果然7家！刚刚首批科创基金拿到批文 最快本周问世（8问8答）

【果然7家！刚刚首批科创基金拿到批文 最快本周问世（8问8答）】科创板无疑是今年市场关注焦点，同样科创基金也是大热点。基金君获悉，首批七只科技创新基金今日获批。这也意味着，首批科创基金最快本周这类产品就可以问世，届时近1.5亿“资金量达不到科创板50万门槛”的普通投资者可以借道科创基金来参与科创板。(中国基金报)

科创板无疑是今年市场关注焦点，同样科创基金也是大热点。

基金君获悉，首批七只科技创新基金今日获批。这也意味着，首批科创基金最快本周这类产品就可以问世，届时近1.5亿“资金量达不到科创板50万门槛”的普通投资者可以借道科创基金来参与科创板。

基金行业整体对科创基金申报非常火热，自1月25日以来，南方、华夏、富国、易方达、嘉实、工银瑞信、汇添富等7家基金公司上报首批面向科创板的公募基金，目前科创基金申报数量或超过70只。而业内均预计后期基金公司还会密集上报科创基金。

7只科创基金获批

首批七只科创基金今日获批，部分公司批文如下。

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这七只基金分别是：南方科技创新混合、华夏科技创新混合、富国科技创新灵活配置混合型基金、易方达科技创新灵活配置、嘉实科技创新混合、工银瑞信科技创新3年封闭运作混合基金及汇添富科技创新灵活配置基金。

从这些基金看最早一只申请材料接受日为1月25日，多数是2月22日上报，不过第一次反馈都是3月8日。

业内人士表示，目前获批的科创主题基金应该投资于科创板、中小板、创业板科技创新类股票，基本是开放式产品，只有工银瑞信是科技创新3年封闭运作混合型基金。

南方基金史博表示，首批科创主题基金投资策略分为主动选股及战略配售。其中，采用战略配售投资策略需采用封闭式或定期开放式，并在基金法律文件中进行明确。南方科技创新混合基金采用普通开放式运作，将通过基金经理主动选股的方式，参与科创板股票投资。

据业内人士表示，因为近期市场回暖，投资者对权益类基金非常火热，科创板又是今年热点，因此不少人士预测这些基金会尽快投入发行，按照流程最快速度可能是本周问世。还有人士表示，计划将尽快发行，会限额10亿，预计很快销售结束，会在银行、券商等渠道重点销售。

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更多科创基金在路上

后续还有多只科创基金在路上。数据显示，目前在基金名字中有“科技”、“科创”等申报基金超过70只。

具体来看，这些科创板方向基金名称中包含“科创板”、“科技创新”、“科创”等字，其中科创板基金以及科技创新基金的指数较多。按照投资方向划分，多数是混合型基金，少数为股票基金。从申报主体看，万家基金、易方达、嘉实基金等公司上报科创基金较多。

业内人士表示，预期后期基金公司还会密集上报科创板基金，尤其是首批获批之后，更是加大了这些公司的热情。业内人士表示，前期看到有公司上报科创板基金，他所在公司也在积极研究准备近期上报。

名字中就部分“科创板”字眼的基金

参与战略配售需要封闭式” style=”border:#d1d1d1 1px solid;padding:3px;margin:5px 0;” />

参与战略配售需要封闭式” style=”border:#d1d1d1 1px solid;padding:3px;margin:5px 0;” />

参与战略配售需要封闭式

4月16日，上海证券交易所发布《上海证券交易所科创板股票发行与承销业务指引》，明确公募基金可参与科创板股票IPO的战略配售，并对具体可参与基金的范围、参与配售的规则及限制条件做出了明确规定。

根据《业务指引》，具体参与发行人战略配售的投资者主要包括六类：与发行人经营业务具有战略合作关系或长期合作愿景的大型企业或其下属企业；具有长期投资意愿的大型保险公司或其下属企业、国家级大型投资基金或其下属企业；以公开募集方式设立，主要投资策略包括投资战略配售股票，且以封闭方式运作的证券投资基金；参与跟投的保荐机构相关子公司；发行人的高级管理人员与核心员工参与本次战略配售设立的专项资产管理计划；符合法律法规、业务规则规定的其他战略投资者。

