人民币中间价调升129个基点，专家称人民币汇率不会超过6.2

3月2日，人民币对美元中间价调升129个基点，报6.4625，上一交易日中间价6.4754，在岸人民币上一交易日收报6.4615。

此外，央行公开市场开展100亿元7天期逆回购操作，今日100亿元逆回购到期。

人民币从2020年年初开始升值，到去年6月份达到高峰，其后一直保持升值状态。2月28日，国家统计局发布中国2020年国民经济和社会发展统计公报，显示2020年全年人民币平均汇率为1美元兑6.8974元人民币，比上年升值0.02%。

不过，清华大学卞永祖认为，今年人民币对美元汇率很难突破6.2，基本上会维持一个双向波动略高一点的状态。

卞永祖指出，美元可能会紧缩，这已是很多人的预期。疫苗接种为美国经济恢复正常带来希望，经济形势好转，不需要量化宽松，要防止经济过热，可能会加息和缩表。当然，还有一种可能性不容忽视，经济还未复苏，但目前流动性宽裕，对通货膨胀已经有一定的影响。但目前来看，美联储不太愿意缩表。美国总统拜登准备发布1.9万亿美元的应对疫情经济刺激计划，已获众议院批准，这一计划目的是维持一个相对宽松的状态，但是要长久维持宽松很难，毕竟通货膨胀、美元信用下降都会促使缩表的到来。

“现在人民币基本上已经摆脱了那种美元一升值、人民币就贬值的状态。”卞永祖强调，一是人民币越来越不以美元为锚货币，而是以一篮子货币汇率基准，美元与人民币的相关性在进一步减弱。二是货币表现还是取决于各国的经济情况。从复苏的质量上来讲，可能需要投资者的判断，中国经济的复苏具有这种可持续性和长久性，对就业的拉动也会更大更好一些，因而，无论美元缩表与否，对人民币的影响可能会较轻。

高盛在未来几个月仍对美元抱有结构性看跌倾向。该行表示，在目前的水平上，估值限制（例如量化宽松时间限制）应该很重要，而围绕美国前沿利率的不对称性可能倾向于未来的加息。事实上，大多数其他市场的收益率都在上升，这也在一定程度上帮助外汇市场免受利率冲击的影响。

因此，该行保持了美元短线投资的建议。该行正在扩大G10美元卖空篮子，包括纽元和挪威克朗。

豆油价格季节性波动规律

统计规律显示，1-12月份，豆油期货价格上涨概率最大的是4月，下跌概率最大的是6月和9月；月均涨幅最大的是2月，月均跌幅最大的是9月；差值最大的是10月份，最小的是6月份。1-12月份，豆油现货价格上涨概率最大的是4月，下跌概率最大的是6月；月均涨幅最大的是11月，月均跌幅最大的是7月；差值最大的是10月份，最小的是6月。

豆油供需的季节特征：

豆油价格随大豆供应量及豆油库存量增减出现波动。大豆供应高点分别出现在10月左右和7月。10月左右北半球大豆集中上市，7月则是南美大豆集中上市。期价一般提前反应，下跌分别从9月、6月开始，持续1-2个月达到年度低点。连豆油在9月和6月的下跌概率较大。供应低点在新豆上市前，即4月和8月，市场在这两个月份出现上涨的概率也较大。而需求端，冬季是豆油消费旺季，豆油库存下降，价格易涨难跌，夏季是豆油消费淡季，豆油库存攀升，价格呈下降趋势。

经过统计，可以看出一年中豆油期货价格上涨概率超过50%（含50%）的有9个月，其中4月是上涨概率最大的月份，在12年的时间内有9年上涨，其次是10月，再次是2月、12月和11月。上涨概率低于50%的有3个月，其中下跌概率最高的是6月和9月，在12年的时间内有7年是下跌的，其次是1月。

对月度涨跌幅计算平均数，涨幅最大的是2月，为2.47%，其次是12月，为2.25%；跌幅最大的是9月，为-2.62%，其次是1月-1.8%。

进一步计算最大和最小涨跌幅的差值可以看出，10月的差值最大，其次是2月，说明2月和10月市场波动幅度较大，易出现较为激烈的行情，6月的差值最小，说明6月的行情相对较为平稳。

综上，1-12月份，豆油期货价格上涨概率最大的是4月，下跌概率最大的是6月和9月；月均涨幅最大的是2月，月均跌幅最大的是9月；差值最大的是10月份，最小的是6月份。

6、7、8 月份南美大豆的集中到港，国内菜籽收获并开始集中上市以及棕榈油消 费需求逐渐攀升，植物油之间的相互替代作用等因素会导致国内豆油价格的回调。

9 —10 月份国内大豆收获，收获后几个月是大豆的集中上市期，这个时期豆油价格会受到供应增加的压力.10 月份，中秋国庆等节日因素会短期内刺激豆油的消费。

11 月以后随着冬季的临近，棕榈油逐渐退出消费市场，有利于豆油消费的增加。在年底元旦接近春节的期间，植物油市场将达到一个消费高峰，这个时候最容易产生一波较强的行情。

总体来说，豆油在夏季较弱，冬季较强，如果从季节性判断各月份价格强弱的话，应该是 7、8、9 月份相对较弱，11、12、1、3、5 月份相对较强