解析美元霸权及其对全球经济的影响：挑战美国

当今世界，美国的超级大国地位是基于其强大的科技和军事实力，但这种实力也通过美元霸权得到体现。

美元霸权使得美国经济能够不断向世界各国征收“美元霸权税”，美国经济从美元霸权中获益匪浅。要挑战美国的地位，首先必须瓦解美元霸权。

1.什么是美元霸权？

美元霸权实际上是指美元真正成为世界通用货币后，在履行其世界货币功能的过程中，利用其霸权地位给美国带来了诸多好处，给世界各国带来了诸多好处。一定程度上，对其他国家特别是小国进行了剥削，变相使用“美元霸权税”，让其他国家承担了美国不应该承担的经济社会运行成本。

美元的霸权是由非常复杂的金融体系维持的。人类社会历史上第一次，一个国家通过不可兑换的纸币在浮动汇率和自由兑换的基础上实行货币霸权。全球化的金融市场和华尔街的金融市场操纵能力使得这种货币霸权得以实现。的形成成为可能。

2、美元霸权的形成

美元霸权是在布雷顿森林体系崩溃后逐渐形成的。但布雷顿森林体系也是美元霸权形成的重要基础。没有布雷顿森林体系，就没有后来的美元霸权的形成。

一、布雷顿森林体系的建立

1944年7月，西方世界44个国家的代表在美国新罕布什尔州布雷顿森林召开的联合国国际货币金融会议上建立了以美元为中心的货币体系，因而得名“布雷顿森林体系”。

会议历时三周，根据“白色计划”以及《国际货币基金组织协定》和《国际银行条款》通过了《联合国货币和金融会议最终决议》。重建与发展”，建立以美元为中心的国际货币体系。与随后的关税总协定一起，统称为“布雷顿森林体系”。

布雷顿森林体系是以美元与黄金挂钩的黄金汇兑本位制，又称美元金本位制。该体系将美元置于国际货币体系的中心，美元相当于黄金的“等价物”（固定汇率为35美元兑换1盎司黄金）。

美国承诺以固定价格兑换黄金。各国货币都需要通过美元兑换成黄金。美元处于中心地位，发挥着世界货币的作用。因此，美元成为国际结算的支付手段和各国的主要储备货币。

之所以以美元为中心建立美元金本位，是因为二战期间美国经济快速发展，美国工业达到顶峰。美国GDP占世界GDP的56%，工业产值占世界40%以上。黄金储量占世界总量的75%。

以现代工业基础的钢铁和石油为例，美国钢铁产量占世界的63.92%，石油产量占世界70%以上。当时美国是名副其实的经济和工业霸主，而其他亚洲和欧洲国家战后满目疮痍，急需美国支持重建。

布雷顿森林体系是以外汇自由化、资本自由化、贸易自由化为主要内容的多边经济体系。布雷顿森林体系的建立促进了战后世界经济的复苏和发展。

二、从布雷顿森林体系到美元霸权

布雷顿森林体系的建立帮助各国在一定时期内实现了经济的快速重建和金融体系的稳定。然而，布雷顿森林体系存在着无法解决的先天缺陷。一方面需要美国经济赤字向其他国家出口美元，另一方面又需要美国经济持续强劲来保证美元的价值。这就是著名的特里芬问题，它决定了布雷顿森林体系的不稳定性。

随着各国经济的快速复苏，美国占全球GDP的比重从二战后的56%迅速下降到1971年的35%，这在一定程度上引发了美元危机，从而导致了布雷顿体系的结束1971年尼克松政府推行伍兹制度。

自1971年以来，美元从以黄金为支撑的货币转变为美国可以自行决定发行的全球储备货币工具。与此同时，美国继续出现经常账户和财政赤字。所谓美元霸权就是在这种背景下形成的。

它仍然承担布雷顿森林体系下的责任，但与黄金脱钩。事实上，它仍然可以获得布雷顿森林体系下的超然地位，但它不再承诺其美元价值的稳定性。这也是霸权的根源。 ，美国可以利用其自主决定的美元价值向世界征收铸币税。

