华尔街投资者使用黄金白银图表比率远多于其他贵金属交易者

华尔街投资者使用黄金与白银图表比率的次数远多于其他贵金属交易者。 事实上，如果你真正懂得如何运用这个“秘密武器”，你就可以跟随华尔街投资者的脚步走上盈利之路。

近年来，金价屡创新高，全球投资者热情高涨。 几乎每个交易者都会情不自禁地讨论世界上最古老的交易产品。 但我们不是趋势的追随者，我们是理性的专业交易者。

回到正题，为什么金银比如此重要？ 如何应用？

我们先来解释一下什么是金银比。

简单来说，就是黄金的价格除以白银的价格。 例如，如果黄金为每盎司1500美元，白银为每盎司15美元，则金银比率为：1500/15=100

金银比帮助许多交易者抓住了历史上许多最大的趋势并赚取了巨额利润。 我们来看看过去30年的金银比图表。 你会在其中发现什么？

我们发现金银比在1991年达到了历史最高点，接近100！

如何解读这些数据？

历史数据显示，过去30年，金银比平均在60左右。

为什么比率平均值很重要？

偏离均值的市场价格是有利可图的！

我们来看一下金银比与金价走势对比图：

2019年，该比率持续突破均值，最终突破93。在极值之前买入黄金，当然可以赚取巨额利润。

还有更深入的研究成果吗？

通过对历史资料的研究，我们总结出以下规律：

1：如果金价上涨速度快于白银，则该比率会加速。

2：如果金价下跌速度快于白银，则比率会减速。

3：如果白银价格上涨速度快于黄金，则该比率会减速。

4：如果白银价格的下跌速度快于黄金，则该比率会加速。

如下图所示，白银价格的上涨速度快于黄金，但比率正在下降。

通过数据分析，我们进一步制定了基于金银比的策略。

策略一：

步骤1：确定金银比率图表的趋势。 可以利用移动平均线、趋势线、摆动点等来确认。 下图连接了波动低点以确定上升趋势。

第二步：分别确定黄金和白银的价格走势。

第三步：选择强金属进行交易

规则如下：

1：金银比呈上升趋势，黄金和白银均呈上升趋势，买入黄金。

2：金银比呈上升趋势，金银均呈下降趋势，买入白银。

3：金银比呈下降趋势，黄金和白银均呈上升趋势，因此卖出白银。

4：金银比呈下降趋势，黄金和白银均呈下降趋势，所以卖出黄金。

传说如下：

策略二：

以下是更好的白银期货交易策略。 有时白银价格会创出新低，但金价不会创出新低。 由此产生了期货交易机会。

如下所示：

从图表中我们可以看到，金银比率图表呈上升趋势。 但白银价格创下新低，但金价突破前期低点。 如果两者关系出现偏差，此时可以买入白银！ 我们使用 20EMA 的突破作为我们的切入点。

应用金银比率是一种低风险的策略，更适合机构交易者的长期交易。 金银比也反映了全球经济活动的变化趋势。 高则经济放缓，低则投资活跃。

利率市场化相关文献综述.docx

1.2.1利率市场化相关文献综述从全球来看，利率市场化的兴起大约从20世纪70年代开始的，由发达国家率先兴起利率市场化的改革。托马斯吉尔在《八十年代的金融改革》中动态的分析了美国金融在20世纪80年代改革的原因及利率市场化进程中银行将面对的问题，从而提出了不同的银行应当如何运用比较优势进行转变以应对利率市场化带来的冲击。日本学者铃木在他的研究中对日本进行了系统的研究和分析，针对日本在1980年代至今的市场利率变化，进行了详尽的剖析。在不断探索之中完成利率政策的实施，同时在该政策的引领下，日本对其金融机构实施风险管理，以此对有可能出现的金融风险进行化解。发达国家利率市场化的改革陆续完成在一定程度上也带动了对发展中国家利率市场化的探索。麦金农(1973)将发展中国家作为研究对象，在他看来，一些落后的或者是发展中国家，基本上都出现对金融进行抵制的现象。也就是说这些国家会让利率始终处于一种比较低级的水准，致使广大社会民众在储蓄方面持续下滑，而且致使资金的投入亦同样出现萎靡不振的情况。此外，还形成了一种信贷配给方面的不足。因为利率的低下，使得融资方面的需求出现过度膨胀。为使这种膨胀在一定程度上受到抑制，政府所采取的手段是对资金在流动的方向上进行控制。

