和生产。 公司一半以上产能为高端产品线，2019年才开始投资高性价比产品生产线。

不评论什么是对什么是错。

说白了，客观数据说明了这一点。 从研发投入来看，以2020年前三季度为例，克明面业的研发支出仅为1706万元，研发费用率为0.58%。

与近30亿元的营收和近3亿元的利润相比，创新和竞争力的强度如何？

Wind数据统计显示，今年三季度，基金机构持有克明面业股份总数下降至248万股，较2020年上半年末的1011万股大幅下降； 其中，正谷价值私募基金、华润信托计划、正心谷基金已退出前十大股东。

2012年，60岁的陈克明曾表示，未来10年要实现100亿的销售目标。 后来又把实施时间定在2020年。浏览官网，企业愿景也是“打造百亿企业，传承百年美食”。

作为行业龙头，占领千亿市场，克明面业应该有这样的信心和雄心。

但从前三季度不足40亿的营收来看，今年的百亿梦肯定会落空。 结合近期低迷的股价，克明面业要证明自己的价值还有很长的路要走。

画饼不容易，做圆饼更难。 那么，距离克明年夜的百亿业力还有多远呢？

正在建设的项目有13个，看上去火力十足。 然而，在一个信誉度高、注重体验的行业，产品实力最终会说话。

一生做一碗面，就是陈克明的匠心。 这也是克明面业成为挂面第一股的原因。

那么，与建设、控股、代言相比，面对百亿梦想的星海，陈克明和陈红是否忽略了更重要的事情？

弄清股市操作通病，让人心惊胆寒的血腥！

股市里钱无处不在。 它充满了许多激动人心的神话，也散发着恐怖的血腥！ 在这个充满魔力的迷人市场中，逐利的欲望让交易者陷入对市场的非理性认识，屡屡犯错。 然而股市是没有记忆的，类似的错误总是会出现，导致人们一次又一次犯错，跌入深渊。

因此，厘清股市操作的常见问题，了解市场的基本教义，并以此为镜，将是立志成功的交易者不得不经常反思的问题。

【失去是成功的成本和代价，学会控制，学会生存】

在充满竞争和风险的股市中，既没有永远胜利的将军，也没有永远失败的士兵。

炒股必须有最基本的心态：坦然面对损失，从失败中汲取技巧。

在投机交易中，无论交易者的素质有多高、经验有多丰富，总是存在亏损的可能。 即使对于一些习惯使用交易系统的投资者来说，在一段时间内也难免会遇到麻烦。 而且交易持续的时间越长，就越难避免这种困境。 盈亏是市场走势客观涨跌的结果，不以人的主观意志为转移，也不会因我们的情绪表达而改变。

自股市历史以来，没有哪位专家总是能获胜，也没有哪一种分析工具每次都被证明有效！

请记住：我们是人，不是神！ 人们对事物的认识总是受到时间和空间的限制，面对瞬息万变的世界，疏忽和误判是难免的。

认识到错误是不可避免的，是迈向成功的第一步。 放弃赚钱的梦想是拥有赚钱机会的前提。 要正确对待损失，我们首先要认识到人与人之间往往是亲近的。 如果你犯了错误，你必须勇敢地面对失败的事实。 由于误解而遭受损失是正常的； 正确对待损失，第二步是严格执行“能赔多少就赔多少”的原则。 不要挪用主业资金或使用生活费，而要用部分闲钱进行投资。 不损害大局，无害，这样就不会有输不了、输不了的心理压力。

【交易必有胜败，要有持续胜利的信念和信心】

信心对于交易者来说同样重要，但保持信心是非常困难的。

市场上有句名言：计划你的交易，交易你的计划。

然而，由于市场的不确定性，计划你的交易相对容易，但在交易你的计划时，往往会因为未来的不确定性而难以执行你的交易计划。 当您计划交易时，您充满信心，但当您执行计划时，您的信心往往会因市场的不确定性而丧失。