美元霸权本质上是一种地缘政治现象。美元不可兑换黄金，在国际金融体系中扮演着主要储备货币的角色。自1971年布雷顿森林体系解体以来，美元的储备货币不再以黄金为基础，而是以美国的超级地缘政治力量为基础，迫使全球主要大宗商品特别是石油定价。以美元计算。

三、美元霸权的特征

美元之所以能够形成霸权地位，需要美元在国际贸易结算比例中占据垄断地位，在各国外汇储备中占据垄断地位，在外汇交易市场中占据垄断地位，并发挥全球货币的货币锚作用。以上都是缺一不可的。可见，美元霸权的形成并不容易。

一是国际贸易中以美元结算的货物比重。

以美元结算的比重远远超过其他货币，国际贸易普遍以美元计价和结算。

其次，美元储备占世界各国外汇储备的比重。

美元平均占各国外汇储备的65%以上，尤其是新兴市场国家。

第三，在外汇交易中，以美元交易的比例。

在各国外汇市场中，美元交易在外汇市场中的比例平均在90%左右。在一些国家，外汇市场上美元交易的比例甚至高达99%以上。

最后，美元充当货币锚。

许多国家和地区的货币都与美元挂钩，利率市场也跟随美国。例如，美联储自2008年以来首次降息，甚至中国香港也立即宣布跟随美国降息0.25%。

（2019年一季度国际储备货币占比）

四、美元霸权的影响

布雷顿森林体系解体后，欧元、日元等其他货币并未对美元地位构成重大挑战。美元仍然是全球经济的主要交易货币，也是各国外汇储备的主要组成部分。但由于美元没有限制机制，美元币值的稳定只能靠美国政府的财政政策和货币政策的信用来维持。

在美元霸权之下，出现了这种独特的现象。美元是国际货币，可以通过发行美元用于购买其他国家的商品和服务以及进行境外投资。美元既可以在美国境外进行“体外循环”，也可以通过各国购买美国国债回流美国。

美元霸权给美国带来了巨大的经济利益。

1、宏观视角

美国可以向世界各国征收铸币税，这是对美元征收的通货膨胀税。美国人可以印钞票，在世界各地购买他们想要的任何东西。

美国可以轻松应对国际收支失衡问题。对于其他国家来说，外汇储备不足是一个非常严重的问题。例如，1998年东南亚金融危机期间，东南亚国家缺乏美元外汇储备，无法抵御以索罗斯为首的金融机构对其货币的卖空，引发了大规模的外资热潮。大规模撤离引发了东南亚国家严重的经济危机。韩国民众甚至走上街头捐赠金银等珠宝，帮助国家筹集外汇。美国不会担心这种情况发生。因为美国人可以自己印美元。

美元霸权也极大地提高了美国人的生活水平。由于各国都需要美元作为储备来保证经济安全，因此它们必须竞相向美国出口自己的廉价商品，以换取美元外汇。这保证了美国人不仅拥有世界上最高的收入水平，而且拥有较低的物价水平。

美元的霸权不仅让美国人可以向全世界征税以获得高额收入，也保证了美国人能够以全球最低的价格购买到全世界的消费品。

2. 微观视角

对于美国企业来说，美元霸权带来的直接好处是美国企业对外支付时不存在汇率变动的风险。由于大部分结算都是美元，美国企业无需考虑外汇风险。

对于其他国家的企业来说，需要考虑本国货币和美元的外汇市场价值的波动。这种波动有时很大，对企业影响很大。

其次，美元霸权扩大了美国金融结构的利润空间。维持美元霸权的是美国华尔街的金融精英，而美元霸权又让美国华尔街的金融机构有了更大的盈利空间。

华尔街成为世界金融中心，与美元霸权密不可分。世界各地的公司都想在美国上市，世界各国的政府都想到美国发行国债筹集美元。美国金融机构有无穷无尽的业务要做。

新加坡国立大学客座教授“元宇宙”的超越现实

作者是新加坡国立大学客座教授、李白金融学院院长、新加坡金融管理局前研究院院长。

“元宇宙”的概念源于尼尔·斯蒂芬森1992年创作的科幻小说《雪崩》，描绘了一个超越现实的数字空间和被地理空间封锁的人们。 他们可以通过各自的头像进行互动。

Metaverse这个词由Meta和Verse组成：Meta意味着超越，Verse意味着宇宙。 组合起来就是“超越宇宙”，意味着通过科技能力，在现实世界的基础上，构建出一个与现实世界平行的平行而持久的存在。 在多维度的虚拟数字世界中，真实的人类以数字身份或化身的形式进入虚拟时空生活。 同时，这个虚拟的数字世界还拥有功能齐全的社会经济系统。