因而会出现对市场进行人为割裂的现象，这样一来，市场对资源进行配置在机制上已经失灵。要想打破这种局面，必须实行金融自由化，放开利率管制，实行利率市早在上世纪八十年代，马西森进行过专门的分析研究。在他看来，作为发展中国家，其利率变动情况如果是一种均衡的情况，那就一定要对利率的管制加以取消。要促进利率市场机制的实现，因为比较低水平的利率往往是导致经济增长受阻的最重要因素，所以，必须以市场化的方向对利率进行改革。国内学者关于利率市场化的研究多集中在利率市场化所产生的影响、中国现阶段进行市场化的利率选择，这些经验已经表明，我们的银行业的拓展与利率市场化的方向是正确的。也有的学者认为进行市场化改革，会更加收窄存款与贷款的利率差额，如果盈利是这种利差的模式，那么这将是一种很难进行下去的模式。他还分析到，这种风险管理其所面临的情况是相当严峻的，能够使银行之间出现竞争加剧的情况。和一些较大的金融机构比较，小型与中型银行面临的冲击会相当之大。一些专业人士也认为，日本及美国在利率的波动影响金融业的情况，指出我们对存贷利率开放其金融市场，就有可能出现很多问题。在结尾出提出相关建设，这种建议为促进国们在利率的市场化方面有所作为，而且对进行风险管理加以推进实施。

对中间业务进行大力拓展，使货币这种中间层面的业务得以大力拓展。在此基础上实现倾向的不断丰富，实现金融工具的改革，促进基准利率不断得到培育，进而实现改革的循序渐进。伍永刚则认为，美国这样的国家，他们的利率市场化是通过强化银行的作用，使中间层面的业务实现转轨，使行业间的竞争不断加大。有学者对德国、日本和美国分别进行考察并详细研究后，认为改革的效果与宏观及微观层面的环境关系甚大。这种对利率进行市场化，会使金融机构得到一定的削弱，而且会使金融机构之间形成一种空前的竞争格局。改革需要一个环境与制度相对完善的市场来匹配，否则会产生一定的风险。戴根认为，就全球的视角进行审视，利率市场方面呈现出的变化，其基础为货币市场。假使这种倾向市场欠发达，这种改革一定是难以得到有效保障的。如果没有这些东西作为铺垫，利率市场化以后，商业银行很容易展开恶性竞争，甚至导致大面积银行的亏损和倒闭。因此只是一味的推行利率市场化并不能独善其身，需要同时作好商业银行的培养工作，双管齐下才能有效地推进改革。对利率进行研究的过程中，对其市场化方向的改革进行了重点研究。相当重要的是对市场化程度进行的判断，怎样推进其合理化，其改革程度不断加深对商业银行所产生的影响。

很多学者在这方面做了研究。在这些研究中常见的方法有两种，一种是直接选取一个指标来作为利率市场化指数很多学者都选取利差作为利率市场化的代理变量，比如张伟和蒋敏(2016)就以存贷净利差作为衡量利率市场化发展水平的指标，来研究利率市场化对商业银行盈利与风险的影响，他认为利率市场化会造成存贷利差收窄，从而加剧银行之间的价格竞争，进一步影响银行的盈利及风险。另一种更为准确的方法是构建一个利率市场化指数，在构建利率市场化指数时通常是划分几个测一级定指标，每个一级指标再划分二级指标，然后对二级指标根据利率市场化开放程度进行权重计算和赋值最后得出利率市场化总的的测定值。顾海宾（2013）仿照凯恩斯的国民收入决定理论的研究问题思路来研究市场利率化程度，从生产者角度、消费者角度、政府角度以及国际比较角度这四个角度对利率市场化程度测定方法论进行的阐述。从生产者角度又细分了构成要素分析、行业利润推算、市场结构分析、行政区域加总这四个维度进行分析。从消费者角度基于金融结构和消费群体调查两种思路进行研究。从政府角度细分了利率政策实施和行政级别改革两个途径来研究。国际比较角度中细分为发达国家类比和发展中国家近似推断两条路径来研究。

