小心！支付宝里的债券是个啥？！！

昨天有朋友问我什么是债券。 我跟他分享了一些关于债券的基本知识。 今天我就和大家聊聊什么是债券。 我们普通人能买吗？ 能不能买国债，首先要看债券的种类。 根据发行主体的不同，债券可分为政府债券、金融债券和公司债券三类。

1、根据还款期限的长短，债券可分为短期、中期和长期债券。

2.按照发行地区分类，债券可分为国内债券和国际债券。

3、按照付息方式，债券一般分为有息债券、贴现债券和普通债券。

打个简单的比方，张三家养了10头猪，猪每天都需要吃饲料。 张三家的钱只够买一个月的饲料。 但生猪要3个月后才能出售。 这时，他找到了邻居李四和王麻子，并达成协议，李四和王麻子再付两个月的饲料费。 3个月后将猪卖掉时，双方都会支付一定比例的利息。 李四和王麻子心想，张三是个养猪专业户，技术好，做人踏实。 两个月后，就能赚很多钱了。 两个月后，张三把猪卖了，还给了李四、王麻子本金和利息。 大家都很高兴。

但还有第二种情况。 比如，两个半月后，张三家的猪得了猪瘟，猪全部死了。 失去了一切。 这就是所谓的雷霆。

所以当我们老百姓面对这些各种各样的债券时，投资国债应该是风险最小、风险最小的金融债券。 接下来我们看一下2022年3年期和5年期的发行情况，数据来自网络，仅供参考。

今年第一批储蓄国债（凭证式）将于2022年3月10日至19日发行，3年期票面利率3.35%，5年期票面利率3.52%。 与去年最后一批发行的债券相比，储蓄券（凭证式）（3年期3.4%、5年期3.57%）略有下降，但仍高于大额存单的收益率。

2022年第一期、第二期储蓄国债（凭证式）将于3月10日至19日向个人发行。两期国债最高发行金额为300亿元。 三年期储蓄国债（凭证式）发行规模150亿元，年利率3.35%； 五年期储蓄国债（凭证式）发行规模150亿元，年利率3.52%

二期国债为记名国债，可以挂失、提前赎回、申请质押贷款，但不能更名、不能转让、流通。 购买国债自购买之日起计息，到期时一次性还本付息，不计复利，到期后不再额外计息。 提前赎回时，按照投资者实际持有天数及相应利率等级计算利息。 承销银行可向投资者收取预支金本金1‰的手续费。

年利率回报又如何呢？ 适合我们这样普通人的安全投资产品确实很少。 此外，楼市、股市以及企业债、地方债这两年也被纳入其中。 用悲惨的字形是最合适的。 这里我还是想说，国债可以帮助我们保本，对老百姓非常友好。 还有一些朋友利用杠杆买入10年期国债期货，短线持有，等待国家降息后再采取行动。 我估计2023年应该能赚一点。但是用长期国债、杠杆的要注意政策方向，降息赚钱，加息亏钱。 普通人还是不玩比较好。

好了，感谢您的阅读，今天就讲到这里。 如果你有更好的方法，或者和我不同的意见。 可以留言或者加我微信聊。 如果您觉得这个方法不错，可以点赞并分享给您的朋友。

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吴晓波:当身边朋友都在换美元,我该咋办?

最近身边好多的朋友都在问：美元要加息升值，人民币要贬值，要不要换点美元避避险啊？正好小巴的兄长巴八灵一家也面临这个问题呢，他花了不少时间了解整个市场上投资美元的方式途径，小巴就借花献佛了。

巴家村是一个经济大村，过去几十年秉着勤劳致富的原则，辛勤劳作，全村的经济总量以极快的速度蹭蹭往上涨。

巴八灵是巴家村里一个典型的中产阶层，有车有房，手里还有点余钱。他最近遇到了一个奇怪的现象，身边的朋友都在做同一件事情，把手里的一部分巴币换成美刀。巴币是巴家村里的流通货币，美刀则是河对岸一个叫山姆大叔的村庄里流通的货币。

巴八灵就请教了一位搞财经的朋友，这位朋友叫朱安佳（zhuanjia）。老朱分析到，对岸山姆村是附近头号经济强村，他们村里前些年出了点状况，经济倒了大霉，村领导们往村里发了不少美刀来刺激经济，几年下来总算把经济建设搞上去了。所以他们现在计划着要给美刀加加利息，把市场上的一部分美刀收回来。而巴家村呢，过去发展很好，最近却有点困难，村里的领导们为了提振经济印了不少巴币。