值得注意的是，参与战略配售的投资者不得参与本次公开发行股票网上发行与网下发行，但证券投资基金管理人管理的未参与战略配售的证券投资基金除外。

由此可见，基金要参与科创板战略配售需要满足三个条件：封闭式运作，包括封闭式基金，以及定期开放基金、“先封后开”基金的封闭运作期内均可参与战略配售；投资策略包括战略配售策略；符合发行人和主承销商在招股意向书和初步询价公告中披露的战略投资者标准。

目前来看，符合上述调整的老基金只有2018年7月成立的6只战略配售基金。不过，按照规定，也需要相应基金合同约定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等投资要素符合规定。

此外，目前申报中的科创板基金不少也是封闭运作产品，大概率也可以参与科创板战略配售。而获批的开放式科创板主题基金，是无法参与科创板战略配售，值得投资者关注。

普通投资者可借道科创基金参与

值得一提的是，1月30日，《科创板上市公司持续监管办法(试行)》、《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》落地后，上交所发布了六个监管细则，明确了科创板的上市审核规则、发行与承销办法、上市委员会管理办法等，就实操性内容进行了规定。其中规定，投资人投资科创板最少资金要求为50万元人民币，且拥有2年证券交易经验。

据上交所表示，从数据测算看，50万资产门槛和2年证券交易经验的适当性要求是比较合适的。现有A股市场符合条件的个人投资者约300万人，加上机构投资者，交易占比超过70%，总体上看，兼顾了投资者风险承受能力和科创板市场的流动性。

也就是说意味着近1.5亿达不到“50万科创板交易门槛”的投资者，可以借道基金参与。

值得一提的是，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票，前期发行的6只战略配售基金也可以参与科创板股票的战略配售。基金君估算，权益类基金加上可投股票的其他类型基金总规模约4万亿！

科创基金8问8答

1、公募基金是否可以参与科创板网下发售？

答：可以的。

据悉公开发行股票应当向证券公司、基金管理公司、信托公司、财务公司、保险公司、合格境外机构投资者和私募基金管理人等专业机构投资者(以下统称网下投资者)以询价的方式确定股票发行价格。

在科创板首次公开发行股票，网下发行比例应当遵守以下规定：

(一)公开发行后总股本不超过4亿股的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的70%。

(二)公开发行后总股本超过4亿股或者发行人尚未盈利的，网下初始发行比例不低于本次公开发行股票数量的80%。

(三) 应当安排不低于本次网下发行股票数量的50%优先向公募产品(包括为满足不符合科创板投资者适当性要求的投资者投资需求而设立的公募产品)、社保基金、养老金、根据《企业年金基金管理办法》设立的企业年金基金(以下简称企业年金基金)和符合《保险资金运用管理办法》等相关规定的保险资金(以下简称保险资金)配售。

2、后续还有多少科创主题基金？

答：首批是7只基金，后续还有多只科创主题基金在路上。数据显示，目前在基金名字中有“科技”、“科创”、“科创板”等申报的新基金超过70只。

3、科创主题基金什么时候发行？

答：大概率近期就会有产品发行。

4、科创板推出前如何投资？

答：首批科创板基金成立时，科创板很可能还没有推出，基金公司有关人士透露，科技创新类基金还可以部分投资已经在A股上市的科技类公司，并未只投资于科创板股票。

据悉，一些科创主题基金聚焦科创板等符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，充分把握企业高速成长带来的投资机遇

5、科创板究竟是哪一类股票？

答：科技创新性标准：科创板企业应面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求。优先支持符合国家战略、拥有关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业，重点支持新一代信息技术、高端装备、新材料、 新能源、节能环保以及生物医药等高新技术产业和战略性新兴产业，推动互联网、大数据、云计算、人工智能和制造业深度融合，引领中高端消费，推动质量、效率和动力变革。

6、投资者如何正确认识及参与科创板投资？

据南方基金史博表示，与现有的市场板块相比，科创板具有不一样的市场定位功能，是我国资本市场改革与创新的“试验田”，对现存市场板块的制度模式起到了积极探索的作用。对于准备参与科创板投资的投资者而言，科创企业多为高风险、高成长性的科技创新型企业，科创板推出的短期内会推高上述企业的热度和估值。此外，由于科创企业资质的参差不齐，加上科创板放宽了涨跌幅限制，有可能发生市场的投机交易行为。因此，广大投资者应当对科创板交易及上市企业有充分且正确地认识，将科创企业股票作为资产配置的工具，理性参与科创板投资。

