近期，日元大幅贬值引发广泛热议，日元兑美元汇率一度跌至历史高位，4月29日，日元兑美元汇率跌至160日元兑1美元，为1990年以来首次。为“阻止”日元贬值，日本政府不得不干预外汇市场。5月31日，日本财务省公布了4月26日至5月29日外汇市场干预数据，日本共进行了9.8万亿日元（约合624亿美元）的外汇干预，创下月度最高纪录。

6月26日，伦敦外汇市场日元对美元汇率自4月29日以来首次跌至160.39日元/美元，创下1986年12月以来的新低，盘中跌幅达0.44%，近期日本当局为贬值日元而采取的干预措施全部化为乌有。

Choice数据显示，截至北京时间6月26日17:46，日元兑美元报159.9735，日内低点触及160.0625。美国当地时间6月25日，美联储官员“不着急降息”的鹰派言论，导致市场预期美日利差仍将维持较大水平，是日元进一步下跌的主要原因。

面对货币贬值压力，日本当局频频发出“口头警告”。日本财务省副相神田昌人近日表示，如有必要，日本当局随时准备24小时干预市场。随着外汇干预风险加大，美国近期将日本重新列入汇率操纵监测名单。市场分析人士认为，这可能与此前的外汇干预有关。

从“日元汇率再创新低”看国际货币行业发展：

——世界各国外汇储备

从世界各国外汇储备来看，虽然近60年来国际货币体系经历了重大结构性变化，但美元仍然占据主导地位。截至2021年一季度，美元在世界各国外汇储备中的占比为6991.2亿美元，占比为56%。紧随其后的是欧元和日元，分别为2415.7亿美元和6921亿美元，占比分别为19%和6%。

从外汇储备构成变动的长期趋势看，从1999年欧元诞生到2016年人民币加入SDR，美元资产在央行储备中的占比从71.2%下降到65.4%；到2021年一季度，进一步下降到59.4%，下降了约6个百分点。长期来看，美元资产在外汇储备中的占比逐步下降，而包括人民币在内的其他货币的外汇储备占比则有所上升。

三井住友DS资产管理公司表示，日元兑美元可能跌至170。从事日元交易25年的ATFX Global Markets分析师Nick Vidale认为，短期干预根本不起作用，看跌日元押注的核心是日美之间的利差。富国银行驻伦敦宏观策略师Eric Nelson表示，日本财务省最近的言论表明担忧在增加，但不会立即干预。

随着日元近期持续下跌，日元多头似乎已经消失，但麦格理集团驻新加坡外汇和利率策略师 Gareth Berry 表示，18 个月或更长时间后，日元兑美元汇率可能升至 120 左右，较当前水平跃升约 33%。这一结果很大程度上取决于美联储在全​​球最大经济体出现巨大恐慌时降息以提振需求。

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