伊沁雪：8.17现货原油白银早间操作建议

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本文主要关注问题：上周人民币对银油价格的影响 今早行情建议 上周行情基本面回顾上周五市场逐渐从人民币汇率变动的焦点转移到美国的经济数据上来，人民币兑美元即期汇率随中间价收升终结三连跌，上周重挫2.8%创最大单周跌幅。而周五晚间公布的美国经济数据整体表现再度强劲，体现了美国经济良好的增长势头，在此支撑下，美元指数连续两日反弹回升。白银价格更是受影响一路疯涨至3210，但并未继续上涨，由于短期消息面的不定性因素，银价冲高回落，本周市场焦点应投放在英国央行未来几个月升息的前景以及市场对美联储可能在9月份启动加息重新升起预期，今日晚间时段将公布美国纽约联储制造业指数以及NAHB房产市场指数两项数据，这两项数据的表现将给晚间美元的走势指引方向。 原油方面，上周五虽然油价当日录得小幅反弹，但全球供应过剩的众多基本面因素皆利空油价，而近期美国印第安纳州大型炼油厂因故停产的同时，其他炼油厂也开始进行设备维护，进一步拖累了美国原油需求。若无法找到新的买家，市场预计只需58天就能将库欣地区的储油罐填满，或引起市场恐慌性抛售而令油价再探新低。OPEC公布月度报告，预测非OPEC产油国今年日均产量将增加9万桶，而该组织7月原油日均产量为3151万桶，较预设目标增长了约150万桶。令市场担忧全球油市供应过剩局面将进一步加剧，油价下行趋势恐难改变。 早间现货原油技术分析本周现货原油价格延续弱势震荡下滑趋势，周线图上看，油价上周收报一根带上下引线的阳十字星。周线图上看原油价格在贯穿圆弧顶颈线支撑282后拓展下滑空间，日线上原油价格陷入低位区间整理结构发展，价格在测试新低后走出低位回升趋势，回荡5日攻击线后承压回落，价格延续在当前5日攻击线268下方布林下轨255上方做弱势低位整理，趋向指标延续低位横盘短期超跌反弹并未有效出现;4小时图上，价格当前在略微扩张的布林通道中下轨之间运行，在晚间中阳拉升测试中轨267压力后小幅回落，日线走势上当前油价保持于下行通道内部，短期内逢高做空仍有利可图。 现货白银技术分析上周银价收到人民币贬值及美联储加息影响，整体表现可谓强势，周线上来看，白银收出一很阳K线，晚间美盘时段白银价格再次测试日线强压3120-30压力未果后冲高大幅回落，价格回踩5日攻击线附近，本周技术走势上看白银价格处在区间低位震荡之中，短期看银价有望走出冲高回落格局，目前轨道系统中上轨的上升趋势有所减缓，日内投资者应重点关注银价是否有突破上轨压力回落的可能，操作上建议以高位做空，低位做多为辅。 早间操作参考建议： 现货原油油价反弹273做空，目标270 油价初见267做多，目标269现货白银价格触及3090附近多单，目标位3120 价格触及3180附近空单，目标位3140本文由汇盈研究院伊沁雪投稿发布，各平台产品点位不同，故以上内容仅供参考，成功的投资=严格的心态控制+正确的资金管理+过硬的技术功力。如有转载，请注明出处。

石油价格 8 年内首次破百，国内成品油将迎第五次上涨，原因竟是通货膨胀？

此次油价涨幅是8年来首次突破100美元，而且国内成品油价格也持续上涨。要知道，很多开车的人都已经抱怨买不起车却养不起车。如果油价继续这样上涨，很多人可能买不起车。而且，按照目前的情况来看，国内成品油价格即将第五次上涨。

据悉，距离国内第四次成品油涨价已经过去一周。本周国内油价每吨累计上调110元。也就是说，加满一箱92辛烷值汽油要多花5元左右。根据市场情况和战争因素预测，下次下调时这个数字可能会大于5元。近两年成品油价格波动较大。这一增长的原因是什么？

