信也科技：一年成交2000亿，日赚650万

虽然互金行业已沉寂多年，但域内玩家里闷声发大财的却不在少数。

近日，于美股上市的信也科技（原拍拍贷）发布了2024年财务报告：促成交易额2062亿元，同比增长6.1%；在贷余额715亿元，同比增长6.1%。

得益于底层中枢的驱动，信也科技在2024年实现营收130.66亿元，同比增长4.1%；实现归母净利润23.88亿元，同比增长0.2%。

折算下来，过去一年，信也科技每天净赚超650万元，净利率高达18.23%。相较大部分制造类企业拼死累活，最后盈利3、5个点，信也科技选择了一门轻松致富的好生意。

亮眼的数据反馈到资本市场，财报揭晓后，即3月18日，信也科技股价大涨17.5%，总市值狂飙至28亿美元。

一、从拍拍贷到信也科技

提起信也科技，估计很多人觉得陌生。但要说到拍拍贷，那多半人尽皆知。

实际上，二者同根同源。2019年，互金行业进入“后监管”期，与时俱进的拍拍贷也在同年更名为“信也科技”。

“信也”二字取自《周易》中的“人之所助者，信也”，强调将“信用”作为企业发展的核心价值观，践行以诚信为本的经营理念；“科技”二字则明示了公司以技术驱动业务的战略定位，进一步淡化P2P色彩。

信也科技的“蜕变”，离不开创始人及董事长顾少丰的“远见”。

2007年，顾少丰与张俊、胡宏辉、李铁铮三位上交大“同窗”，共同在上海创立拍拍贷，成为中国首家纯线上P2P平台，主打口号是“让天下没有难借的钱”。

日后数年，踩着中国互联网金融发展的鼓点，他带领信也科技搏击时代风浪，演绎了一场关于“如何通过放贷赚钱”的进化史——从撮合借贷收服务费，到自营资金吃利差，再到助贷模式下与银行分润。

凭借敏锐的商业嗅觉和高超的操盘技能，顾少丰把信也科技一步步打造为赛道的领军企业，并在2017年登陆纽交所。

即便遭遇拐点向下的2018年，大量P2P暴雷、坍塌，信也科技仍然交出了一份营收同比增长15.7%至45.44亿元，归母净利润同比猛增128.04%至24.69亿元的高分“答卷”，盈利能力强悍到令人咋舌。

2022年，信也科技营收突破百亿大关，达到111.3亿元，归母净利润22.81亿元。

拉长视线看，尽管互金行业波动起伏，短短五六年便尝遍萌芽初发、野蛮生长、烈火烹油、雷潮突现、跌至冰点等诸般“酸甜苦辣”，但信也科技的总体呈45°向上的生长状态。

企业干得好，身为最大股东的顾少丰自然分得多。

公开资料显示，最近几年，顾少丰对信也科技的控制权不断强化，其持股比例从2020年的26.5%扩大到2024年的32.8%，同期，投票权从62.4%提高到65.4%。

换句说话，大河水满小河溢，顾少丰分到手的钱越来越多了。

二、国内承压国外香

再说回到本期“成绩单”，虽然信也科技很赚，很豪，但分区域看，其国内市场正处在承压状态。

2024年，信也科技国内市场的表现拖了整体业绩的“后腿”：在贷余额698亿元，同比增长5.83%；促成交易额1961亿元，同比增长5.2%；录得营收105.66亿元，同比微增1.11%。

同时，去年第四季度，国内市场的独立借款人数量为210万，较2023年同期只增加了0.3%，近乎停滞。

回拨时间轴，2022、2023年，其国内市场促成交易额同比增速分别为28.1%、8.9%。对比之下，2024年的速度明显放缓。

现实是，在人口红利逐渐消退的背景下，助贷在国内市场早已杀成一片红海，获客难度加大，成本快速飙升，业界企业均面临史无前例的挑战。

一位从业者向《节点财经》透露，“去年底，我们通过短视频、微信、微博等互联网渠道拉新，费用一度逼近3000元/人峰值。”

不过，东边不亮西边亮，信也科技在国外市场收获颇丰。

回顾五年 小赢科技如何实现步步为赢？

2019年8月19日，在纽交所上市的小赢科技公布2019年第二季度财报。报告期内，总营收环比增长4.3%至人民币8.1亿元。GAAP归属股东的净利润同比增长0.8%至人民币3.04亿元，高于去年同期3.01亿元，环比上季度2.14亿增速达到42%。

从整体来看，业务发展和盈利状况保持基本稳定。预示了信用卡代偿市场的增长潜力，也让这家上市不到一年的公司收获了不少人的眼球。

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窥一子知全局

今年是互联网金融行业从动荡回到正轨的一年，正好也是小赢科技五周年的阶段节点，5年时间，它从深圳南山区海德三道一家金融科技公司，慢慢成长成了全国互金行业头部的金融科技独角兽之一。眼下的业绩固然重要，但市场更关注一个品牌的布局和未来，至少从目前看来，小赢科技旗下的小赢网金、小赢卡贷、小赢理财、小赢普惠、小赢钱包五个品牌，覆盖信用卡代偿、消费金融、网络借贷信息中介多个领域。

