美元指数现报 96.7736 跌幅 0.53%，一文看懂今日汇率及消息面影响

截至发稿，美元指数目前报96.7736，下跌0.53%。今天1美元等于0.8946欧元，1美元等于0.7421英镑，1美元等于109.590日元，1美元等于1.4438澳元，1美元等于0.9851瑞士法郎，1美元等于1.3160加元，1美元等于1.5117新西兰元，1美元等于1.5117新西兰元。 7.8048港元，1美元折合1.3518新加坡元，1美元折合在岸人民币6.9700，1美元折合离岸人民币6.9644，1美元折合1170.7500韩元。

【消息】

1、美国银行：2018年美联储加息100个基点，全球每股收益增长8%，全球股市下跌11%。 2019年，美联储降息75个基点，全球每股收益增长1%，全球股市上涨20%。

2、德意志银行策略师Stuart Sparks在12月11日的2020年展望报告中写道，10年期国债收益率可能会在第三季度末跌至1.55%，然后在2020年底反弹至1.90%。预计将逐渐恢复趋势增长，通胀将保持低迷，贸易和美国政治的不确定性持续存在。报告写道，即使经济增长恢复到趋势水平，通胀下降的风险仍然“挥之不去”。该预测包括美联储明年可能降息一两次的可能性。预测的下行风险在于美国经济增长可能超出预期。而如果国内经济落后于全球形势，可能会给收益率带来上行风险，而且国内菲利普斯曲线趋平的净效应也存在“相当大的不确定性”。

，通胀可能会对美元走势产生影响。

3、三菱东京日联银行（MUFG）周四发布研究报告称，能否突破200日均线将是欧元兑美元进入新一年走势的关键指引。美联储决定后欧元兑美元开始反弹，成功重返1.1100关口上方，逼近200日均线1.1154。自 2018 年初以来，欧元兑美元尚未收于 200 日移动均线上方，因此这将是欧元进入 2020 年的关键支点。美联储强调，将把利率维持在当前水平，直到出现“重大”且“通货膨胀持续”上升。相信美联储重新扩张资产负债表将是避免融资条件收紧的有效手段。

4、在岸人民币周四小幅收高53点，创近两周新高。盘中有效波动仍然很小。受美指下跌影响，中间价上涨132点至逾一周高点。交易商表示，全球贸易和谈前景仍需进一步揭晓。在风险释放之前，预计人民币将难以突破区间波动。不过窄幅波动也将有利于机构成交量的增加。他们还表示，隔夜美联储利率决定后美指回落，这为人民币提供了支撑；而一周期离岸人民币期权隐含波动率最高触及7.338，逼近10月10日高点，表明市场对消息的不确定性感到担忧。还是更大。如果贸易相关消息进一步乐观，人民币可能小幅反弹；否则，汇率将跌向7.1元大关。此前，美联储周三维持利率不变，并暗示借贷成本可能在一段时间内保持不变。美联储预计明年大选年经济将继续温和增长，失业率将保持在低位。但尽管如此，美元指数依然大幅下跌。受此影响，人民币汇率有望保持总体企稳走势。全球货币市场方面，欧元周四维持在五周高位，欧洲央行新任行长拉加德随后召开了其就职后的首次政策会议。美联储此前预计2020年全年利率将保持不变，但主席鲍威尔强调低利率。政策长期来看还是合适的。此举导致美元重叠，非美货币也因此不同程度上涨。

【美元汇率报价】

1. 美元汇率最新报价

截至发稿，美元指数目前报96.7736，下跌0.53%。今天1美元等于0.8946欧元，1美元等于0.7421英镑，1美元等于109.590日元，1美元等于1.4438澳元，1美元等于0.9851瑞士法郎，1美元等于1.3160加元，1美元等于1.5117新西兰元，1美元等于1.5117新西兰元。 7.8048港元，1美元折合1.3518新加坡元，1美元折合在岸人民币6.9700，1美元折合离岸人民币6.9644，1美元折合1170.7500韩元。

