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近期最热门的话题之一无疑是人民币汇率下跌。

受美联储连续加息等多重因素影响，人民币兑美元汇率今年9月跌破7.0整数关口，目前已跌至7.2左右（即人民币兑美元7.2）。

一时间无数网友人心惶惶，大家难免都会关注一个问题：

人民币贬值会给我们带来什么影响？

我们先讨论第一个问题，汇率是如何形成的？

这个问题既复杂又简单。 一般来说，汇率是劳动生产率的反映，但这种说法太难理解了。

其实大家都可以把汇率理解为“被需要”，即谁的货币被别人需要，它的汇率就会高，反之亦然。

如果一个国家能够生产其他国家无法生产的东西，而这些东西又是其他国家所需要的，那么它的货币必然会受到需求。 每个人都想把自己的货币兑换成自己的货币，汇率自然不会低。 另一方面，一个国家只能种植土地并生产一些任何人都可以生产的农产品。 自然，别人没有理由大量持有你的货币，你的货币汇率也不能高。

实际上，汇率主要是交易价格。 例如，如果中国人需要美元购买油片和铁矿石，他们就必须用人民币去银行兑换。 恰好其他国家也需要人民币买我们的东西，所以他们需要拿着美元去银行兑换人民币。 这个往返的交易就像鸡蛋的价格一样，形成了交易价格，这就是汇率。

如果一个国家生产的东西非常好，大家都需要，那么那个国家的货币自然会更受欢迎，汇率就会上涨。

另一方面，如果一个国家资源贫乏，社会动荡，没有人购买其商品或前往该国旅行，那么当然几乎没有人需要其货币，例如阿富汗，因此汇率无法上涨。

还有一些小国家根本没有货币。 他们甚至可能根本没有货币，直接使用美元。 比如疫情前我去了帕劳，那个地方直接用美元，没有自己的货币。

香港的货币不是美元，而是美元券。 港币上印有“凭票付费”，这意味着该票实际上是美元代金券，可以随时兑换美元。

来源：互联网

如果你明白了这一点，你就会明白为什么美元如此坚挺，因为一方面世界需要购买美国产品，同时也需要美元购买阿拉伯产品（石油）。 另一方面，富人必须存一些钱用于对冲。

虽然不缺印刷，但与其他货币相比，仍然非常好用，流动性也很大。 大家都同意，随时可以花，也可以随时换成美债进行投资，美债随时可以换。 到处花美元。

其他货币基本上无法同时满足这些特性。 有的不能自由流动，有的没有巨大的投资市场。 然而，大多数货币的问题是世界其他国家的富人根本不承认它们。 换句话说，你对它们无能为力。 随身携带，随时消费。

同时我们也了解到，我国改革开放以来，汇率是越来越高。 因为我们正在生产更多更好的东西，外部世界需要越来越多的我们的货币，“需要的东西”。 它的价值肯定会上涨。

当然，这只是一个极其简化的模型，影响汇率的因素还有很多。 事实上，生产力可能正在发展，导致汇率上升。 货币发行量也在不断增加。 如果太多，它的价值就会降低，并可能导致汇率下跌。 但总体而言，对一国汇率影响最大的是生产率。 我国的货币发行量很大，但生产率的提高更为显着，导致汇率大幅上涨。

接下来的问题是，为什么近两年美元如此坚挺？

这个问题之前已经讨论过。 为了应对高通胀，近两年美元不断加息。

加息之后，如果你把钱存在美国，利率会比你本国的高。 许多人想将钱兑换成美元并将钱存入美国。

美元到达美国后去了哪里？

一些美元本来是从美国银行借的，现在又退回来了。 这些美元最初是作为“信用”凭空创造出来的，回到银行后就消失了。 美元一部分作为存款存入美国银行赚取利息，一部分用来购买美国国债。

至于网上说的，这些美元回到美国后，几乎不可能投资美国经济。 稍后会解释原因。

这也解释了为什么世界各地的货币兑美元都在贬值，因为世界各地的富人都在把本国货币换成美元，在美国赚取利息。 每个人都在抢夺美元并出售自己的货币。 谁增值谁贬值不是一目了然吗？

如今，美国国债收益率已达4%。 这个数字对于每个人来说似乎都不算什么。 老百姓如果把10万元存起来，一年也只有4000元，并不能真正改善生活。

但对于拥有大量资金的富人来说，这个利率高得吓人。 如果他们通常购买利率如此高的金融产品，他们需要冒失去本金的风险，但存入美国银行或购买美国债券是没有风险的。

这里有一个非常关键的问题。 一般来说，发展中国家的利率比发达国家高很多，因为发展中国家有风险。 目前大多数发达国家的利率高于发展中国家。 不是说很多钱都在流向美国吗？

更具体地说，比如我是一名外贸工人，收入为100万美元。 我把50万美元兑换成人民币给工人工资，剩下的50万美元兑换成人民币用于投资、消费或者干脆存在。 银行。

现在美元加息了，我就把这50万转到美国银行去赚利息。 也就是说，钱还是属于中国老板的，不属于美国政府的。 但如果我拿着这笔钱，成为美国公民，这笔钱确实会成为美国的资产。