顾晓敏（2017）、刘金山和何炜（2014）在测量利率市场化指数时，根据我国利率市场化开放次序划分个一级测量指标，分别是货币市场利率、债券市场利率、票据市场利率、人民币贷款利率以及人民币存款利率，然后又将这五个一级指标划分了12个二级指标，再根据每个二级指标权重以及开放程度给予赋值测定出利率市场化指数。陶雄华和陈明珏（2013）收集实际利率水平、利率决定方式（完全由政府控制、完全由市场供求来决定、介于政府控制和市场供求来决定中间状态的利率决定方式）、利率浮动的范围和幅度这三个测度指标的数据来对中国利率市场化进行测度，根据各指标的进程分为完全抑制、部分抑制、部分市场化和完全市场化,，最后采用平均发对利率市场化指数进行合成。庄晓玖（2007）通过国内外学者对金融市场化指数构建研究的回顾与总结后，采用主成分析法将我国金融自由化进程中所发生的重大决策以及实施事件分为类并对每个事件的影响大小进行赋值，得出利率市场化程度值。她没有选用（0，1）赋值法，因为她认为金融市场化是一个循序渐进的过程，而不是完全抑制（赋1.2.2商业银行盈利能力相关文献综述评价一家企业是否有较强的盈利能力时，通常会选取一些指标或者构建一个体系用来评价这家企业是否有很强的盈利能力。

李萍等于2004年地盈利等方面的能力进行了分析和总结，也就是说在收入与利润访友，包括成本方面的比例进行分析与评价。同时，了事拖销售的利率、主营业务利润与毛利率等项指标。还有一种情况为，进行资产与利润二者之间关系进行评价，这种情况下囊括了资产报酬和收益两方面的指标。另外也研究了对以往盈利能力指标进行评价，在不分析现金流量的背景下，对盈利的实际能力进行有效反映，这种反映不仅有量上的内容，也有着质的方面内容。在此基础上谈及了销售利润与现金流之间的比值，也论及了与净利润间的比值，在此基础上对盈利能力进行分析。学者芳方分析了盈利能力分析法，与此同时，也对商业金融机构的框架进行简单的预测。这种预测不仅具有可操作性，也具有有效性和明确性。分析商业金融机构的盈利状况时，必须 对其经营的现状进行充分的研究，重点采用利率率与收益率进行考量。另外，对 持久能力与增长能力对盈利产生重要影响的两大能力予以考虑。盈利的持续增加 需要从顾客及商品营销的视角加以分析，而持久性能则需要以利息的收益情况、 贷款准备等情况进行研究和评价。田俊敏于2008 年对企业在盈利方面、评价方 面进行研究，并据此指出立足现行的指标，可以实现现金在流量上的增长。

而且 也能使现金的毛利方面、在资产净值方面以及在现金保证方面，都能直到积极的 促进作用。此外，对于创新、服务与市场等方面进行分析，以此完成财务指标与 盈利能力体系的建立与评判。而对商业银行来说，它的经营目的是盈利，学者们 会根据研究的侧重点不同选取不同的指标。叶晓琳（2017）以净资产收益率、成 本收入比、净利润率这三个指标作为衡量宁波银行盈利能力的指标，通过对这三 个指标趋势的分析得出宁波银行的盈利能力在利率市场化后因为利差收窄短期 内受到了影响，但是长期来看利差收窄对其盈利能力逐渐减弱，这是因为宁波银 行对传统的盈利模式做出了改变来应对利率差收窄对银行造成的负面影响。2017 年，张娟将研究指向资产领域。对其收益情况进行研究，以此作为收益能力高低 的评价依据。在她看来，金融机构盈利的水平影响的因素有行内因素与宏观外部 因素，她通过对2010 年到2015 家上市银行的面板数据进行分析得出资本充足率、银行总资产、居民消费价格指数CPI 与银行盈利能力有着正相关的关系， 这些因素的数值越大对商业银行盈利能力越有利。而不良贷款率以及资产负债率 则会对银行盈利能力产生负面影响。陆静（2013）选取的常用的指标资产收益率 ROA 和净资产收益率之外，还加入了银行的总收入和拨备前收益率两项指标来 衡量银行盈利能力。

