PeterJohnson：2020年最具影响力的15个机构

Peter Johnson 是 Jump Capital 的负责人，负责该公司在金融科技和加密货币领域的投资。 自 2013 年作为第一位员工加入 Jump Capital 以来，他已投资了 50 多家公司，其中包括许多领先的加密货币公司。 Jump Capital 是 Jump Trading Group 的一部分，Jump Trading Group 是传统和加密市场最大的自营交易公司之一。

2020年对于数字货币来说是关键的一年。

2018-2019年被称为“数字货币冬天”。 这期间淘汰了很多无意义的东西，这几年市场也变得更加成熟。

我预测，到 2020 年，数字资产将迅速普及和采用，加密货币的关键组件将到位，以实现数字资产的长期潜力。 这将彻底改变价值在全球范围内存储和转移的方式。

在这篇文章中，我将重点介绍我认为2020年最具影响力的15个发展方向。

机构投资

1.全球宏观投资者加入

Ray Dalio 清晰地阐述了加密技术的全球宏观命题：

“现在需要思考的最有趣的问题之一是，在通货紧缩的情况下，哪些投资可以获得良好的投资回报，债务期限巨大，资本家和社会主义者之间存在巨大的内部和外部冲突。 当大多数储备货币的央行行长希望在法定货币体系中使本国货币贬值时，我们可以问自己下一个最佳的货币或财富储存方式是什么。”

雷的结论是购买黄金。 如果你同意这个说法，我相信到2020年，全国的大型对冲基金投资者（甚至包括Ray本人）都会公开表示BTC是一种合乎逻辑的资产。

2、传统资产管理公司将持续涌入

银行的调查报告令我深受鼓舞。 调查显示，94%的客户拥有数字资产或相关产品，捐赠基金调查显示，94%的客户在过去一年投资过数字资产。

我预计传统资产管理公司将在 2020 年继续对加密货币抱有浓厚的兴趣，但我预计他们不会向该行业投入大量资金。

造成这种情况的主要原因是投资组合经理的激励措施不利于鼓励大量配置数字货币。 目前，数字资产仍然是一种非共识投资。 如果投资组合经理认可加密货币投资并且投资回报率令人满意，他们可能会获得不错的奖金。 然而，如果投资组合经理在加密货币投资中表现不佳（或者由于在交易时遇到黑客等操作问题而遭受损失），他们可能会因为损失“神奇的互联网货币”中的客户资金而被解雇。

投资组合经理坚定一致，不会对数字资产进行有意义的押注。 这使他们的工作变得更加轻松。 最终，我相信共识将转向数字资产在多元化投资组合中所扮演的角色。 但今年不会达成共识。

零售投资

3． BTC衍生品交易量增加，山寨币交易量减少

对于希望快速获利的散户投资者来说，交易山寨币曾经是寻找波动性和潜力的地方。

现在，随着山寨币从高点下跌超过 90%，活跃交易者越来越多地转向杠杆 BTC 衍生品交易。 这种交易为他们提供了他们想要的波动性，而衍生品不会为零。

我预计美国监管的加密衍生品交易所（如 CME、Bakkt 等）的交易量将大幅增长，但该领域的活动中心将继续来自非美国交易所（如 BitMEX 等）

4． 统计数据叠加（并赚取利息）

虽然衍生品对于活跃的交易者来说是一件好事，但对于那些积累数字货币的人来说，拥有可以让他们轻松增持的工具更为重要。

2020 年，随着越来越多的电子商务和支付公司将加密货币集成到其产品中，通过零售活动赚取数字货币的能力将会增加。 此外，加密货币将越来越多地转移到它们赚取利息的地方，例如 BlockFi、Celsius 和 Voyager 等。

5.自动扣税的可能性

加密货币税收政策是一场灾难。 许多交易所不仅发布了令人震惊的报告，而且投资者也错过了通过自动减税而大幅降低税收的机会。

个人资本和顾问使传统资产的税收减免成为主流，到 2020 年，主流将是数字货币（以及更好的税务报告）。

市场结构

6、交易所少，经纪商多

过去几年，加密货币交易所的数量呈爆炸式增长。 2020年，我希望保持一个合理增长的数量。 交易所本质上是具有网络效应的企业（流动性产生流动性），规模较小的参与者将被半途而废，要么被收购，要么倒闭，要么改变其商业模式。