7、投资科创板的风险在何方？

据南方基金史博表示，与科创板股票投资，同普通权益基金相比，存在以下三个特有风险：

一是流动性风险，科创板股票的投资者门槛较高，股票流动性弱于A股其他板块；

二是退市风险，科创板的退市标准将比A股其他板块更加严格，且不再设置暂停上市、恢复上市和重新上市等环节；

三是投资集中风险，科创板上市企业主要属于科技创新成长型企业，其商业模式、盈利、风险和业绩波动等特征较为相似，难以通过分散投资来降低风险。南方科技创新混合基金将在产品法律文件、发售宣传材料等公开信披文件中进行充分的风险揭示。投资者应当从自身实际情况出发，适度参与基金投资，做好风险把控。

基于科创板股票上市前5天不设涨跌停限制的特点，科创主题在风险管理方面，较普通权益基金应该更加慎重，基金公司在产品的投资运作、定价估值、交易等层面均需要特别注意。尤其是投研团队需要对创新科技类型的商业模式和商业逻辑有更周密的研究体系，打破现有投资思维惯性，建立一套有别于A股上市公司的投研体系。

8、科创基金的业绩比较基准是怎么考虑的？

答：据南方基金史博：由于目前尚无科创板主题指数发布，首批科创板主题基金将统一采用“中国战略新兴产业成份指数”作为业绩比较基准的权益部分，该指数选取节能环保、新一代信息技术产业、生物产业、高端装备制造、新能源产业、新材料产业、新能源汽车、数字创意产业、高技术服务业等领域具有代表性的100家上市公司，采用自由流通股本加权方式，以反映中国战略新兴产业上市公司的走势，与科创板涉及领域较为贴近，适合作为衡量产品表现的基准。

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8月14日统联精密跌6.29%，科创板博时基金重仓该股

证券之星消息，8月14日统联精密（688210）跌6.29%，收盘报36.95元，换手率6.18%，成交量9.9万手，成交额3.73亿元。该股为智能制造、电子烟、3D打印、智能手表、折叠屏、5G、无人机概念热股。8月14日的资金流向数据方面，主力资金净流出8396.09万元，占总成交额22.54%，游资资金净流出1356.88万元，占总成交额3.64%，散户资金净流入9752.97万元，占总成交额26.18%。融资融券方面近5日融资净流入1304.37万，融资余额增加；融券净流入0.0，融券余额增加。

重仓统联精密的公募基金请见下表：

该股最近90天内共有2家机构给出评级，买入评级2家；过去90天内机构目标均价为29.9。

根据2025基金半年报公募基金重仓股数据，重仓该股的公募基金共7家，其中持有数量最多的公募基金为博时基金的科创板博时。科创板博时目前规模为16.04亿元，最新净值1.0856（8月13日），较上一交易日上涨1.77%，近一年上涨96.6%。该公募基金现任基金经理为肖瑞瑾。肖瑞瑾在任的基金产品包括:博时回报混合，管理时间为2017年8月14日至今，期间收益率为180.21%；博时创新精选混合A，管理时间为2021年3月9日至今，期间收益率为-18.27%；博时数字经济混合A，管理时间为2021年6月18日至今，期间收益率为-2.7%。

科创板博时的前十大重仓股如下：

以上内容为证券之星据公开信息整理，由AI算法生成（网信算备310104345710301240019号），不构成投资建议。

“科八条”30余项措施落地后，科创板再迎重磅改革举措

加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。

在“科创板八条”发布一周年之际，科创板再迎重磅改革举措。

6月18日，中国证监会主席吴清在2025陆家嘴论坛上表示，在新起点上，将继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。

据吴清介绍，“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市；“6”即在科创板创新推出6项改革措施，包括对于适用科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度；面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制；扩大第五套标准适用范围。同时，将在创业板正式启用第三套标准，支持优质未盈利创新企业上市。

在一年前的6月19日，证监会发布《关于深化科创板改革服务科技创新和新质生产力发展的八条措施》（简称”科创板八条”）。这一年来，科创板发生了怎样的变化？

这一年，科创板改革从纸面走向实践，8方面30余项改革举措渐次落地，涉及支持硬科技企业上市、优化发行承销制度、再融资、并购重组、指数产品及市场生态等方面。

具体而言，4家未盈利企业的IPO申请获得受理，拟募资金额合计超160亿元；新上市企业15家，合计募集资金124亿元；9家符合“轻资产、高研发投入”认定标准的企业申请再融资，合计拟融资近250亿元；新增并购交易超110单，交易金额预计突破1400亿元；指数数量达到29只，已上市科创板ETF达84只，合计规模近2500亿元，较“科创板八条”发布前增长近60%。