不过，由于中国大量撤回货币，可能会导致股市和房市一起下跌。 其实大家也看到了，这两年我国的股市、房市表现并不好。

那么，除了美国之外，其他国家还能做些什么来遏制这种势头呢？

就是这么简单。 如果你加息的话，利率是4%，你的利率是8%。 有钱人自然不会离开。 当然，情况也不一定如此。 利息的本质是资金的时间成本和风险的贴现。 “风险”贴现并不容易理解。 事实上，想想高利贷者就知道了。 利率这么高，是因为放高利贷的人一般都没有什么好东西，又怕钱还不起。 阿富汗、叙利亚等国家的利率再高，也没有多少人敢投资，因为风险太大，利率损失了。

但这来了一个大问题。

大家都知道，现代企业都是负债经营的。 你老板发给你的工资基本上不是公司自有资金，而是银行贷款。 它甚至可能是购买商品或机械的贷款。

如果银行加息，你的公司就会无缘无故地产生额外的费用，这可能会导致公司无法生存。 因此，每次大规模加息，都会有很多企业被消灭。 这就是为什么大多数国家尽可能不加息的原因。

在中国还有一件更麻烦的事情。 无论是房地产公司还是最终买房的普通老百姓都需要大量的贷款。 如果国家为了防止外汇外逃而提高利率，房地产企业可能会更快倒闭，最终遍地开花。 老百姓根本不买房，因为贷款利率太高。 对房地产的进一步影响。 因此，不仅不可能加息，还可能不得不降息，这也将导致外汇进一步流出，汇率进一步下跌。

这也是世间流传的一句话的由来：

是为了保护房地产市场还是为了保护汇率？

因为维持汇率，就得加息，房价就会受到影响。

为了保护房价，就必须降息，这可能会导致外汇进一步流出，汇率进一步下跌。

因此，当美元加息时，很多国家都面临着两难的境地：

如果你不效仿，你国家的外汇就会不断外流。 老百姓长年出口赚来的钱就会无缘无故消失，汇率还会不断下跌。

如果效仿的话，你们国内企业的压力就会暴增，每次加息都会死很多人，甚至可能导致房地产崩盘。

说到这里，大家心里肯定有一个疑问。 如果美国人自己加息，那不是会害死自己的公司吗？

当然会！

加息导致的货币成本上升是一场无差别的屠杀，而首波受影响的就是美国本身。 这也是为什么美元加息也是美国关注的问题。 昨晚一加息，美股顿时血流成河。 当然，我们大概率也会安排在这里。

现在美元的加息非常激进，但还远不是最激进的。 20世纪80年代，为了应对高通胀，时任美联储主席保罗·沃克一口气将利率提高到19.1%，与俄罗斯目前的战时利率相似。 企业如深秋的蚱蜢般纷纷倒下。 沃克本人也多次受到人身威胁。 有人说要杀了他，要他加息。

当然，保罗·沃克的果断已经成为永恒的传奇，被认为拯救了美国。 后来，后来刺破日本房地产泡沫的“平城天才”康弥耶也迅速加息，随后日本房地产泡沫破灭。 很多人问他为什么这么冲动？ 因为他在模仿保罗·沃克。

从这里也可以看出，大幅加息会导致房地产崩盘。 然而，美国有技术革命，而日本没有。 所以，用同样的方法，日本一直低迷到现在，而美国则继续搭上计算机和互联网革命的快车。

不过，如果美联储现在要加息，通常会提前宣布，让大家有心理准备。 例如，如果您正在努力借一大笔钱，但现在您知道美联储将加息，您可能不想借这笔贷款。 这可能会防止您将来破产。

自从进入加息周期以来，美国企业就像小麦一样被割断，而那些幸存下来的企业也发现经营困难了很多。 你一定听说过它。 前段时间，美国还在大谈“历史最低失业率”。 但我们现在不怎么提了，因为公司破产后，更多的人失业了，失业率就没什么可提的了。 是的。

不仅如此，美国股市还受到美国贷款的支撑。 现在利率上升，资产负债表萎缩，贷款变得越来越少，而且政府债券的利率非常高。 投资者不再投资美国股票，而是投资美国债券。 结果就是美股。 他也像狗一样摔倒了。

那么下一个问题来了，货币贬值对我们来说是好事吗？

总而言之，这不是什么好事，但也不算坏事。

首先，货币贬值后，进口商品变得更贵。 我国主要进口能源、大豆、钢材、原材料、薯片等，大豆用来榨油、喂猪。 如果大豆价格上涨，可能会导致肉类价格上涨。 此外，还有猪周期的问题。 大家也看到了猪肉价格的上涨。