通过对银行内部因素与外部因素的分析得出银行风险因素中 不良贷款率、坏账存量和测度破产概率的 Score值对中国银行业的盈利能力 有显著负影响，银行内部运营因素银行规模与银行盈利能力存在正相关关系，除 此之外宏观经济变量整体上对银行利润率有显著影响，一个好的经济环境能够促 进银行的盈利。倪美蓉（2011）以资本收益率ROA 为被解释变量，资产充足率、 流动性以及资产费用率均与盈利能力成正相关关系,而不良贷款率、信贷规模则 对盈利能力有负面影响。总结上述文献中可以看出，衡量商业银行盈利能力使用 最多的指标是资产收益率ROA ROE。另外，影响商业银行盈利能力的因素来自三方面，一方面来自宏观经济环境，一方面来自中观市场结构以及一方面来自 微观商业银行自身的因素。 1.2.3 利率市场化对商业银行影响的相关文献综述 随着改革进程的推进，其对商业银行带来的影响也跟着变化。早在上世纪的 八十年代Sprague 就已经以自己的研究实践证明，很大一部分金融机构他们都存 在着预测方面的失误。在进行利率改革以后，市场机制是首选机制，其变化情况 不容易进行精准预测。这是由于资金的市场情况对利率情况产生了重大影响，而 且政府对此还进行了更加严格的制约。

利息方面所进行的预测，经常使金融机构 发生不同的变动。资情况，特别是负债情况必然会因此而受到一定程度的影响。 而那些以利差为主营业务的金融机构，受到的影响是巨大的。Bennaceur 以回归 分析的方式进行了检测，事实表明，这对银行所形成的影响并非单一。也有的学 者认为，如果是规模并不相同的资产，其利率变化的研究可以有助于对金融机构 的盈利情况进行分析。从中可以发现，当利率大时，金融机构在时间较短的经营 状态下极为有利。但是，当下调利率时，贷款的增长就要相应迟缓，盈利的实际 效能也因此大大降低。变动的利率情况，并不影响金融机构的利息的增长。但是， 如果规模较小，则会出现利息的下降。利率的变化，会使利息出现相应的变动， 而且会导致不断降低利率的现象发生。2014 年张楠慕针对市场化与利率变化之 间的关系展开了独特的分析研究，这种研究让得到的结论是，不但会形成一定的 影响，而且还会形成巨大的冲击。这种市场化已经使利息的收益不断下滑，在此 种情形下，必须通过中间业务的拓展，才能使这种风险在一定程度上得到规避。 包括进行贸易、理财与管理资产方面，都要强化这种规避行为。傅晓初则认为， 利率出现的变化，不但有积极的一面，也有着消极的一面。

其长处在于在现有的 环境下，完成对定价的自主权的实现。要促进盈利能力不断提升，促进结构不断 进行调整。更有一些专家通过他们的分析研究得出的结论为，对商业性的金融机 构几乎不存在着影响。但是，在这种情况下，尽管对商业性的银行业没有能够造 成某种程度的冲击，但是只能说是对其盈利能力没有形成冲击。但是，在一些微 小的层面，这种冲击依然是存在的。学者王伟等人，针对利率的变化情况，市场 的变化情况，对商业金融机构的情况进行了分析研究。他们认为，利率存在的波 动很大，这对于金融机构的稳定造成了相当大的影响。

外汇如何成功套利？高手套利规则有哪些？

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外汇交易者要想应对市场的波动，在市场取得生存之本，就要像汽车一样，要遵守交通规则，外汇交易员也要建立自己的“交通规则”——交易规则。