2.工行外汇报价

【美元汇率走势】

欧元兑美元日线图

欧元兑美元：日线图上，周四（12日）欧元兑美元以正十字星收盘，盘中最高高点1.1154，昨日最低低点1.1103，收于1.1130，盘中涨幅为0%。从单K线形态来看，目前市场多空分歧正在加剧，后市或将出现逆转。从K线走势来看，近12个交易日市场多头主导走势，预计欧元兑美元短期仍有上涨空间。中期来看，市场多头占据主导，市场延续上行趋势的概率较大。长期来看，欧元兑美元仍处于向下楔形盘整结构。当前市场走势处于回调、运行于上轨附近的过程中。短期来看，欧元兑美元或将进入回调走势。 MACD黄白线在0轴上方形成金叉放量，红柱扩大。综合来看，欧元兑美元短期或将继续上涨挑战1.1164一线压力，但不排除短期回调的可能性。就大势而言，市场大概率会延续主要下行趋势。若欧美突破上方压力，后市将继续关注1.1199一线压力；如果无法突破，短期内行情走势可能会回调，测试1.1102一线支撑。

美元/人民币日线图

美元/人民币：日线图上，周四（12日）美元兑在岸人民币低开，收于阴线。昨日盘中最高7.0378，最低6.9849，收盘7.0044，盘中跌幅0.49%。从K线走势来看，近7个交易日，市场以空头为主，短期内美元兑在岸人民币仍有回调空间。中期来看，市场以空头为主，美元兑在岸人民币大概率将延续下行走势。 MACD黄白线在0轴下方形成死叉，红柱变绿。综合来看，短期内美元兑人民币大概率继续回调，测试7关口支撑。若美元兑在岸人民币跌破7关口支撑，后市将继续关注6.9766一线支撑；如果无法突破，短期内行情走势可能会反弹挑战7.0239一线支撑。

【以上意见仅供参考，不构成投资建议。 】

美元指数现报 96.7736 跌幅 0.53%，今日汇率及消息面一览

截至发稿，美元指数目前报96.7736，下跌0.53%。今天1美元等于0.8946欧元，1美元等于0.7421英镑，1美元等于109.590日元，1美元等于1.4438澳元，1美元等于0.9851瑞士法郎，1美元等于1.3160加元，1美元等于1.5117新西兰元，1美元等于1.5117新西兰元。 7.8048港元，1美元折合1.3518新加坡元，1美元折合在岸人民币6.9700，1美元折合离岸人民币6.9644，1美元折合1170.7500韩元。

【消息】

1、美国银行：2018年美联储加息100个基点，全球每股收益增长8%，全球股市下跌11%。 2019年，美联储降息75个基点，全球每股收益增长1%，全球股市上涨20%。

2、德意志银行策略师Stuart Sparks在12月11日的2020年展望报告中写道，10年期国债收益率可能会在第三季度末跌至1.55%，然后在2020年底反弹至1.90%。预计将逐渐恢复趋势增长，通胀将保持低迷，贸易和美国政治的不确定性持续存在。报告写道，即使经济增长恢复到趋势水平，通胀下降的风险仍然“挥之不去”。该预测包括美联储明年可能降息一两次的可能性。预测的下行风险在于美国经济增长可能超出预期。而如果国内经济落后于全球形势，可能会给收益率带来上行风险，而且国内菲利普斯曲线趋平的净效应也存在“相当大的不确定性”。

，通胀可能会对美元走势产生影响。

3、三菱东京日联银行（MUFG）周四发布研究报告称，能否突破200日均线将是欧元兑美元进入新一年走势的关键指引。美联储决定后欧元兑美元开始反弹，成功重返1.1100关口上方，逼近200日均线1.1154。自 2018 年初以来，欧元兑美元尚未收于 200 日移动均线上方，因此这将是欧元进入 2020 年的关键支点。美联储强调，将把利率维持在当前水平，直到出现“重大”且“通货膨胀持续”上升。相信美联储重新扩张资产负债表将是避免融资条件收紧的有效手段。

