场外交易（OTC）是指对委托者和增值税发票创建者之间直接成交，不需要通过证劵市场买卖，双方可以直接调整期权价格和交付结构，而不受任何规定的情况下进行外围的买卖活动，形成的一种非结构性的金融衍生品。
一、定义
场外交易，又称结构性金融活动或OTC无担保期货，是指双方可以直接进行买卖，由一方或两方买卖双方共同确定买卖价格和交易结构，买卖双方不受任何规定的情况下进行外围的买卖活动，不需要通过证券交易所交易，而是形成一种非结构性金融衍生品。
二、主要特点
（1）机构特性
OTC场外市场没有证券交易市场类似的财务结构，买卖、结算和交易的渠道和规则都是由双方买家和卖家制定的。
（2）交易主体
场外合同的买卖双方通常有专业投行、大型公司、财务机构等相关机构，也可以有个人参与交易，如买入或卖出期货品种或原料，以及投资者从个人投资者投资到机构投资者之间的复杂交易。
（3）零散交易
场外交易的参与者通常为少数单位，而且可以少量交易，双方可以按照财务衍生品的自身特性灵活调整交易金额。
（4）灵活性
在OTC的交易中，买卖双方更灵活，价格、数量、结算日等信息都可以更加便利地进行调整，以满足各方的需求。
三、场外交易的优势
（1）信息充分性
OTC场外市场没有财务结构，所有参与者能够根据所知道的情况和最小负担参与投资。
（2）灵活性
场外交易可以满足双方不一样的需求。可以使双方比证券市场更有灵活性，比如可以只交易部分价值、可以对明细进行分拆或组合，等。
（3）少量交易
由于OTC的参与者较少，所以双方可以少量交易，甚至可以让数量仅限于关闭价格的以下点位，以极大方便小参与者投资。
（4）效率高
由于OTC的便捷性，双方可以有效地利用有限的时间和投资来实现所期望的目标，并在平衡实际风险的同时获得较高的收益。
四、场外交易的不足
（1）改变风险
由于场外交易没有财务结构，买卖双方完全依靠友好的口头商议和公开市场的行为，而且双方有权利更改或增加交易的条件，造成双方参与的风险被改变。
（2）清算问题
因为场外交易没有一个客观的机构可以负责将双方收入分配给双方，因此在双方进行交易时可能面临清算问题，比如买方认定买方已经支付了全部商品价款，而卖方却表示买方还尚未支付全部价款。
（3）复杂性
OTC中复杂的投资理财业务和交易规则使参与者对复杂性有一定的抗拒，从