随着虚拟现实（VR）、增强现实（AR）、第五代移动通信技术（5G）、云计算、物联网等数字技术的发展，虚拟与现实的距离逐渐缩小。 对世界的参与感和沉浸感会逐渐增强。

元界缩短了商业品牌与客户之间的距离，用户拥有更好的虚拟体验，这给商业世界带来了新的机会和商业模式。 例如，游戏与社交的结合促进了虚拟游戏市场的快速增长； 其次，不可替代通证（NFT）成为物理世界数字化的可行路径。 它们是虚拟宇宙的承载媒介，也创造和驱动了新的加密数字产品的流通和交易，包括任何独特的东西，例如艺术品、收藏品、游戏内容、音乐、门票等，甚至是由某个时间点的某人。

近期，科技和互联网巨头不断加大投入，元宇宙将成为下一阶段科技和互联网行业的重要发展领域。 Facebook创始人扎克伯格近日宣布，公司将更名为“Meta”，并致力于在五年内从社交媒体转型为“Metaverse”公司。 其他互联网巨头腾讯、字节跳动、百度等也纷纷布局元宇宙概念，挖掘元宇宙带来的无限商机。

改变人类当前世界的机会

作者希望并且非常期待虚拟宇宙带来的不仅仅是商业机会，还有更深层意义的机会——改善甚至改变人类现有的世界。

大爆炸理论认为，今天的宇宙是在138.2亿年前的一次大爆炸中诞生的，或者说上帝创造了今天的宇宙。 现在人类利用科技有机会创造一个新的虚拟宇宙。 人类应该抓住这个千载难逢的机会。 从宏观上看，基于人类命运共同体的利益，我们应该利用虚拟虚拟宇宙来释放无限的想象力，为我们的生活创造更多的可能性。

比如，在虚拟宇宙中，我们可以进行人类在现实世界中不可能进行的各种实验和交流，帮助解决现有物理世界中国家之间的冲突和冲突，改革和完善全球治理体系，解决全球治理问题。人类面临的共同问题。 贫富悬殊、社会不平等等危机和苦难，探索经济社会发展新方向等，不应该仅仅局限于微观上把元宇宙当作新的商业领域、新的赚钱工具。

国际金融和货币体系

二战后，以美元为中心的国际货币体系和美国主导的国际货币基金组织、世界银行等多边国际金融组织确立了美国的全球金融霸权。 弗里德里希·哈耶克在1976年出版的《货币的非国家化》中，推演了竞争性货币取代法定货币垄断的合理性。

2008年，中本聪在《比特币：点对点的电子现金系统》中倡导使用基于公有链的去中心化应用来提供点对点的金融服务，以增强金融的普惠性和普及性。 。

比特币是同质化的加密数字货币，其价值的根本基础是其技术、估值、交易、流通等形成一套可能涉及千万人的跨国共识规则体系。 由此，笔者认为应该利用基于区块链技术的元宇宙，推动更加公平、更具普惠性的新型国际数字货币和金融规则体系。

COVID-19疫情导致各国实施居家隔离并封锁边境。 全球供应链体系受到严重冲击。 跨境生产活动几乎陷入停滞，国际贸易和投资活动也陷入停滞。 这导致了保护主义和逆全球化的抬头。

然而，国际数字经济发展与元宇宙合作可以发挥作用，继续弘扬全球化精神和发展，保障全球体系中信息和数字资源资产的流动，促进全球经济效率提升、全球经济增长和全球经济增长。推动科技进步，维护人类命运共同体整体利益。