4、在岸人民币周四小幅收高53点，创近两周新高。盘中有效波动仍然很小。受美指下跌影响，中间价上涨132点至逾一周高位。交易商表示，全球贸易和谈前景仍需进一步揭晓。在风险释放之前，预计人民币将难以突破区间波动。不过窄幅波动也将有利于机构成交量的增加。他们还表示，隔夜美联储利率决定后美指回落，这为人民币提供了支撑；而一周期离岸人民币期权隐含波动率最高触及7.338，逼近10月10日高点，表明市场对消息的不确定性感到担忧。还是更大。如果贸易相关消息进一步乐观，人民币可能小幅反弹；否则，汇率将跌向7.1元大关。此前，美联储周三维持利率不变，并暗示借贷成本可能在一段时间内保持不变。美联储预计明年大选年经济将继续温和增长，失业率将保持在低位。但尽管如此，美元指数依然大幅下跌。受此影响，人民币汇率有望保持总体企稳走势。全球货币市场方面，欧元周四维持在五周高位，欧洲央行新任行长拉加德随后召开了其就职后的首次政策会议。美联储此前预计2020年全年利率将保持不变，但主席鲍威尔强调低利率。政策长期来看还是合适的。此举导致美元重叠，非美货币也因此不同程度上涨。

【美元汇率报价】

1. 美元汇率最新报价

截至发稿，美元指数目前报96.7736，下跌0.53%。今天1美元等于0.8946欧元，1美元等于0.7421英镑，1美元等于109.590日元，1美元等于1.4438澳元，1美元等于0.9851瑞士法郎，1美元等于1.3160加元，1美元等于1.5117新西兰元，1美元等于1.5117新西兰元。 7.8048港元，1美元折合1.3518新加坡元，1美元折合在岸人民币6.9700，1美元折合离岸人民币6.9644，1美元折合1170.7500韩元。

2.工行外汇报价

【美元汇率走势】

欧元兑美元日线图

欧元兑美元：日线图上，周四（12日）欧元兑美元以正十字星收盘，盘中最高高点1.1154，昨日最低低点1.1103，收于1.1130，盘中涨幅为0%。从单K线形态来看，目前市场多空分歧正在加剧，后市或将出现逆转。从K线走势来看，近12个交易日市场多头主导走势，预计欧元兑美元短期仍有上涨空间。中期来看，市场多头占据主导，市场延续上行趋势的概率较大。长期来看，欧元兑美元仍处于向下楔形盘整结构。当前市场走势处于回调、运行于上轨附近的过程中。短期来看，欧元兑美元或将进入回调走势。 MACD黄白线在0轴上方形成金叉放量，红柱扩大。综合来看，欧元兑美元短期或将继续上涨挑战1.1164一线压力，但不排除短期回调的可能性。从大趋势来看，市场很可能延续主要的下跌趋势。若欧美突破上方压力，后市将继续关注1.1199一线压力；如果无法突破，短期内行情走势可能会回调，测试1.1102一线支撑。

美元/人民币日线图

美元/人民币：日线图上，周四（12日）美元兑在岸人民币低开，收于阴线。昨日盘中最高7.0378，最低6.9849，收盘7.0044，盘中跌幅0.49%。从K线走势来看，近7个交易日，市场以空头为主，短期内美元兑在岸人民币仍有回调空间。中期来看，市场以空头为主，美元兑在岸人民币大概率将延续下行走势。 MACD黄白线在0轴下方形成死叉，红柱变绿。综合来看，短期内美元兑人民币大概率继续回调，测试7关口支撑。若美元兑在岸人民币跌破7关口支撑，后市将继续关注6.9766一线支撑；如果无法突破，短期内行情走势可能会反弹挑战7.0239一线支撑。