数据背后，市场各方也感受到了一些变化。“对于一级市场来说，‘科创板八条’增强了投资机构投资未盈利科技企业的信心，也加速了股权投资机构的分化和优胜劣汰，因为只有具备深入、系统行业研究和产业赋能能力的一流投资机构，才能持续不断地挖掘出符合标准的优秀硬科技创业企业，并通过整合优势资源来助力企业发展。”上海金浦智能科技投资管理有限公司总裁田华峰称。

“通过改革，科创板市场生态持续改善，信息披露更加严格规范，投资者保护得到加强，机构投资者参与度逐渐提高，市场定价效率有所提升，形成了多层次资本市场协同发展的良好局面，提升了整个资本市场的活力和韧性。”清华大学国家金融研究院院长、五道口金融学院副院长田轩称。

4单未盈利企业IPO申请获受理，发行承销试点全面落地

在上市审核、发行承销环节，近一年科创板落地了一系列配套制度和案例。

6月17日，科创板又新增受理了一单未盈利企业的IPO申请，这家企业是上海兆芯集成电路股份有限公司（下称“兆芯集成”）。

这是“科创板八条”明确提出“支持具有关键核心技术、市场潜力大、科创属性突出的未盈利企业上市”后，科创板新增受理的第4家未盈利企业。在这之前，西安奕斯伟材料科技股份有限公司、北京昂瑞微电子技术股份有限公司、上海超硅半导体股份有限公司3家未盈利企业的IPO申请相继获受理。4家企业拟募资金额合计超160亿元。

“支持优质未盈利科技型企业上市，引导股权投资机构聚焦拥有关键核心技术和市场空间大的真正科技型龙头企业，这类企业未来可以通过持续的研发投入丰富产品结构和拓宽应用领域，或者通过横纵向并购整合提升综合竞争力，从而成长为大赛道中的平台类公司。”田华峰对第一财经称。

截至2025年5月底，科创板已支持54家上市时未盈利企业上市，覆盖创新药、芯片设计、人工智能等新兴产业、未来产业领域，累计22家企业上市后实现首次盈利并摘除特别标识”U”。

发行承销试点也渐次落地。“科创板八条”发布后，科创板先行先试3%高剔比例、新股市值配售安排等一系列发行承销制度规则，先后发布6项制度规则。

截至目前，已有龙图光罩等15单适用3%的最高报价剔除比例；科创板新股网下认购增加持有600万元市值要求，已有拉普拉斯等12单适用。

“实施3%高价剔除比例后，科创板新股首发估值显著优化，市场报价行为更趋理性。”申万宏源研究新股策略首席分析师彭文玉对第一财经称，自政策落地以来，科创板新股首发PE估值较实施前一年降低4.46%，相对可比公司折溢价率下降13.32pct。这一调整有效抑制了非理性报价，促使投资者综合企业基本面、行业前景等因素审慎定价。

在彭文玉看来，政策的成功实践也为其他板块提供了范本，创业板目前也已逐步引入3%高剔比例，进一步推动资本市场定价效率的整体提升。

与此同时，“耐心资本”的引入机制也有所优化。科创板未盈利企业可以采用约定限售方式，公募基金等8类配售对象可以自主申购不同限售档位的证券，以提高有长期持股意愿投资者的配售比例。

在相关配套规则的实施下，“科创板八条”发布以来，新上市企业15家，合计募集资金124亿元，覆盖半导体、高端装备、新材料等战略新兴领域，其中12家为国家级专精特新小巨人。

并购重组金额预计破1400亿元，指数化投资步入“快车道”

支持科技型企业直接融资需求、更大力度支持并购重组，也是“科创板八条”改革的重要落脚点。

“根据当前的市场观察，越来越多的科创板上市公司正积极考虑利用‘轻资产、高研发投入’再融资标准。这一政策的实施为企业提供了更大的融资灵活性，特别是在突破原有30%补充流动资金和偿还债务比例限制方面。”国泰海通证券投资银行部TMT行业一部副行政负责人邬凯丞称。

目前，已有9家符合标准的企业申请适用，合计拟融资近250亿元，主要集中在生物医药、半导体行业，均投向创新药或芯片研发等夯实主业的项目。其中，迪哲医药、芯原股份再融资已注册生效。

科技企业的债券融资渠道也在拓宽。“科创板八条”发布以来，已有晶合集成、中国通号2家科创板公司申报科创债并适用审核绿色通道，合计拟融资45亿元。其中，中国通号已完成科创债发行，自受理至注册生效仅用时35个工作日。