从行业角度来看，中国银行业协会银行卡专业委员会发布的《中国银行卡产业发展蓝皮书（2019）》，显示，从2008年至2018年，我国信用卡发卡量从1.86亿张增长到9.7亿张，交易总额从3.5万亿元增长到38.2万亿元；2018年，信用卡发卡量同比增长22.8%，高于国内银行卡发卡量增速，信用卡活卡率达到了73.2%，人均持卡量0.7张，两项指标均处于历史高位。

在信用卡余额代偿领域，小赢卡贷是国内早期就上线的产品之一，没想到的是，两年的功夫，小赢卡贷便坐上信用卡代偿领域头把交椅。从财报亦能看出，小赢卡贷一直是小赢核心盈利的主体。2019年第二季度小赢信用贷（绝大部分为小赢卡贷）促成的借贷总额达到76.19亿元，占借贷总额比重为74.9%，持续高增长的背后折射出信用卡代偿市场的巨大空间。

而对于整体发展布局，小赢的眼光可见一斑，光靠一条腿走路显然不是一个稳妥的方式，它似乎早已考虑到了这一点，2018年的8月，小赢卡贷的“兄弟”小赢钱包呱呱坠地。小赢钱包的特点是期限短、金额小，数据显示，2019年第二季度，小赢钱包交易笔数达290万笔，相比第一季度的64万笔环比增长347%，占其交易笔数的80%以上。与此同时，截至6月底，小赢钱包累计用户数量(注册后通过审核的用户数量)增至54.3万人，这个数据在3月底还仅为19.3万人。其中活跃用户数由3月底的8.2万人增加至22.1万人，环比增速达到170%，整体表现十分亮眼。

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机构资金占比持续增加

近期，随着行业出清的加剧，出借人资金持续流出，各个公司两极分化加重。回到几天前发布的财报，数据显示，2019年第二季度小赢科技各项数据不降反增，GAAP净利润为人民币3.04亿元，净利率为37.5%，净利润和净利润率均为2017年第一季度以来的最高水平。

财报显示，营收及净利润的增长主要得益于公司促成贷款规模（Total loan facilitation amount）的稳健发展。2019年第二季度公司借贷总额达101.7亿元，较上季度的96.3亿元环比增长5.6％，连续第三个季度实现环比增长。

更值得关注的是助贷方面，细看各家上市互金平台的财务报告，在其中不难发现一个共同点，那就是新撮合交易额中机构资金占比明显上升。与个人投资者相比，金融机构资金供应的稳定性更高，资金需求量更大。在目前看来，P2P备案仍不明朗，拓阔渠道资金的来源就成了重中之重，而今后，机构资金占比的增速或将决定互联网金融平台是否能够稳定增长。

例如，拍拍贷在报告中提到，7月通过机构资金合作伙伴撮合的借款金额占总撮合金额的比例为53.2%，占比过半。同时，2019年第二季度通过机构资金合作伙伴的撮合额占比从2019年第一季度的30.9%增长到了44.8%，而这个数据在2018年第四季度时还仅仅为20.4%，本季度机构资金合作伙伴的撮合额贡献了40.2%的经营收入，可见助贷业务的比重正在以每季度上升10%左右的速度快速增长。

小赢科技的财报数据显示，2019年第二季度，撮合借款业务总量中非个人资金（主要来源于金融机构）占比达到26.7%，较第一季度的 10.4% 大幅提升16.3个百分点。截止2019年6月30日，小赢科技已获得金融机构助贷等业务正式授信人民币264亿元，由此可以看出，小赢科技在和机构合作获取资金的能力方面有了大幅提升。

德众汽车（838030）设立多家孙公司 进一步拓展新能源汽车销售、报废汽车拆解及再生资源循环利用等战略板块

7月14日，湖南德众汽车销售服务股份有限公司发布公告称，为了进一步完善公司经营发展布局，积极响应新能源市场的快速增长需求，根据公司经营发展需要，布局新能源领域，决定成立以下公司：1）湖南广拓进出口贸易有限公司系怀化宝汇报废汽车回收拆解有限公司(怀化宝汇报废汽车回收拆解有限公司为湖南德众汽车销售服务股份有限公司旗下全资孙公司)全资控股子公司，2025年 06月27日成立于怀化市高新技术产业开发区，注册资本200万人民币。2）凯里旭达汽车销售服务有限公司系湖南德远新能源汽车集团有限公司(湖南德远新能源汽车集团有限公司为湖南德众汽车销售服务股有限公司旗下全资子公司)全资控股子公司，2025年06月30日成立于凯里黔东南苗族侗族自治州 凯里经济开发区经纬汽车城，注册资本1000万人民币。3）湘西众悦汽车销售服务有限公司系湖南德远新能源汽车集团有限公司(湖南德远新能源汽车集团有限公司为湖南德众汽车销售服务股有限公司旗下全资子公司)全资控股子公司，2025年07月01日成立于湘西高新区 ，注册资本1000万人民币。