我不知道有多少人告诉我，如果他们能够坚持自己的交易计划，他们将会取得巨大的成就。 但事实上，他们仍在痛苦中挣扎。 或许其实如果他真的坚持的话，就会给他带来成功，但是他为什么不坚持呢？ 他为什么不坚持一个会给他带来巨大成功的计划呢？ 他为什么不相信一个能给他带来巨大成功的计划呢？ 执行交易计划需要艰苦的工作和巨大的牺牲，需要大量的成本。 只有当你诚实地努力并准备好付出时，你才能真正执行你的交易计划。 这是许多投资者忽视的一个重要事实。 琐碎但至关重要的细节。

只有充满信心，您才能执行您的交易计划。 信心来自确定性，而市场总是处于不确定性之中。 所以，自信是需要成本的，需要付出成本来排除不确定性的干扰，让自己变得自信。 另外提醒一下，你应该自信，但不要过度自信！ 多年来的无数事实证明，过度自信往往会给投资者带来伤害。 当你想到自己有多伟大时，市场似乎总是神奇地以一种羞辱性的方式把你拉回现实。 这就是矛盾的辩证统一。

在我看来，交易是一个简单的过程。

1、完善自己的交易体系，不需要盲目的遵循大师的理论。

刚接触交易时，我学习了各种知识，了解了很多交易方法，比如江理论、波浪理论、道氏理论、斐波那契数列等。 学习很多知识有时会让自己感到困惑，变得难以选择。 我们不需要上课，您只需要吸取其中最好的知识，并利用它们来改进自己的交易系统。

2.放弃复杂的交易指标

一开始使用MACD指标可能是正确的，失败几次后再使用布林线指标，然后再使用布林线指标。 几次之后就对了，不行，再改成RSI。 要知道，没有一组指标能够在所有维度、整个空间上都是准确的。 有很多指标。 即使相互冲突，你也必须考虑创建该指标的人的想法以及为什么要这样设计。 所有指标跟随市场变化而交易不变，控制每一笔损失的风险，并放弃部分利润以等待。 那才是真正的利润。

例如，如果您进行 10 笔交易，您的账户有可能只盈利 3 次。 利润将弥补之前的损失。 所以，更重要的是执行力。 我们要加强执行力，让交易尽可能简单，让指标越来越有效。 少一点，这样更容易执行。 最后只剩下K线了。 如果上涨，我会做多。 如果它下跌，我就会做空。 如果它不破，我就会做空。 如果它不破裂，我会做多。 不要在心理上猜测。 这样，你就会更加果断。 损失是正常的。 是的，这就像赚钱一样正常。 小额亏损使我更接近大额盈利。

3、制定交易计划并记录在交易笔记中，做好概率统计并记录每次开仓、止损仓位、止盈仓位的原因，找到胜率最高的品种、时间段以最高的胜率、最高的市场胜率价格找到最适合您的交易系统

4、心态控制和交易系统的一致性执行

假设止损已经很严格，但每次获利很小，订单就无法持有。 浮盈往往在浮盈之后就变成了浮亏。 人的心理就是趋利避害。 浮动利润感觉就像是自己赚的钱。 如果浮动利润减少，就会有赔钱的感觉，会产生恐惧感，提前获利。 如果后面市场真的反转，你就高兴了。 这样会强化提前获利的心理，缩小你未来的盈利空间； 如果市场继续趋势，如果你过早地觉得它正在朝着原来的方向发展，就会造成痛苦。 走得越远，痛苦就越强烈，贪婪的欲望就会加强，再次面临浮盈转亏损的问题。 你必须了解自己的认知和想法，哪些是理性的，哪些是感性的，不要因为情绪而改变你原来的盈利目标