真正能够在外汇市场盈利的交易者没有一个是没有着自己独特的一套交易规则的。

有朋友跟小编说，世界顶级交易大师的经验总觉得离我们很遥远，有没有一些贴近我们的成功经验，值得我们去学习。

因此，今天小编，不跟大家谈交易大师的成功经验，我们就看看身边普通的交易者经过几年的交易之后稳定下来而总结出来并严格执行的金科玉律。

相信你能从下面这几个案例中找到自己的影子，其中可能有你已经在做的，也有你还没做到位的。希望你能取长补短，优化你的系统，稳定你的交易，增加你的盈利！

01

交易者A：交易5年全靠这几大原则

这是我五年多交易生涯最核心的东西。下面解释一下这五大原则：

大概率事件是指大多数情况下都是因为A所以B。 突发事件是指大概率事件中所无法包容的风险。 进场前忠于自己是指对交易计划的执行力，而进场后的重点则应转向应对，忠于盘面要结合应对策略，这是盈利的核心。 盈亏比的确立需要结合进出场依据和资金管理。 公式：最终盈利=盈利点数*盈利次数*盈利持仓-亏损点数*亏损次数*亏损持仓从 这个公式中可以得出这样的结论：最终盈利是在不同状态下对点数和持仓进行控制的结果，次数是由概率或概率指导下的进出场依据所决定。 主动亏损，被动盈利。 这涉及到对外汇交易投机的认识，盈利和亏损是我们操作的两个终端，控制住一端自然就保证了另一端。 换个思路可以这样认识：盈利端是由亏损端控制的，他俩是此消彼长的关系。

02

交易者B：永远不要追行情

交易者B：炒外汇永远！永远！永远不要去追行情！

资金管理：

1、总资金的60%是最大仓位，除非有几百年一遇的超级大行情，你又有完全把握，否则不要超过60%。

2、单个货币对不能超过20%，同时最多交易两到三个品种。

每个货币对最多加仓三次，每次加仓都是同样的大小仓位，平行加仓。

开平仓要点：

炒外汇永远！永远！永远不要去追行情！ 要做空，请逢高做空，要做多，请逢低做多。顺大趋势，逆中趋势，无视小趋势。 看到破位、均线、趋势线、支撑阻力什么的，别急，耐心等两天。 凡是想止盈在最低点的最后都死在回调，之前的大幅盈利都是纸上黄金，只存在你梦里。 看着跌得惨了、盈利翻倍了、破短期技术位了，就减仓三分之一，看着又不行了再继续减，到最后可能只拿到一个均价。 但这是你实实在在拿到的当前盈利，虽然不夸张，但胜在稳定，这是可以不停复制的模式。 反之，如果非要满仓赢到底，只要十次中有一次未如你愿就会直接打爆你，盈利高却走极端，这种模式不可复制，时间长了势必会出错。