德众汽车在公告中表示，本次投资旨在应新能源市场的快速增长需求，根据公司经营发展需要，新增新能源品牌汽车销售及拓展汽车零部件再制造、再生资源回收及销售领域，持续深化以汽车产业为核心、进一步完善品牌矩阵与产品谱系，全面拓展新能源汽车销售、报废汽车拆解及再生资源循环利用等战略板块，着力构建完整的汽车产业生态体系。

同壁财经了解到，公司是一家聚合多品牌矩阵与全链条汽车后市场服务生态的综合性服务平台。企 业以标准化 4S 服务体系为核心，构建涵盖整车销售、售后维保、零配件供应及汽车精品配套服务的完整解决方案，通过全国性授权区域布局，为终端客户(含个人及机构用户) 提供全生命周期服务。其核心盈利模式依托汽车流通领域的双轮驱动——新车销售服务与后市场增值服务形成战略协同。

多品牌战略布局构筑企业护城河。依托宝马、凯迪拉克、沃尔沃等豪华品牌矩阵，大众、别克、本田等合资品牌集群，广汽传祺、领克等民族品牌新锐，以及涵盖特斯拉授权钣喷中心、AITO 问界等多个新能源品牌的先发布局，企业构建起覆盖豪华、合资、国产、 新能源四大领域的品牌矩阵。这种立体化产品架构既实现消费客群的全维度覆盖——精准匹配差异化购车预算与品牌偏好的消费需求，又形成风险对冲机制：通过品牌周期性互补有效规避单一品牌市场波动，同时依托渠道网络协同效应持续提升区域市场渗透率。

公司深耕湖南市场，战略布局贵州及西南诸省，构建起以湘黔双核驱动的业务版图。作为区域汽车服务领航者，公司在湘黔两省运营多家 4S 店网络，以前瞻性的市场洞察率先布局三、四线城市，形成以怀化、岳阳、衡阳、贵阳、铜仁、凯里等多个重点城市为支点的立体化经销体系。依托先发优势和规模效应，公司在怀化、黔东南等战略要地已筑就深厚的市场护城河，品牌认知度与客户忠诚度持续领跑区域市场。湘黔区域汽车保有量增速连续十年超过全国均值，当前千人拥车率仍存显著提升空间，为业务持续增长注入强劲动能。

通过“渠道下沉+品牌升级”双轮驱动战略，公司不断完善大湘西汽车服务生态圈， 构建起覆盖售前咨询、智慧购车、售后维保的全周期服务体系。在新能源转型浪潮中，公司前瞻布局多家新能源专卖店，率先搭建“整车销售+充电生态+电池回收”价值链。伴随国家“双碳”战略纵深推进，公司正加速构建新能源产业共同体，通过头部企业战略协同实现技术共享、渠道互补，打造绿色出行解决方案提供商的新标杆。

作为循环经济创新实践者及湖南省报废汽车行业协会会长单位，公司投资建设的报废汽车再生基地已于 2021 年 11 月正式投产。这座现代化拆解中心具备年处理 10 万辆的产能规模，创新应用一系列尖端技术，金属回收再利用率突破 95%。该项目不仅填补区域产业链空白，更通过“回收-拆解-再生-制造”的闭环体系，为长江经济带绿色发展注 入新动能。2024 年，公司报废汽车回收拆解业务营业额同比倍增，实现快速增长。

公司新筹建的 10 万吨级循环经济项目已完成《新能源汽车动力电池综合利用项目备案证明》《新能源汽车动力电池综合利用项目节能报告的批复》《新能源汽车动力电池综合利用项目环境影响报告书的批复》《湖南省排污权证》等项目行政审批事项。项目规划构建“梯次拆解-破碎分选-再生提纯”三位一体的循环体系，计划分两期进行建设：一期工程聚焦年处理 5 万吨三元/磷酸铁锂退役电池的智能拆解线、高精度破碎分选线及碳酸锂再生系统建设；二期工程在深化电池处理能力基础上，创新性增设年处理 5 万吨退役电池的柔性产线，并同步构建动力电池拆解与贵金属萃取系统。2024 年是项目推进关键的一年，工程主体完成进度已达 60%，该项目预计 2025 年建成投产，将通过全流程闭环再生模式，打造覆盖电池全生命周期的绿色价值链，对行业技术革新及标准化体系建设形成标杆示范效应。

业绩方面，2024年度，公司实现营业收入23.66亿元，同比下降8.78%；归属于上市公司股东的净利润554万元，同比增长131.75%。