一、油价持续上涨的原因

通货膨胀是物价上涨的主要原因，就连成品油涨价也不例外。虽然成品油价格受国际油价影响，但美国通胀持续走高导致国际油价上涨。

迄今为止，美国通胀率已超过7%，创历史新高。这也是货币发行过多的代价。更何况，现在俄罗斯和乌克兰之间的战争正在影响石油的市场供应，价格变化很正常。

战争期间，石油得到了一定程度的利用，更何况美国对俄罗斯发起制裁，也影响了国际市场石油供需平衡。因此，如果我们从多个方面来看，我们会发现影响油价的因素并不是单一的，而是复杂的。从近期油价上涨背后的因素来看，战争占据了最大的一部分，也是油价持续上涨的触发因素。

当战争发生时，各国的能源配置将出现与以往不同的动荡。甚至能源价格也会受到市场波动的影响。

虽然我国没有处于战争状态，但成品油价格必然会受到国际原油价格的主导，因此会出现大幅上涨。目前国际油价波动已经非常剧烈，是否会出现像2008年这样的极端油价也需要谨慎。

要知道，2008年的伊朗核争端与油价持续上涨有着千丝万缕的联系。当年甚至有预测油价可能达到每桶150-200美元，并在五天内继续上涨。无论是2008年还是2022年，国际油价上涨与战争密不可分。可见，只要战争没有结束或者局势不明朗，价格波动就不可避免。

另一种情况是，美国在战争期间对俄罗斯实施制裁，导致俄罗斯第二大原油出口国的地位对国际油价产生影响，甚至影响到供需平衡。当供需关系失衡时，必然导致社会动荡。这时就会以油为触发，难免会出现异常。价格异常是其中之一，供应异常是最重要的潜在因素。

2. 油价是否会超过2008年的价格？

有人说，2008年油价很可能达到每桶148美元的水平。事实上，这个概率还是不高。首先，从新能源汽车和太阳能的发展来看，各国都在寻找可以替代石油的能源。

一旦石油价格出现异常爆发式增长，虽然目前来看是不可替代的，但石油价格肯定不会限制大家对其他能源的需求。

也就是说，我们国家现在大力发展新能源，其实是有前瞻性的。尤其是2021年底的煤炭涨价事件，也让我们意识到能源替代的迫切需要。当然，虽然各国现在都在寻找更多可以替代石油的能源，但还没有大规模这样做。

尤其是汽车方面，对石油的依赖度极高，所以就有了国家大力扶持的新能源汽车产业。

更何况，我国还需要在2025年实现碳达峰和碳中和，还需要发展新能源。去年，我国对碳达峰和碳中和目标进行了系统规划。此后大力发展新能源，力争将汽车领域从石油能源转变为新能源与石油的双重选择。这样，中国市场就很难受到石油问题的影响，造成较大的市场波动。

除了新能源之外，我国也在推广光伏能源。这种新能源的利用率将逐渐提高，从而取代传统能源。而且，现在新能源汽车的使用率和普及率都比较好，不仅在中国市场，在国际市场也是如此。如果战争继续下去，势必会对油价产生影响。但目前能源和新能源的使用情况已不像2008年，估计价格可能达不到2008年的价格。

3、加息迫使油价下跌

与原油价格密切相关，美国政策对油价也有比较大的影响。目前，美联储已就此次油价上涨采取了相关措施。美联储决定启动加息进程，以控制社会和经济对石油的需求。主要原因是，当多余的美元被回收，其他国家效仿美国的脚步，做出同样的举动时，石油的需求和供应就会逐渐稳定。

因此，实际上，本次油价上涨与2008年油价上涨有明显区别。今天油价的上涨是多种短期因素交织的结果，美联储有意调整油价而不是忽视它们。不过，近期油价可能会上涨，这与战争局势以及各国对石油的需求有关。

在导致油价上涨的各种因素中，一旦出现好转，油价就会企稳。而且，事实上，近期由于战争的影响，不仅国际原油和成品油的价格出现了较大的波动，股市的整体反应也非常明显。

目前战局比较稳定，但是有了西方国家的参与，不知道未来会发生什么。但从美联储对国际原油的态度来看，油价基本需要维持和稳定。即便如此，涨价不可避免，预计将冲击“五连涨”。