【以上意见仅供参考，不构成投资建议。 】

贸易紧张局势升温，美 10 年期国债收益率创 2016 年以来新低，日元兑美元汇率或受影响

【新闻】=microsoft="">

1、高盛数据显示，美国10年期国债收益率重返2016年英国脱欧公投创下的低点的概率“大幅增加”。高盛策略师Praveen Korapaty等在8月25日的报告中写道，在短暂盘整后，受贸易紧张局势影响，债券价格可能进一步上涨。对于欧债而言，宏观数据的持续疲软、最新的贸易形势、迫在眉睫的英国脱欧风险以及欧洲央行进一步宽松的前景，将给欧洲国债收益率带来额外的下行压力。注：美国10年期国债收益率跌至2016年8月以来的最低水平

2、Resona Holdings驻东京首席策略师Shinsuke Kajita表示，随着贸易紧张局势升温，预计日元兑美元短期将测试104。日元维持上行趋势的可能性较大，预计短期将升至104。美国经济基本面依然强劲，将减缓日元升值步伐。市场还需要观察贸易摩擦是否会影响全球经济，以及是否会影响美联储潜在的货币政策。注：周一亚市早盘，美元兑日元下跌0.9%，至104.46，为2016年11月以来的最低水平。

3.中央电视台新闻网报道，2019年5月9日，美国政府宣布，自2019年5月10日起，将对自中国进口的价值2000亿美元的商品清单上的加征关税税率由10%提高至25%。2019年8月15日，美国政府宣布对自中国进口的价值约3000亿美元的商品加征10%的关税，分两批于2019年9月1日和12月15日实施。美方上述举措导致中美经贸摩擦持续升级，违背了两国元首在阿根廷和大阪会晤达成的共识。 为捍卫多边贸易体制和自身合法权益，根据《中华人民共和国海关法》《中华人民共和国对外贸易法》《中华人民共和国进出口关税条例》等法律法规和国际法基本原则，经国务院批准，国务院关税税则委员会决定自2019年12月15日12时01分起，对原产于美国的汽车及零部件恢复加征25%和5%的关税。国务院关税税则委员会将继续开展对美加征关税商品排除工作。已恢复加征关税的汽车及汽车零部件将纳入第三批可申请排除产品范围，受理申请方式另行公布。

4、经济参考报：在美国怀俄明州杰克逊霍尔举行的全球央行年会24日落下帷幕，美联储主席鲍威尔在年会上的讲话备受关注。鲍威尔并未透露是否会进一步降息，但警告称，美国经贸政策的不确定性正引发全球经济放缓、美国制造业和资本支出疲软等问题，并重申美联储将“采取适当措施维持美国经济扩张”，这强化了市场对美联储9月再次降息的预期。有市场分析人士认为，美联储将在9月货币政策会议上再次下调联邦基金利率。 7月31日，美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调25个基点至2%-2.25%，这是自2008年12月以来的首次降息。芝加哥商品交易所的数据显示，市场投资者预计美联储9月降息25个基点的概率接近90%，降息50个基点的概率在10%左右。道明证券利率策略师Gennady Goldberg认为，鲍威尔的讲话与美联储7月会议的基调高度一致，美联储没有否认市场对9月降息的预期。Pantheon Macroeconomics首席经济学家Ian Shepherdson认为，近期经济形势的恶化表明美联储将继续降息，但经济数据尚不支持大幅降息。

5. 美国基金经理和分析师表示，他们正在寻找所谓“折扣交易”的迹象，即在经济衰退期间，消费者放弃在高端百货商店或超市购物，转而选择选择有限但价格较低的折扣店。例如，由于消费者在经济大衰退期间节省了资金，Dollar Tree 的股价在 2008 年 12 月至 2011 年 12 月期间飙升了近 200%，而同期标准普尔 500 指数仅上涨了 39%。

6、彼得森国际经济研究所（PIIE）所长亚当·佩森：美联储预计在9月会议上降息25个基点。我担心美国经济可能陷入衰退，但我的宏观经济学家们并不认为贸易不确定性足以将该国经济推入衰退。我的担忧主要基于对国际贸易体系的破坏以及美国国债作为“安全资产”的表现，这必将带来连锁反应。此外，美联储预计在下个月的政策会议上降息25个基点，唯一的问题是有多少票反对，以及是否有推出更多货币宽松政策的倾向。我个人认为美联储没有应对下一次衰退的工具，需要财政政策来推动经济走出低迷。