5、仓位管理，寻找合适的机会重仓

要为自己的A+策略添加仓位，您可以通过交易日记找到自己。 成功率高、止损小的A+交易需要耐心等待。 每次加仓也是一个独立的订单，与您的开仓原因相匹配。 在第一笔交易中我就已经考虑过如果市场证明我是对的，该在哪里加仓。 当我对的时候，我会加仓赚很多钱，当我错的时候，我会小亏。

比如遇到A+的答案，你就得努力了！

交易=系统+止损+一致执行+复利

什么是周转率？

银行家通常会执行复杂的操作来操纵股票价格。 打压、抬价、抖仓等技巧贯穿于建仓、抬价、出货的整个过程。 相应的换手率也呈现出不同的变化，同时释放出不同的技术信号。 接下来，我们将详细讲解周转率这个数量和能量指标，包括周转率的概念、计算方法、研究解读、应用方法和实践技巧等，引导大家科学分析周转率，增长见识深入了解庄家的意图，把握进入和退出的机会，最终赢得庄家的利润。 接下来笔者就为大家分析一下“换手率”指标。 相信如果你了解了股票交易，或多或少会有帮助。

“换手率”也称“周转率”，是指一定时期内股票在市场上换手的频率。 它是反映股票流动性的指标。

计算公式为：换手率（换手率）=（一定时期内的交易量）/（已发行股票总数）×100%

从字面上看，我们可以把转手理解为从一个人的手转到另一个人的手上，所以它实际上是一种购买、出售或交换的行为。 那么换手率可以理解为交易的频率。

“手”是金融领域使用时的标准单位，但在不同国家不同的金融领域，这个单位所代表的数量并不相同。 在我国股票市场，“一手”是股票交易的基本单位。 一手为一百股，即一笔股票交易必须至少交易一百股。 虽然市场也是以手数来衡量的，但最低交易限额是0.1手。

股票市场的换手率代表了股票的强弱。 换手率越高，筹码交换越强，个股就会高度活跃，成为市场热点股； 换手率越低，筹码交换越弱，个股活跃度就会低。 它已成为市场上的冷门股票。

周转率的作用

1、一只股票的换手率越高，说明该股票交易越活跃，人们购买该股票的意愿越高，是热门股票； 反之，该股票的换手率越低，说明该股票是热门股票。 很少有人关注它，它是一只冷门股票。

2、换手率高一般说明该股票流动性好，进出市场比较容易，不会出现想买不能卖的现象，流动性较强。 但值得注意的是，换手率高的股票往往成为短期资金追捧的目标。 它们投机性强，股价波动较大，风险相对较大。

3、结合换手率和股价走势，可以对未来股价做出一定的预测和判断。 某只股票的换手率和交易量突然增加，可能意味着投资者正在大量买入，股价可能会相应上涨。 如果一只股票持续上涨一段时间，然后换手率迅速上升，可能意味着一些获利者想要套现，股价可能会下跌。