老朱最后建议道，巴币要放水，美刀要加息，这两个明显的趋势一组合，巴币兑美刀肯定得贬值啊，可以适当地换一点美刀避避险。

Tips 1

目前个人在国内换取的美元外汇额度为每人每年5万美元。

巴八灵带着这个建议回家一细想，“适当”是多少呢？换成美刀之后是放家里保险柜、放银行存起来、还是买什么靠谱的资产？这些老朱都没有告诉他，他只能自己去研究了。

他先去了村里一家银行，客户经理告诉他，可以把换来的美刀存起来，或者买银行的美刀理财产品。巴八灵一看，美刀理财产品的预期收益率不高啊，差不多都在1%-1.5%，存款的利率更低，连1%都不到。作为对比，巴家村里巴币的一般理财产品利息有4%-5%以上，巴八灵一算账， 如果巴币未来一年贬值不到3%，那换成美刀存起来实际上还亏本啊。

Tips 2

美元理财产品的收益率低，而人民币理财的无风险利率相对较高，这其中本身就存在利差。2014年人民币对美元的即期汇率贬值了2.5%，2015年贬值了5.8%。如果今后1-2年内，人民币保持对美元3%左右的小幅贬值，仅仅把美元存起来效果并不大。小巴其实相信有关方面或许还有这种计划，把人民币波动幅度控制在3%左右。

作为一个有追求的好青年，巴八灵显然不会满足于美刀理财产品，他继续寻找资本市场的投资产品。他发现了山姆村的股票（简称美股）、山姆村的债券（简称美债）、山姆村的房地产（简称REITs）都可以投资。但是问题又来了，巴八灵他自己不懂啊。

不懂没关系，他找懂的人来帮他打理，他找到了一个叫QDII的项目。QDII，学名叫“合格境内机构投资者（Qualified Domestic Institutional Investor）”，巴家村里不少的基金公司都成立了QDII基金，用美刀来投资山姆村甚至周围其他村庄的股票、债券、房地产、黄金。

Tips 3

QDII基金相当于人民币换成美元买基金，基金的投资对象包括股票、债券、不动产、黄金等等。但同样也要面临亏损的风险，假设美元持续加息，债券的价格就可能会下跌，股市也会受影响。

除此之外，以美元计价的还有保险，比如最近去香港买美元计价的保险就非常火。

巴八灵看完了QDII，还不满足，他想起村里还有一大堆土豪呢，土豪们显然不会把钱都放在这些常常波动的有价证券上，他们肯定还有其他的路径。巴七灵是巴八灵的叔叔，是一位有钱人，他告诉巴八灵，村里的有钱人投资美元，很多不买股票、债券，他们选择细水长流的方式，直接做长期的股权投资。

比如巴七灵自己，通过一个有限合伙人公司，直接去山姆村买了一个加油站，雇了几位工人，每年的营收和利润都不错，也很稳定。巴七灵把家产中的一部分留在巴家村里，另外一部分配置出去买山姆村的资产，原则只有一项，就是选择优质的股权资产。这些资产，以后升值了可以卖出，但是最主要的，还是获得现金流，以后养老用。

Tip 4

除了债券、股票等证券外，其实可以选择直接做美元股权投资，比如加油站、超市、写字楼、商场等商业地产都是常见标的。

常见的方式是QDLP：合格境内有限合伙人（Qualified Domestic Limited Partner），允许注册于海外，并且投资于海外市场的对冲基金，向境内投资者募集人民币资金，并将所募集的人民币资金投资于海外市场。很多配置海外投资的阳光私募都是类似的形式。

当然，起始投资金额会比较高，属于有钱人的游戏。

巴八灵转了一整圈下来，发现换美刀也不是一件容易事，存起来显然不是一种好的选择，反而选择把钱交给专业机构去做更好。

但是在选择专业机构时，也要好好了解这家机构投资的是什么方向，比如他叔叔选择的是一个做商业地产的机构，买个加油站是长期的投资，赚现金流的利润。而如果要赚一笔波动的快钱，也不是没有机会，用上衍生工具来加杠杆也有机会，但亏的可能或许比赚的更大，比如村里前些年有一家叫中信泰富的公司，很专业了，结果炒外汇亏掉了一百多亿，这是一个血淋淋的前车之鉴。

先了解逻辑，再做好功课，最后把钱投出去，这种投资的方式总是没错的，换在美刀上也一样。