7.据美国消费者新闻与商业频道报道，国际货币基金组织（IMF）首席经济学家吉塔·戈皮纳斯23日表示，当前全球经济前景黯淡，随着时间的推移越来越难找到亮点。经济发展面临诸多下行风险，其中之一就来自贸易不确定性。在7月发布的《世界经济展望》报告更新中，IMF将今明两年全球经济增长预期分别下调0.1个百分点，至3.2%和3.5%。

8、美国商品期货交易委员会(CFTC)周五(8月23日)发布的报告显示，截至8月14日至8月20日当周：投机者持有的美元投机净多头仓位减少343手合约，至29499手合约，表明投资者看涨美元的意愿有所降温。

9、摩根士丹利发布研究报告称，瑞郎仍看涨，将继续持有美元/瑞郎空头仓位，目标位为0.94。我们认为美元/瑞郎和欧元/瑞郎均有进一步下跌潜力，欧元/瑞郎下行支撑位在1.0800，而美元/瑞郎预计跌至0.9400。瑞郎这样的低收益和逆周期货币在市场环境不确定性较高的情况下应该会表现强劲。套利交易消退带来的欧元全面反弹，不仅会打压美元/瑞郎，也会降低瑞士央行干预外汇的风险。无论如何，瑞士央行的干预措施只会比较温和，不会完全逆转瑞郎的涨势。此外，英国脱欧的不确定性也是瑞郎走强的支撑因素。

[美元汇率报价] =microsoft="">1.最新美元汇率报价

截至发稿，美元指数现报97.6770，上涨0.02%。 今日1美元兑换0.8973欧元，1美元兑换0.8153英镑，1美元兑换105.260日元，1美元兑换1.4861澳元，1美元兑换0.9752瑞士法郎，1美元兑换1.3300加元，1美元兑换1.5669新西兰元，1美元兑换7.8428港元，1美元兑换1.3892新西兰元，1美元兑换7.1453在岸人民币，1美元兑换7.1653在岸人民币，1美元兑换5.8270土耳其里拉。

2.工行外汇牌价

[美元汇率走势]=microsoft="">

美元指数周线图

周线图上，美元指数上周（8.19-8.23）回落并收于阴线，最高点98.4588，最低点97.5891，收于97.6597，周跌幅0.56%。从K线形态来看，上周美元指数整体回调幅度有限，市场上行趋势或延续。从K线走势来看，上周美元指数未能继续突破98.3763转入回调，短线市场或继续回调并测试96.3906一线支撑。中长线来看，市场多头占优，美元指数或延续上行主趋势。从均线走势来看，MA5与MA10形成黄金交叉，成交量较大，短期市场看涨情绪下跌； MACD黄白线在0轴上方形成死叉，成交量有所萎缩，黄白线粘连，红柱收缩。整体来看，美元指数短期仍有继续回调的可能，但预计后市仍有上行空间。下方关注96.3906一线支撑，若美元指数跌破下方支撑，后市继续关注95.0238支撑线；若无法突破，美元指数短期大概率反弹挑战96.9911压力线。

美元/日元周线图

美元/日元：周线图上，美元/日元上周（8月19日-8月23日）延续下跌趋势并以阴线收盘，盘中最低跌至105.260，收于105.390，周跌幅0.93%。从K线走势来看，近四周市场空头占据主导，美元/日元短期继续下跌的概率较大。中长期来看，市场空头占据主导，市场延续下跌趋势的可能性较大。从均线走势来看，MA5与MA10形成死叉，成交量较大，短期市场以看跌为主；MACD黄白线在0轴下方形成死叉，成交量较大，绿柱扩大。整体来看，本周美元/日元继续下跌的概率较大，关注104.870一线支撑。 若美元/日元跌破下方支撑，市场将继续关注104.560的支撑；若未能突破，美元/日元短线将出现反弹，挑战109.320的压力位。