应用量价关系的技巧：

1、身居高位，就应该接受。 如果你认为错了，你应该接受它。

高位是指股价处于或接近历史高位，高位有无限横盘趋势。 是典型的上升接力形式。 此时不宜轻易退出。

2、音量加高了一定要跑，跑错了一定要跑。

一只股票在经历了高位大幅上涨之后，股价已经处于高位，但成交量不断增加，但股价却一直停滞不前，说明出现了量高价平的现象发生在这个时候，大概率主力已经开始出货了。

3、地位低了就得等，错了就得等。

无限是因为主力还没有准备好拉升。 一旦成交量放大，就是大幅拉升的时候了。

4、低位加量，应跟随。 如果你遵循错误，你就应该遵循它。

在低位提高音量是一件好事。 通常资金介入吸引资金，后期上涨的概率较大。

5. 成交量增加，价格持平，转负

成交量得到有效放大，但股价却没有成比例上涨，这通常是股价转负的信号。

6. 随着数量增加和价格上涨，买入

这是一个相对常见的积极买入信号。

7.量价比价，加仓

在多空博弈中，一旦成交量能够快速放大，就意味着多方获胜，主力开始进场建仓。

8. 如果价格因成交量平价而下跌，您将被淘汰。

股价持续下跌，但交易量并未出现相应减少。 大概率主力已经开始出逃，投资者应及时出局。

成交量交易原则

1、任何进场或出场都应以市场为观察点。 市场不好的时候不要做，更不要被逆市上涨的股票愚弄。

2、大多数情况下，成交量萎缩后价格就不再下跌。 一旦成交量逐渐增大，这是一件好事。

3、下跌过程中，如果成交量持续萎缩，有一天成交量萎缩到“难以置信”的程度，股价下跌速度减慢，就是买入的时机。

4、成交量萎缩后，连续两天未出现新低时，即可确认成交量见底，可考虑介入。

5、成交量萎缩后，“价稳量缩”出现的时间越长，未来上涨的力度就越强，反弹幅度也越大。

换手率决定股价走势

1、加快周转速度

当一只股票的日换手率在3%至10%之间波动时，通常意味着该股票的市场交投较为活跃，无论买入还是卖出都有相对积极的表现。 如果股票原本处于上涨趋势，那么这种上涨趋势在一定时间内会持续下去。

在实际投资过程中，如果投资者发现一只股票在上涨初期日换手率保持在3%至10%，可以选择积极介入该股票。 如果原持有股票的投资者还有剩余资金，则可以选择补仓； 如果投资者发现这种情况发生在下跌趋势的初期，就应该迅速套现并离场，因为未来下跌趋势很可能会持续下去。

2015年3月上旬至中旬，长期横盘的深圳振业A（股票代码：000006）股价由持平转为小幅上涨。 通过数据对比可以发现，上涨初期，该股日均换手率为2.71%，属于加速换手率范畴。 通过这一现象，可以推测该股未来还会继续上涨。 从图中可以看出，3月4日，该股最低价为6.33元。 经过换手率加快的“洗礼”，截至4月10日，其最高价已升至11.56元，涨幅达82.62元。 %。 如果投资者能够根据换手率和股价走势的变化进行综合研判，就能享受到上涨的行情，为自己带来更多的利润。

2、观望成交率

通常，低于1%的换手率往往发生在底部或下跌的末期。 当一只股票的日换手率保持在1%以下时，说明该股票的交易非常清淡。 如果没有交易量的支撑，仅凭股价走势很难判断其股价未来的发展趋势。 因此，如果投资者发现一只股票的日换手率低于1%，最好的选择就是留下来等待。

2014年6月，经过一段时间的下跌后，浙能电力（股票代码：600023）于6月25日触底于1,24.21元，随后底部横盘，进入筑底阶段。 通过数据分析可以发现，在底部横盘期间，该股连续9个交易日日均换手率仅为0.44%，属于观望换手率范畴。 也就是说，该股未来的发展趋势极其不明朗。 如果投资者介入后股票由横盘转变为持续下跌，投资者将遭受更大的损失（如图所示）。

从换手率变化识别主力

跟随庄家，必须摸清主力的“来龙去脉”，其中最重要的是主力的控制程度，即仓位和主力的成本。 最有效、最直接的方法就是仔细分析和研究周转率，并通过周转率进行计算。 所谓换手率，是指一定时期内股票在市场上换手的频率。 它是反映股票流动性的指标之一。 计算公式为：换手率=一定时间内的交易量/流通股数×100%。

1、通过换手率看主力持仓

主力资金的积累往往会在筹码分布中留下低密度区域。 一旦时机成熟，主力首先将股价从低密度区下方拉升到密集区顶部，形成筹码密度区向上穿越，股价就会向上穿越。 如果在密集区出现无穷大的情况，那么就可以知道该股票已被主力高度持有。