4. 结论

国内成品油价格与国际原油价格密切相关，但原油价格也受到国际政治因素和经济因素的影响。随着当前俄罗斯和乌克兰战事进一步升级，也可能导致能源价格出现更多波动以及股市的剧烈波动。因此，如果您此时进行投资，一定要找准时机进行买卖，以免造成损失。

您认为成品油价格会连续第五次上涨吗？

俄乌战争或成第四次石油危机导火索，全球通货膨胀形势再添新巨压

战争是诱发世界石油价格上涨的主要因素。回顾20世纪下半叶经历的三次石油危机，每一次都与战争直接相关。现在全球原油价格已经开始飙升。

西方国家普遍对世界第二大石油出口国和第三大石油生产国俄罗斯的能源出口采取制裁。对俄罗斯的能源制裁将打破世界石油供需平衡。很多人甚至表示，这场俄乌战争将成为第四次石油危机的导火索，而油价的上涨将给已经存在的世界带来重大损失。全球通胀形势严峻，增添了新的压力。

1.三大石油危机

当前的俄乌战争是否会成为第四次石油危机的导火索？在回答这个问题之前，我们首先要了解前三次石油危机是如何发生的，并通过历史的研究来判断当前的形势。

第一次石油危机爆发于1973年10月，危机的导火索是第四次中东战争。为了打击支持以色列的国家，OPEC成员国纷纷撤回原油定价权，并采取减产提价措施，积极打破国际原油市场供需平衡。对于正在经历快速工业化的世界经济来说，原油供应的短缺极大地阻碍了工业化的发展。

危机期间，原油价格从3.011美元/桶攀升至10.651美元/桶，全球经济遭受不同程度的创伤。美国工业产值在危机期间下降了14%，日本工业产值在危机期间下降了20%以上。对于当地石油资源储备不足的日本来说，危机的经济影响更为严重。

第二次石油危机同样源于战争。 1978年，伊朗爆发革命。 1978年至1979年，伊朗宣布暂停国内石油出口60天。第一次石油危机终于复苏，供需结构再次失衡。目前，国际原油市场每日短缺500万桶，直接占世界石油消费总量的1/10。

伊朗国内动荡不断，1980年与伊拉克爆发“两伊战争”，两国石油生产全部暂停。原油供需失衡再次恶化，原油缺口从500万桶/日扩大至560万桶/日。每天。 1979年，国际原油价格为13美元/桶，到1980年底已升至41美元/桶。

第三次石油危机起源于20世纪90年代初，伊拉克占领科威特，国际社会对伊拉克实施制裁。原油价格升至每桶42美元的高位。 1991 年全球 GDP 水平跌破 2%。

不过，与前两次危机相比，本次危机对世界经济的影响相对较弱。主要原因是危机爆发后国际能源署每天向市场释放250万桶储备原油。

2.第四次石油危机？

从历史上看，每当主导世界石油供应链的国家爆发战争或内乱，都会引发石油价格上涨，导致席卷全球的石油危机。这次俄乌冲突也不例外。

俄罗斯是世界第二大石油出口国和第三大石油生产国，在世界石油供应链中占有尤为重要的地位。特别是对于欧盟国家来说，俄罗斯的石油供应占欧盟总需求的34%。对俄罗斯的经济制裁也将对欧盟经济和工业发展造成严重损害。

前三次石油危机对我国影响不大，主要是由于我国工业化发展水平较低。经济发展总体水平不高。但现在。我国已经成为世界第二大经济体，国际油价的波动也会对我国经济产生重大影响。我国下次成品油调价时间为3月17日24:00，预计本次新一轮调价后，95号汽油将正式进入9元时代，冲击10元大关。

2月初，我国与俄罗斯签署了1亿吨石油供应合同。合同期限为10年。而且我国还没有加入国际制裁的阵营，这意味着即使这场战争继续下去，我国的石油进口渠道也不会受到根本性的影响，石油的供应是可以得到保障的。但油价上涨也会导致物价开始上涨，从而降低经济增长活力。