全球治理体系

元宇宙还可以进行实验来完善甚至改革现有的全球治理体系。 二战以来，世界发生了根本性变化。 发展中国家经济贸易额持续增长，国力日益增强。 其中最具代表性的是金砖五国——巴西、俄罗斯、印度。 、中国和南非。

从世界格局和全球治理变革看，新兴发展中国家已成为不可或缺的力量，但在全球治理中缺乏话语权。 相反，美国的经济和国际影响力等实力近年来持续削弱，无力维持单极霸权。

随着元宇宙相关技术的成熟以及世界各国和组织的积极参与，我们不妨复制区块链概念中的去中心化自治组织（DAO），在元宇宙中组织一个完全不同的系统。 “自治联合国”不受任何强大中央组织的影响，摒弃现实世界各国之间的各种不公平和不平衡，坚持“去中心化”和公平正义的原则。 每个人都有平等的声音，共同重建全节点、包容、开放、民主、透明的全球治理体系。

在元宇宙的数字世界中，全球治理体系的成功实践可以成为现实世界的典范，让我们能够面对全球性的威胁和挑战，例如气候变暖、粮食安全、网络安全等全球性问题。社会不平等。 在互联网上，世界各国可以更好地合作协调、汇聚智慧，共同创造人类更加美好的世界和人类新文明。

美元霸权收割全球财富 向全球转嫁经济危机

美元霸权收割全球财富

美国利用其在全球货币市场的主导地位，通过一轮轮货币政策周期，辅以激化地区矛盾造成经济动荡，向全球转嫁经济危机，如“吸血鬼”一般肆无忌惮地在全球收割财富。这恰如美国尼克松政府时期财政部长康纳利所言：“美元是我们的货币，却是你们的麻烦。”俄乌冲突发生以来，这一幕再度在全球上演。

在成为全球主要储备货币之后，美国对美元霸权的滥用从未停止。每当面临重大经济危机，美国往往以大规模举债印钞的方式应对，这种利用美元低成本融资刺激经济的方式，本质上是以美元所处的优势地位强行向别国借钱。然而，当美元流动性过剩叠加经济复苏预期导致全球通胀后，美联储加息收紧货币政策的操作又会扩大美国与其他各国的利率差异，吸引国际资本向美国国内回流，并导致全球资金面紧张和利率水平上升。

在这种情况下，其他国家和地区特别是经济结构相对脆弱的经济体往往陷入两难处境。本币跟随美元升值，国内经济增长会面临巨大压力。如果不跟随美元，则可能出现严重的资本外流。在此过程中，许多国家无力抵御美国货币政策收紧带来的冲击，出现金融危机和经济动荡，资产价格暴跌，美国则趁机“抄底”，收割其财富。

俄乌冲突发生后，全球资本市场动荡加剧，能源价格大幅攀升，进一步推高全球通胀水平。当地时间3月16日，美联储宣布将基准利率上调至0.25%至0.5%区间。这是美联储自2018年12月以来首次加息，也开启了对其他各国的又一次财富收割。分析人士认为，美国对俄乌冲突不断火上浇油，一个重要目的就是为加剧金融市场动荡，进而重振因货币超发而萎靡不振的美元。

历史上，美国的这一手法屡屡得逞。上世纪70年代，美国经济陷入滞胀，开始实施宽松货币政策。在低利率资金诱惑下，拉美国家大力借债发展经济，10年时间内债务总额攀升15倍。随着美联储收紧货币政策，国际资本开始大量流出拉美地区，回流到美国。由于利率水平大幅提高，依靠借债发展的拉美国家逐渐无力偿还债务，债务危机全面爆发，各类资产价格暴跌。随后美国资本便杀了个“回马枪”，趁机抄底，拉美地区则因此掉入“中等收入陷阱”。

霸权思维注定不得人心。越来越多国家意识到将其外汇储备投资多样化的必要性，意识到减少对美国主导的金融秩序依赖的必要性。美国利用美元霸权不断收割他国财富，消耗的是自身信用，终将有凄凉的那一天。

郭 言