从技术上讲，换手率可以用来准确估算交易量，为“无限”的市场特性提供更​​清晰的参考标准。 通常不会简单地使用成交量这一技术参数，因为股票的流通量可大可小，同样的成交量并不能表明股票是大幅度换手还是基本不换手。 利用高成交量和低成交量来监控利润抛售压力也不是一个好方法。 换手率本质上可以揭示交易量的含义。

一般来说，换手率可分为8个等级：①绝对成交量：小于1%； ② 慢速交易：1%~2%； ③适度交易：2%～3%； ④ 活跃交易：3%~5%； ⑤ 体积：5%～8%； ⑥ 体积大：8%～15%； ⑦ 体积巨大：15%～25%； ⑧ 交易异常率：大于25%。 图2-13为大同煤业K线图，换手率为6%。

将营业额低于3%称为“无限”的标准已被广泛认可。 更严格的标准是2%。 一旦发现筹码密集区向上交叉且成交量低迷，则被交叉的筹码多为主力持仓。

不同主要交易商的换手率：

1、主要经营股票中长期换手率

在考虑个股的市场活跃程度时，需要利用换手率来做出判断。 有些股票的换手率很低，但股价却总会上涨。 这样的盘面特征表明有中长期主力操作。 像这样的股票具有很强的可持续性和很小的风险。

图为万里扬K线图。 该股实际流通股数为6.27亿股，但日最高换手率仅为3.39%。 单日换手率最低仅为0.46%，但股价始终保持上行趋势。 可以肯定的是，该股并没有游资参与，完全是中长期主力资金操作。 对于这样的个股，我们可以大胆参与。

2、游资炒作股票换手率

股价一旦开始上涨，就离不开换手率的支撑。 换手越活跃、越彻底，股价上涨的速度就越快。 由于转手过程中利润空间不断被清理，平均成本不断增加，上涨时遇到的抛售压力也大大减轻。

图为天赐材料K线图。 该股受益于锂电池行业景气度大幅上涨，受到各路资金追捧。 由于该股前期没有主力资金建仓，不属于中长期资本运作。 库存每天都在变化。 手数都在20%左右，最高单日换手率达到40%以上，这说明完全是游资敲鼓、花式炒作。 是游资参与度非常高的股票，一般具有很强的持续性。 所有被游资炒作的股票都必须保持一贯较高且均匀的换手率，否则股价就不会继续上涨。

3、从高位换手和低位换手对股价的预测分析

判断一只股票是否处于底部区域的方法有很多。 最简单的方法之一是查看周转率。 如果一只股票运行在下降通道中，换手率极低。 也就是说，这只股票没有人买卖，尤其是主力前期建仓的股票。 洗盘之后，一旦出现这种情况，就需要密切关注，这意味着股价已经处于底部区域。

图为金科娱乐K线图。 当股价回调到60日均线附近时，成交量极度萎缩，换手率也很低，这意味着该股在该区域的交投极其不活跃，换手率也很低。 。 表明向下卖空的筹码已基本耗尽。 那么你可能会问：“但是向上的筹码却很少”。 情况确实如此。 但为什么这个地方是停止下跌的信号呢？ 因为这是下跌过程中的缩量和低换手，它改变了既定的下跌趋势。 多头和空头头寸在这里达到平衡。 如果市场发生变化，股价肯定会上涨。

那么我们是否可以笼统地说，换手率越高，股价就会上涨得越高呢？ 答案是否定的。 当股价还没有涨得很高并且还处于上升阶段时，这是正确的。 但当股价涨得相当高，远离庄家建仓成本线时，这样说是错误的。 这不仅是错误的，而且恰恰相反：高换手率成为出货的信号。 我们常说的“天价有极限”，就是指的就是这种情况。 当股价上涨时，必须保持持续较高且均匀较高的换手率。 一旦换手率下降，就意味着高空接力的资金减少，股价的上涨动力就会减弱。

投资时如何真正做到知行合一？

很多时候我们心里常常有一种感觉。 比如，我们感觉某只股票要上涨，但由于种种原因犹豫是否采取行动。 没想到，股价竟然立刻上涨。 或者在市场下跌的初期，很多人都觉得风险来了，神经因为各种原因而麻痹，或者想等待，最后市场确实下跌了。