在这场危机中，欧佩克成员国可以发挥重要作用，特别是沙特阿拉伯。作为全球最大的石油出口国，截至2017年1月，沙特已探明石油储量约2660亿桶，占全球总量的16%。而且，沙特仍有闲置产能。如果决定增产，对于稳定全球油价具有重要意义。

3、石油安全

随着中国经济的发展和人均收入的提高，我国已成为全球最大的消费市场。对石油的需求也在逐年增加。但由于全球石油资源分布不均，我国石油资源储量仅占总量的一小部分。

2020年，我国石油对外依存度将达到67%，预计到2030年，我国石油对外依存度将达到70%。前三场中东战争给我们提供了前车之鉴。我们要聚焦保障国家能源安全。否则，一旦国际石油供需关系再次失衡，我国将陷入不利局面。

一方面，大力发展新能源。虽然长期不可能用新能源完全替代传统能源，但我们也必须逐年提高替代率。另一方面，也要大力建设石油战略储备。美国的战略石油储备相当于158天的进口量，日本的战略储备相当于161天的进口量，而我国的战略储备只有40天的进口量。数量。也就是说，石油危机一旦爆发，留给美日的缓冲时间是我国的三到四倍。

总结

WTI原油价格已跌至两年来最低点20美元/桶，目前已逼近100美元/桶。两年间，油价暴涨五倍，人们对第四次石油危机的担忧正在慢慢成为现实。而且，当石油价格上涨时，由于石油在社会生产中的特殊地位，价格也会上涨。解决原油供应短缺是解决价格问题的根本。

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美联储激进紧缩致经济增长前景恶化，全球股市下跌美元涨

由于美联储激进的紧缩政策路径使经济增长前景恶化，且全球股市跌入熊市，投资者纷纷涌向避险货币美元。

美国股指期货和欧洲股市周一下跌，MSCI 全球指数较 11 月高点下跌 16%。美元延续涨势，五年期美国国债收益率跃升至 2008 年以来最高水平。

截至目前，欧洲斯托克50指数、欧洲斯托克600指数、法国CAC 40指数跌幅均超过2%，德国DAX指数跌幅1.78%，英国富时100指数跌幅1.92%，欧洲斯托克600指数连续第四个交易日下跌，逼近两个月低点。

美国股指期货扩大跌幅，道指期货下跌1.54%，标普500期货下跌2%，纳指期货下跌2%；美元升至两年高位，周一兑所有主要货币均上涨，彭博美元现货指数连续第三天上涨。

澳元债券也继续下跌，印度卢比兑美元汇率创下历史新低。

亚洲股市也出现走弱，越南股市下跌逾4%，印尼市场遭遇股债双重打击。

债券市场也出现动荡，随着美国国债再度遭遇抛售，5年期美国国债收益率跃升至2008年以来最高水平，目前维持在3.083%。

10年期基准美国国债收益率也飙升至3.183%的高位，接近2018年创下的3.25%的高点，并创下2011年以来的最高水平。

上周五美国非农数据公布后，避险情绪席卷全球市场，美联储加息和缩表计划回旋余地不大，美国股市连续五周下跌，标普500指数遭遇2011年以来最长下跌趋势。

AMP Investments 高级经济学家 Diana Mousina 在一份报告中写道：

由于市场担心经济急剧放缓、美联储“硬着陆”以及大幅加息，股市短期前景“仍然混乱”，且可能进一步下跌。

大宗商品市场，油价也出现下跌，布伦特原油和WTI原油均下跌逾2%，此前一度下跌逾3%。布伦特原油下跌2.1%，至每桶110.03美元。市场对亚洲需求放缓的担忧情绪压倒一切，远远超过了七国集团（G7）禁止进口俄罗斯石油的承诺。原油价格还受到疫情和俄乌冲突引发的供应风险冲击的影响。

经济增长、消费价格、地缘政治风险等，波动性仍是全球市场“关键词”，本周美国等国公布的通胀数据或将加剧债市波动。

今天，七国集团领导人在视频会议后发表声明，称将逐步减少对俄罗斯能源的依赖，包括逐步停止或禁止进口俄罗斯石油。欧盟正在制定类似计划，但匈牙利仍然反对，欧盟的谈判仍将继续。