03

交易者C：坚持写《交易日记》

1、单笔风险不超过总资金的2%。

2、关注外汇市场比较活跃的几种货币对，最多同时持有2种货币对。

4、开仓之后立刻挂止损。

5、交易之前写好《交易计划》，制定好操作策略。

6、交易之前检查所有的持仓、止损单、条件单是否及时更新，早上晚上都是。

7、交易结束后，要写《交易总结》，简单描述下持仓状况，心中有数。

8、自制EXCEL表格。

根据单笔风险和各个货币对的止损幅度，得到理论可开仓数量，主观调整后得到实际持仓数量，再计算出对应的持仓价值，从而知道自己大致总体承担多少风险。

9、每天固定在规定的时间内看盘面。

白天每小时一次，每次不超过15分钟，夜盘不看。大部分时间瞟一眼，无异常情况，不会反复看。

10、坚持写《交易日志》，记录自己对交易的理解，尤其是各种心理体验。

04

交易者D：严格执行交易系统

1、轻仓，最大总仓位半仓。

2、节前，空仓或原仓位的一半。

3、严格执行交易系统，尽量不主观交易。

4、每日复盘统计做好记录。

5、对于交易系统多思考少修改，经测算后从细微处少量缓慢完善。

6、心情起伏的时候管住手。

7、不借钱不配资。宁愿积累的慢，也要活得长久。

05

交易者E：把止损的痛苦转移到仓位上

06

交易者F：减少仓位最有效

交易者F：我相信对于绝大多数亏损的人，减少仓位就是一个最适合的方子。

其他表面上的问题，减少仓位后，发现原来都不是问题，没有比这个更简单而有效的。

07

交易者G：轻仓比止损更重要

1、轻仓最重要，比止损还重要。

如果只有0.5点仓位，正反涨跌停随便弄，一个礼拜都懒得看一次。

2、一旦仓位重了，技术分析，交易计划之类的，很有可能都赶不上变化，甚至会一个日内波动就洗出来了。

3、趋势是什么，没有人说得清楚。

日，周，月，趋势经常互相矛盾，但那又如何，输得起，总归能在赢钱的时候从容的出来。

4、资金管理这种高大上的狗屁名词，说到底就是轻仓，数学博士加资金管理专家，也挡不住满仓隔夜。

5、心理素质？自律？

涨跌都是无所谓的钱，哪来的贪婪和恐惧。

08

交易者H：我的交易系统无指标

交易系统中从来没有指标这一个概念，一切的先验性的指标都与我无关。 分析思路上，归纳、统计的逻辑不存在，演绎法去决定多空。 绝不重仓。 机会来的时候，绝不犹豫；判断出错的时候，手起刀落。 不会等碰到我止损的时候才被动止损，那样我成本会很高的。 顺势，不做中继型走势。 坚持学习，吸收别人的经验，为我所用；独立思考，培养良好的生活习惯。

09

交易者I：亏了就跑！

交易者I：重仓交易我干过，逆势交易我干过，逆势重仓我也干过，我能活到现在的秘诀就是：亏了就赶快跑！

10

交易者J：开仓后即设置止盈止损

我是做日内的，我的规则是下面几点：

1、单笔风险不超过总资金的1%，每天止损达到总资金的2%就关机。

2、关注外汇市场活跃不同的多个货币对，盘中高速轮换观察，持有手数和品种不限，但遵循第一个原则。

3、开仓之后立刻挂止损，还有止盈。

4、 下午收盘后写《交易日记》，记录当天的开平仓和原因，如果有瞎搞的不按系统的，俯卧撑100个。

观察胜率和盈亏比的变化，考虑是否要对交易系统或者品种进行修正甚至替换。

5、每单止损或者止盈后，冷却时间30分钟不能开新仓。

6、心态不能扭曲，必须有随时可以关机去玩别的的心情。

11

交易者K：只在下跌时买，上涨时卖

只在下跌时买入，上涨时卖出，确切的说是：本级别上涨的小级别下跌中买入，本级别下跌的次级别上涨中卖出。

而我所做的一切努力就是提高次级别买入后的成功率。这里的大小是相对的，破次级别低点就止损。

12

交易者L：坚决止损，追逐趋势

坚决止损

所以目前我要大亏损几乎不可能，所有的亏损都在我的计划范围之内。

追随趋势

我很少操作短线，而是耐心等待趋势，趋势一旦有苗头，我就第一时间杀进去，等待趋势转势出来。

我有自己的趋势理论，一般有趋势都能抓住，但是利润可能会出现大幅回吐，有时候甚至会回吐50%。但是长期下来却是赚钱的。

在交易上只相信自己

做交易一定要有自己的信仰，只有信仰才能让你坚持你的系统，所以我的系统自从确定后，我就无条件执行。

有时候可能会因为杂事错过行情，我也不会机场，因为违背了“第一时间进场的原则”！

因此，不管是外汇交易还是股票很难把我套在不合理的点位！

13

交易者M：不出现拐点不做单

1、不出现拐点不做单。

2、把握大行情，抓住大行情的时候能重仓一把梭就一把梭。

3、每单必设置止盈止损。

4、操作干净利落绝不拖泥带水，该砍仓割肉的时候割肉，该出局的时候出局。

5、坚决不在情绪躁动起伏大的时候做单。

6、做单坚决不违背市场方向。

7、坚决依照市场形势做单，绝不心存侥幸。

14

交易者N：欲多先空，欲空先多

欲要做多，先要做空； 欲要做空，先要做多； 当跌不跌，必受其乱； 当涨不涨，必受其害。

新低之后有新低，新高之后有新高。轻仓小手极限挂单，顺势加，逆势减，止损禁。

墙挂白板，写出策略。小周期引领大周期，大周期指导小周期，多时域共振，布林带通道与均线交叉多比，反转必强势，突破多弱势。

以上便是小编总结的十几位交易员信守的金科玉律，几乎涵盖了交易的方方面面，哪些是对你有所启发的，欢迎留言分享给我们。

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