我预计擅长获取和服务客户​​的公司将成为经纪自营商，并从其他交易所或大型流动性提供商那里获取流动性。

7.越来越多地使用第三方托管机构

随着交易所和券商专注于其核心竞争力，他们将越来越多地使用第三方托管人。 这将使市场更加安全（因为资产由一流的托管人托管）并最终提高资本效率。 因为主流托管机构持有的资产将提供跨多个交易所的购买力。

针对大型加密货币托管机构的即时加密货币结算解决方案的出现，例如 Silvergate Exchange Network，也将是 2020 年的重大发展，并将进一步提高市场参与者与托管机构共同持有资产的效用。

8.加密货币有助于扩大银行规模

访问法定银行账户和支付服务一直是并将继续是加密货币公司面临的最大问题之一。 在全球范围内，负风险的大型银行将继续回避加密货币行业，为新进入者和规模较小的参与者提供机会，以填补技术驱动的中介机构或全栈新银行的空白。

到2020年，我预计一些新进入者将面临监管机构的重大挑战，而能够应对监管压力的企业将迅速扩张。

9.贷款市场增长

2019 年，加密货币借贷市场蓬勃发展，Genesis、BlockFi 和摄氏度等公司都参与其中。

我预计2020年加密借贷市场的规模将在以下几个方面继续大幅扩张：

1）交易者借入数字货币做空，克服资金效率低下的问题；

2）投资者使用数字货币作为抵押品借入美元；

3）加密货币公司通过吸收稳定币存款并提供稳定币贷款而成为大型银行。

10、第三方风险激增

到目前为止，交易所面临的最重大风险来自黑客攻击和支付处理器崩溃。

今年，如果我们看到显着的下行波动，无担保数字货币借款人的违约风险以及未履行交易的直接交易对手风险（例如赫斯塔特风险）可能会随之暴露。

这些可能是小规模的爆发，而不是系统性的爆发，并将有助于市场的成熟。 因为市场参与者在选择交易对手和使用解决方案来最小化这些风险时会更加挑剔。

稳定币

11.美元稳定币市值和交易量将增加

Tether 非凡的弹性表明，没有直接服务的市场参与者对拥有美元计价账户来结算交易和储值的需求是永无止境的。 尽管存在明显的监管不确定性，但我预计 Tether 的市值将在 2020 年继续增长。

法币支持的受监管的美元稳定币市场（如USDC、TUSD、PAX等）将快速增长（经济基础相对较小）。 因为它们成为一种汇款轨道，一种既受监管又在开放网络上运行的解决方案（任何加密钱包都可以发送/接收）。

这将是 Silvergate Exchange Network（受监管+封闭网络）和 Tether（不受监管+开放网络）之间备受关注的立场。

12、国际稳定币将持续增长

我预计许多其他主要货币稳定币也将受到关注。 这些稳定币将受到监管并对资本流动开放。

从长远来看，随着各个货币之间流动性市场的发展，它稳定并提供了一个7*24、全球、高效的外汇市场，每个人都可以进入并避开相应的银行系统。 最终，我预计稳定币的市值将超过 BTC。

13.央行数字货币（CBDC）仍处于概念阶段

大多数预期的央行数字货币与 USDC 等稳定币存在显着差异。 在央行数字货币中，个人和企业拥有的价值记录由央行集中保存。 只有在极少数情况下，中央银行/政府才有可能接管这一会计职能。

我预计 2020 年不会推出任何主要央行数字货币（小规模 PoC 除外），但我确实预计央行数字货币将在 2021 年及以后取得重大进展。

新兴市场使用

14.新兴市场数字货币的使用持续增长

在恶性通货膨胀的市场中，数字资产的使用已显着增长并将继续增长。 有趣的问题是，BTC 还是稳定币将成为这些领域的主要赢家？

我内心希望BTC成为主要赢家，但我的理性判断是稳定币。

德菲

15.令人印象深刻的创新，但很少被采用

加密领域最具创新性的发展仍然是 DeFi（去中心化借贷、衍生品、交易所、预测市场等），但 2020 年该领域不太可能出现突破性增长。

目前，这些解决方案并没有比中心化解决方案更好地解决问题，而且每个智能合约平台都存在一些问题，例如ETH的发展路线非常复杂，难以采用。

但我仍然看好 DeFi 的长期发展，只是今年不乐观。