投资和研究分为几个阶段。 一个比较初级的阶段是对基础和事物的了解。 之后，更深刻的阶段就是自己想法的实现。 相信很多人都会有这样的感受：懊恼自己没有倾听自己内心的声音。 很多人经常问投资如何做到知行合一。

粗略地说，执行统一的核心是建立自己完善的投资（交易）体系。 当我们无法在执行层面将知识和行动结合起来时，往往意味着投资体系还没有成熟，或者更直白地说，投资体系还没有成为我们的一部分。 这个体系的建立来自于我们自己对市场的认识，以及我们自己的个性与历史经验的判断的结合。

例如，长期价值投资者。 价值投资的核心是买低估值的好公司。 当优秀的公司经历低估值时，它们往往会“生病”或出现巨大差异。 因此，价值投资者需要的性格特质就是能够逆势投资，有良好的耐心。

巴菲特所说的“别人恐慌时我贪婪，别人贪婪时我恐慌”并不是每个人都能做到的。

那么，当一个投资者具备了价值投资的品格，在比较长的投资操作历史中认识到这种做法是可行的，并形成自己的体系时，他就能逐渐做到知行合一。 当他看到白马股因黑天鹅事件暴跌时，他会不由自主地买入。 并且在持续下跌的过程中，他会保持乐观和耐心（可能会多买一些），直到公司基本面再次被市场认可、股价反弹后再卖出。 没有这种交易系统的投资者可能会在股价暴跌时疑惑“我应该买吗？” 但当股价走势图让大家都害怕的时候，我们也会感到害怕，说“再等等”。 而当股价反弹的时候，我们很多人都会心烦意乱地说，我们当时就想买，但是为什么不买呢？

价值投资的另一面是成长股投资。 顾名思义，成长股投资就是寻找市场上成长最快的好公司。 在这个体系下，估值在某种意义上被稀释了。 一家快速成长的公司往往在一开始就会有相对较高的估值。 同理，一个拥有完整成长股投资体系的投资者，当发现市场上成长迅速、行业爆发的好公司时，也会不由自主地买入。 而当你的制度不完善时，即使你发现这是一家好公司，你也会因为估值高而胆怯，希望股价回落到合理水平。 而且往往，优秀公司股价上涨时，估值很难合理化（有时，真正合理的时候，股价却下跌）。 这个时候，大多数人都会想，“我当时为什么不买呢？我正想着买呢”。 同样的道理，这些都是因为我们的制度还不完善。

因此，知行合一的最终形式就是我们的投资体系机械化。 这种机械化来自于我们内心对市场的认识（当然这个认识一定是正确的），同时我们自己的认识（不同的性格、生活经历，适合的投资方式也不同），并经过不断的尝试给我们反馈。

当我们的系统机械化时，我们才能真正将知识和行动融为一体，因为投资系统成为我们的一部分。 当我们看到适合我们系统的变量时，我们自然知道下一步该做什么，从而使我们的行动和想法保持一致。 这就是量化基金在过去二十年如此受欢迎的原因。 其背后的逻辑也是为了编程优秀投资者的思维模式，在资本市场上获取超额收益。 然而，量化基金的问题在于，市场风格和审美会因投资者结构、宏观基本面、流动性甚至投资者年龄的变化而不断变化。 这也可能导致定量程序无法在市场上长期保持有效。

优秀投资者的核心技能是学习能力和对投资者人性的理解。 毕竟，当灰烬恢复到灰烬和灰尘回到灰尘时，一切都是哲学。 投资最终是一种哲学。

总而言之，投资/交易中知识和行动的整合基于一个人自己的完整投资系统和方法，以及使该系统机械化的能力。 该系统基于非常复杂的因素，包括个性，对市场的理解，风险食欲等。