美元/人民币周线图

美元/人民币：周线图上，上周（8月19日-8月23日），美元/人民币延续上涨势头并收阳线，盘中最高涨至7.1017，收盘报7.0956，周涨幅0.75%。从K线组合形态来看，近三周盘中以两阳一阴收盘。目前市场多头依然占据主导，美元/人民币有望延续上涨趋势。从K线走势来看，在近18轴波段行情中，市场多头占据主导，市场有望延续上行主趋势。从均线走势来看，MA5与MA10形成金叉，成交量较大，短线市场以看涨为主；MACD黄白线在0轴上方形成金叉，成交量较大，红柱扩大。 综合来看，本周美元兑人民币继续上涨的概率较大，上方关注7.2271的压力位。若美元兑人民币汇率突破上方压力位，后市继续关注7.6099一线压力；若未能突破，美元兑人民币汇率短线大概率回调，测试6.8691一线支撑。

【以上观点仅供参考，不构成投资建议。】

1 月 20 日人民币持续拉升，央行四日累计放水 11000 亿

1月20日，在岸、离岸人民币继续上涨，双双重回6.85关口。

在岸人民币走势图

离岸人民币走势图

今年以来，人民币对美元汇率在岸和离岸市场已升值超过1.7%。

今日人民币对美元中间价报6.8664，较上一交易日上涨214个点，中间价升值至2019年7月19日以来最高水平。今年以来，人民币对美元中间价已升值1.57%。中国人民银行今日进行了2500亿元逆回购操作，由于今日无逆回购到期，当日实现净投放2500亿元。2020年1月20日（星期一），中国人民银行将进行2020年首笔央行票据互换（CBS）操作。

央行四天投放1.1万亿元

1月19日早间，中国人民银行宣布，为对冲现金投放高峰等因素影响，保持春节前银行体系流动性合理充裕，中国人民银行于2020年1月19日通过利率招标方式进行了2000亿元逆回购操作，期限为14天，中标利率为2.65%。此前三个工作日，央行已净投放7000亿元。截至目前，上周央行已累计净投放1.1万亿元。具体来看，1月15日早间，中国人民银行宣布，今日央行进行了3000亿元中期借贷便利(MLF)操作和1000亿元14天期逆回购操作。 1年期MLF中标利率为3.25%，14天期逆回购中标利率为2.65%，均与上次持平。当日无MLF到期，亦无逆回购到期，实现净投放4000亿元。此前，已连续15个交易日未开展逆回购操作。随后，1月16日，央行通过利率招标方式进行了3000亿元14天期逆回购操作，实现净投放3000亿元。1月17日上午，央行再次通过利率招标方式进行了2000亿元逆回购操作。至于开展公开市场操作的原因，央行称是“为对冲税季高峰、现金投放等因素影响，保持春节前银行体系流动性合理充裕”。

春节前流动性面临压力

今年1月6日降准实施后，释放长期资金逾8000亿元，银行体系流动性持续较为充裕。公开数据也显示，降准之后市场流动性持续处于较为充裕的水平，截至1月10日，1月份以来DR007均值已降至2.09%，明显低于央行7天期逆回购利率2.5%的水平，因此央行一段时间内并未加大注资力度。但近期随着春节临近，居民、企业现金需求明显增加，受多重因素叠加影响，春节期间流动性缺口较大。一是临近春节现金需求猛增。今年春节较往年早，1月份居民现金需求有所增加，分析人士普遍预计1月份现金流出规模在1.5万亿元左右； 二是年初是企业纳税高峰期，临近1月中下旬流动性影响会更加明显。业内人士估计纳税高峰期会带来大量资金回流，业内人士预计在6000亿元至9000亿元之间；三是地方政府债发行预发行特征更加明显。今年1月份地方政府债券发行规模将达到7850.64亿元，较去年同期增长近一倍。其中，专项债发行规模达7159.21亿元，占预发行新增额度的71%。也就是说，今年“预发行”专项债完成进度达71%，较去年1月份有明显提升；四是货币政策工具到期影响。同业存单在春节前到期。 Wind统计数据显示，今年1月份同业存单到期兑付金额为8862亿元，集中在下半月；正是由于税收集中缴纳、地方政府债券集中发行等因素，影响1月份银行间市场流动性。春节前客观存在资金缺口，央行通过逆回购、MLF、TMLF等具体手段，及时预调微调投入流动性，保持春节前货币市场平稳运行。