能源、原材料价格昂贵，必然会提高生活必需品的价格。 这也是国家发改委前段时间发布涨价通知的原因。 可能有的朋友没有注意到，我就贴出来给大家看看。

同样，我国制造业的成本也会上升。 如果你是出口加工老板，你公司的订单价格上涨，出口价格提不上去，你肯定赚得少。 赚的钱少一点也没关系。 只要收入是正数，就没有必要破产。 加息周期最重要的就是不要破产。

如果成本实在太高，员工可能会被裁员或者减薪。 一般来说，互联网公司喜欢裁员，又想留住顶尖人才。 在制造业，大家的贡献都差不多，普遍倾向于降低工资。 董女士已经降低了员工的工资。

但有一个优点。 人民币贬值了，我们的产品会更便宜吧？ 那么出口应该已经准备好了吧？

但别忘了，美元加息导致世界上的钱减少了。 全世界人民都缺钱，花钱的欲望也减弱。 就好像商场降价了，但是你最近正好缺钱，所以没关系。 消费欲望是一样的。

我给你找了一张我国进出口的图表。 一眼就能看出，今年一直在上涨，但总体来说还是不如去年。 可以理解，人民币贬值有利于出口，但全球整体购买力却在恶化。 当然，也与国外复工后的复产有关。

说到这里，有的朋友可能要问：博主，从你说的情况来看，好像并不是特别严重。 国家为何如此重视此事？

事实上，升值或贬值10%并不是什么大问题。 现在的问题是，这么大的波动，谁都做不了生意。

说实话，一位读者告诉我，他的客户很贼，订单一直很稳定。 然而今年他们突然停止下订单了。 他们表示正在等待人民币再下跌10%。 你可以少付点钱，10%看起来不多，但大多数公司只赚取10%左右的利润。 如果你因为人民币贬值而利润翻倍，你会不高兴死吗？

我很困惑，如果顾客不买货，他们会卖什么？

据说已经有库存了。 从中国海运到海外国家东南亚10天，南美50天，非洲60天。 因此，大多数客户都会提前几个月备货，现在就可以使用了。 。

但我们不能随意停止工作。 毕竟工人和机器太多了，根本停不下来，更不可能随时解雇。 但是，如果没有订单生产东西，我们就会赔钱。 我们得提前给客户降价，让他们下订单。 有时我们甚至不得不赔钱。 生产，只是为了保持灯亮。

这就是为什么一直强调“汇率稳定”，因为如果汇率不稳定，双方就无法买卖，所以国家必须想尽办法稳定汇率。

如果说有什么大问题的话，那就是美元债务。

这段时间，大家一定听说过国内不少企业美元债违约的消息。 比如前几天的某湖地产公司，现在就面临着违约风险。 再次搜索，看到这样一条消息，“格林菲尔德将寻求延期9美元债券，并先偿还5%的本金”。

为什么这么麻烦？ 比如你去年借了10亿美元的债务，你可以还65亿元人民币来还清。 现在汇率下降了，你可能要还72亿元了。 突然间，你无缘无故地要多还10%的钱。 重点是什么？ 不计算利息。 对于很多企业来说，全年的利润只有10%，这还是全部拿走之后的额外利润。 其中一些仍然无法偿还，甚至可能破产。 所以这段时间请大家注意。 许多美元债务无法偿还，濒临破产。

小公司破产也没关系。 对于那些巨头来说，他们欠了一堆供应商的钱。 一旦它死了，它的很多供应商可能也会死，然后很多人就会失业。 还有未完工的建筑。

这就是为什么每次美元加息，全世界都会陷入恐慌。

那我们就没有什么办法了吗？

坏消息是，在目前的情况下，确实没有太多手段，不仅在中国，在全世界都是如此。 只能让美国为所欲为。 谁希望美元成为世界货币？

好消息是，加息是一把双刃剑。 它给发展中国家割肉，给美国划伤骨头。 对他们也有伤害，所以到明年上半年，加息结束，开始降息。 我又回来了，我又可以继续演奏音乐和跳舞了。

对于很多人提到的“人民币国际化”，我毫不怀疑人民币未来会有很大的前景，但现阶段我们的比例太低，不到3%。 信用需要时间的积累，一点一点的渗透到大家的心里，让大家慢慢接受人民币的信用。

每一步都离不开这样的道路。

我在文章最后总结几句话：

只要存在利差，即存钱在美国的利率高于中国，就会有持续的资金流出动力，人民币汇率就可能持续下跌。 这并非恶意做空，只是逐利而已。

外汇持续流出将导致人民币持续贬值，输入性通胀持续。 不过，我国是工业国家，工业品充足，所以会有通货膨胀，但应该不会太严重。

另外，当外汇持续流出时，股市和房地产市场普遍不会太好，欠下大量美元债务的企业会非常痛苦。

人民币贬值对出口有利，但不太好，因为国外老百姓变穷了，不愿意花钱。

最后，美元加息不会永远持续下去，很可能会在明年结束。

短期来看，只能受到美国的影响。 从长远来看，先进生产力说了算。 只要我们不断改进，就可以逐渐摆脱这个烦恼。