田轩认为，“科八条”实施后，有效优化了科创板企业的融资审核流程，减少了不必要的审核环节，提高了融资效率，同时放宽了部分融资限制条件，对于一些拥有核心技术但财务指标略欠成熟的企业，给予了更多融资机会，拓宽了科技融资渠道。

去年以来随着支持政策的陆续发布，并购重组市场进入活跃期。“科创板八条”提出“更大力度支持并购重组”。随后，证监会发布“并购六条”。今年5月份，修订后的《上市公司重大资产重组管理办法》正式发布，股份对价分期支付、重组简易审核程序、私募创投“反向挂钩”等创新制度机制正式落地。

“科创板八条”发布以来，科创板新增并购交易超110单，其中60单已顺利完成；交易金额预计突破1400亿元，其中海光信息拟换股吸收合并中科曙光交易规模预计超千亿元。

重大交易明显多增，今年以来，科创板新增披露50单交易，其中20单为现金重大重组或发行股份/可转债购买资产，这类重大交易的单数，已经远超2019年至2023年的五年单数总和。

一批创新性、示范性案例相继落地——科创板首单定向可转债重组、首单“A控H”、首单“A吃H”、首单“H控A”、首单全面要约收购、首单吸收合并等迎来突破，并购基金、银行并购贷款等支付工具更丰富，资产估值、交易定价、业绩承诺等机制安排日趋市场化、多元化。

“未来，随着并购重组政策逐步落地，将有望出现更多典型案例，更多具备核心技术的优质企业将有机会在资本市场获得转型升级的重要资金支持，从而迈向转型升级、跨越发展之路。”华泰联合证券执行委员会委员、大健康行业部主管高元对第一财经称。

除了融资端外，近一年科创板在投资端也推出了较多指数和产品。“科创板八条”发布至今，科创板指数数量已达到29条，已上市科创板ETF达84只，合计规模近2500亿元，较“科创板八条”发布前增长近60%。

科创板行业主题ETF在数量和规模上都实现大幅增长，总体规模现已突破390亿元，达到“科创板八条”发布前存量产品规模的4倍。目前布局科创板ETF的基金公司达27家，较“科创板八条”发布前增加13家。

科创板改革再出发

科创板的改革不止步。在”科创板八条”落地实施的这一年来，市场参与者深感，“科创板八条”试点一年来的相关经验，对资本市场深化改革、服务科创有重大的可借鉴的意义，希望科创板进一步深化改革。

“未来，我们也期待科创板改革能进一步优化未盈利企业的持续监管机制，丰富多样化的再融资工具，强化对长期研发型企业的估值引导，提升资本市场支持科技创新的耐心与韧性。”百利天恒（688506.SH）董事长朱义称。

艾力斯（688578.SH）董事长杜锦豪建议，在流动性方面，引入更多长期资金；在国际化方面，推动与境外市场的互联互通，并促进优质科创企业纳入国际指数体系。

天岳先进（688234.SH）董事长宗艳民称，希望更多耐心资本长线资金关注和投资国内优秀的科创板上市公司，伴随企业做大做强；另一方面，适当提升具有核心技术和长期战略价值的硬科技企业再融资、并购重组等资本运作的制度包容性，进一步支持上市公司通过融资及并购实现快速发展和产业升级。

田轩认为，还需要完善资本市场对硬科技企业的支持，降低其上市门槛，鼓励更多硬科技企业在科创板等板块上市融资。

就在6月18日，吴清宣布重磅改革计划。他表示，在新起点上，将继续充分发挥科创板示范效应，加力推出进一步深化改革的“1+6”政策措施。“1”即在科创板设置科创成长层，并且重启未盈利企业适用科创板第五套标准上市，更加精准服务技术有较大突破、商业前景广阔、持续研发投入大的优质科技企业，同时在强化信息披露和风险揭示、加强投资者适当性管理等方面作出专门安排。

“6”即在科创板创新推出6项改革措施，包括对于适用科创板第五套标准的企业，试点引入资深专业机构投资者制度；面向优质科技企业试点IPO预先审阅机制；扩大第五套标准适用范围，支持人工智能、商业航天、低空经济等更多前沿科技领域企业适用；支持在审未盈利科技企业面向老股东开展增资扩股等活动；完善科创板公司再融资制度和战略投资者认定标准；增加科创板投资产品和风险管理工具等。