央行或继续减少流动性投放量

目前TMLF是否会续做备受市场关注。从后续资金面来看，1月23日，即春节假期前夕、LPR报价日三天后，一笔2575亿元的定向中期借贷便利（TMLF）到期。中信证券明确认为，在TMLF利率优势下，各大银行仍有续做动力，且央行根据上季度相关金融机构小微企业、民营企业贷款增量及需求情况确定2020年一季度TMLF操作额度，不排除TMLF在续做基础上再续做一部分额度。自2017年起，普惠金融定向降准政策已连续两年于1月25日（春节前）实施。 不过，由于春节前没有纳税时间，普惠金融春节前定向降准概率较低，预计2月份实施。下周一，贷款市场基准利率（LPR）将迎来新一轮报价。中金公司研报称，考虑到人民币可能升值、外汇流入预期加速，货币政策进一步宽松的必要性可能较之前有所降低。预计人民币将走强，资本账户将进一步开放，经济增长将温和回暖。在此宏观背景下，逆周期调控所需的货币政策宽松程度将低于去年11月预测的“基准情景”，2020年LPR降幅预测由此前的35个基点下调至15个基点。明明表示，央行将继续开展逆回购操作，在节前提供流动性支持。 但随着资金面紧张局面逐步缓解，后续央行公开市场操作可能有所减少。

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世界上最贫穷的国家，不是中国，而是……

本文为“金十数据”原创文章。 未经许可禁止转载。 违反者将被起诉。

在非洲的土地上，有一个神奇的国度，人人都是亿万富翁，但几乎人人都吃不饱饭。 这个神奇的国家就是津巴布韦——世界上最贫穷的国家。 公开数据显示，2019年津巴布韦国内生产总值（GDP）为214.4亿美元，仅占中国2019年GDP的五千分之一左右。

之所以说“人人都是亿万富翁”，是因为津巴布韦当地货币极其便宜。 按照2019年的汇率，10万亿津巴布韦元只能兑换1美分。 换算下来，可以兑换80万亿津巴布韦元。 1元。 因此，有人戏称天津元为“纸币之王”； 还有人直言，钱扔在街上，没人捡。

但令人难以置信的是，作为世界上最贫穷的国家，津巴布韦的物价却极高。 1000亿津巴布韦购买一条面包，5万亿津巴布韦购买一次公共汽车，70万亿津巴布韦购买水果……这些令人难以置信的交易在津巴布韦几乎每天都在发生。 可以说，在津巴布韦，纸币就等于废纸。

作为贫困的代名词，津巴布韦似乎已经深入人心。 然而，在建国初期，津巴布韦更多地被人们称为“南部非洲的粮仓”。 从非洲粮仓到人人都是亿万富翁的饥饿国家，津巴布韦经历了什么？

与几乎所有非洲国家一样，津巴布韦也有殖民和抵抗的历史。 殖民时期，由于气候宜人，津巴布韦集中发展农业，每年出口大量农产品。 它成为贸易集散城市和中部非洲主要经济城市之一。 农业发展后，凭借丰富的矿产资源、大量的土地和廉价的劳动力，津巴布韦开始发展工业并取得了可观的成绩。

二战后，由于全球反殖民民主浪潮兴起，非洲殖民地独立热情高涨。 经过长期持续的斗争，1980年，津巴布韦终于迎来了第一位黑人领导人，建立了津巴布韦共和国。 依靠殖民时期建立的良好工业基础和发达的农业，津巴布韦在建国之初就能够实现工业需求自给自足，并将农产品出口海外。

但由于长期处于殖民统治之下，津巴布韦黑人领导人缺乏治理经验。 连年干旱和土地分配不均（全国49%的土地面积被超过20万白人移民占据）等因素影响，津巴布韦的金融经济状况日益恶化。 困难逐渐出现。 1980年至1985年，津巴布韦人均GDP从近1000美元下降至近600美元，2018年金融危机期间甚至跌至近300美元。 可以说，津巴布韦独立以来，经济一直处于下滑趋势。

为了应对经济危机，津巴布韦想出了一个“酷方案”——不断印钞，而疯狂印钞的直接后果就是通货膨胀（在货币流通条件下，货币的实际需求小于实际需求）资金供应）。 据2008年7月官方统计，津巴布韦的通货膨胀率甚至达到了2.31亿%。 此后，津巴布韦并没有及时止损。 而是发行了市值500亿元和1000亿元的新钞。 2009年，国家又发行了1万亿新钞。

反观美国，由于疫情影响，在经济数据难言乐观的前提下，美国也进行了疯狂印钞，但并没有陷入津巴布韦同样的境地。 有人可能会问：为什么美国在经济衰退期间也在“印钞”，却如此有信心不出现货币高通胀？

首先是基于美元的全球主导地位——自布雷顿森林体系以来，美元逐渐与黄金、石油挂钩，成为国际货币。 当美联储在市场上投入大量美元时，这些资金就会流向全球； 反之亦然。 你看，美国印钞可以理解为向世界各国收取“铸币税”（即货币税）。 因此，美联储大规模印钞不会导致美国通胀率短期内大幅上升。 其次，美国通过购买国债印钞释放流动性。 一旦美国资本和金融市场资金充足，美联储就可以通过出售购买的国债来收回美元； 更重要的是，美元的国际储备货币地位也很大程度上抑制了国内通胀的上升。

言外之意就是，津巴布韦的“印钞”与美国完全无法相提并论。 津巴布韦的“印钞”只会不断稀释本国货币的购买力，导致通货膨胀率上升。

值得一提的是，据南非媒体报道，今年年初，津巴布韦与中国正式签署了货币兑换协议。 货币互换协议是指在一定条件下，任何一方可以将一定数量的本国货币兑换成等值的另一方货币，用于双边贸易和投资结算或为金融机构提供短期流动性支持。市场。 到期后，双方交换当地货币。 资金的使用者也支付相应的利息。 通过这一举措，津巴布韦可以改善双边贸易，从而改善其陷入困境的局面。

基于津巴布韦货币的“高通胀率”，有人提出质疑。 首先，如果津巴布韦货币如此便宜，为什么中国还要签署互换协议？ 第二，为什么选择人民币而不是美元和欧元？

首先，中国是津巴布韦的良好贸易伙伴。 公开数据显示，中津双边贸易额从2002年的1.9亿美元增至2018年的13亿美元以上。其中，耗资15亿美元的津巴布韦最大电站万基电站扩建工程正在建设中。由中国企业投资建设，预计到2021年将为当地创造3000个新就业岗位。

此外，中国还投资1.4亿美元扩建穆加贝国际机场，这不仅将提升津巴布韦的国际形象，也将使其成为东南非洲重要的中转中心。 津巴布韦目前也在电子支付、通信、能源、环境工程、国际机场建设等领域积极寻求与中国的合作，希望学习中国的经济发展模式，摆脱该国目前的经济发展困境。

其次，津巴布韦的“货币崩溃”很大程度上源于美国的经济惩罚措施。 自2009年恶性通货膨胀以来，津巴布韦不得不取消其主权货币津巴布韦元，并一直使用美元、南非兰特等外币作为其货币。 可以说，津巴布韦已经彻底“美元化”了。 直到去年，津巴布韦有关当局不得不宣布，如果继续使用美元等外币，津巴布韦经济将无法发展。 目前，津巴布韦央行已经取消了债券货币与美元之间的官方汇率，这意味着津巴布韦在经历了美元荒和全球最高油价之后，已经意识到减少对美国依赖的重要性。美元。