上周，一位朋友来找我，问我是否可以开始投资黄金？ 以及如何投资？

因为本月（2月），黄金终于从高位回落：

其实我之前写过几篇文章，分析了黄金的投资价值以及各种投资方式。

但我想大家已经忘记了我几年前写的那篇文章。

那么今天我们再来说一下这个问题。

1. 黄金是一项好的投资吗？

在我们决定投资一个产品之前，我们首先要分析它是否是一个好的资产。

那么从长远来看，黄金是一种好的资产吗？

我个人不这么认为。

我们来看一组跨越200多年的历史数据。

我在《投资心理学》课程第一章中分享了以下一组数据：

西格尔计算了过去200年（1802~2016）一组资产，即股票、债券、黄金、现金的回报率，如下图：

如果你在1802年投资1美元股票，到2016年，扣除通货膨胀后的回报将是1,136,042倍。

如果投资债券，回报率为1649倍。

如果投资政府债券，回报是268倍。

如果投资黄金，回报是3.21倍。

如果持有现金，则收益率为负。

所以数百年的历史数据告诉我们：

现金是最有可能长期贬值的，而股票则是长期持有最具成本效益的。

至于黄金，其长期回报仅好于底线现金。 甚至国债也能跑赢黄金。

2、黄金只适合波动赚钱

不过，如果你非常擅长短期黄金投资，也许就能赚钱。

如果你在1970年一次性买入黄金，然后在1980年最高点卖出，十年年化回报率高达30%左右。

然而，从1980年到2000年，黄金下跌了约49.5%。

但在2020年至2010年的接下来十年里，黄金的回报率约为+14%。

但从2010年到2022年，十年间黄金的年收益率仅为+0.1%。

因此，如果长期持有黄金，往往会坐过山车，甚至陷入困境。 只有做正确的乐队才能赚钱。

记得2013年国际金价暴跌的时候，

中国大妈们开始疯狂抢金，轰动全世界。

你知道这些中国大妈被困了多少年吗？

答案在2019年底：

所以投资黄金要小心！

3、只要有战争，黄金就会大幅上涨吗？

很多人说：“乱世要买黄金，盛世要买古董，只要有战争，黄金就会大涨。”

但这些人从来不去查历史资料来辨别真伪。

下图展示了过去四十年世界各地爆发重大战争时的金价走势，如图所示：

从图表中我们可以清楚地看到，战争并没有完全导致金价上涨，甚至还有下跌。

只有那些超出人们预期的突发事件，才会导致金价快速上涨，但随后又会迅速回撤，然后继续按照原来的趋势运行。

比如此前的美伊事件，1月6日市场跳高后，价格迅速回落。

再比如，2022年2月底俄乌战争爆发时，黄金确实快速上涨，但3月初却快速下跌。

如图所示：

所以如果你总是相信乱世买黄金，那你每次都会输得很惨。

比如我圈子里就有人去年俄乌战争爆发后买了黄金，至今仍被套牢（因为上个月最高点刚拿回钱时没有卖出）。

因此，黄金的上涨与是否有混乱或战争无关。 不要相信在困难时期购买黄金的错误逻辑。

下次不要因为错误的习惯思维而投资黄金。

4、黄金什么时候会上涨？

黄金是一种无息资产，与有息资产（债券和美元）竞争。

当美元名义利率上升时，就会吸引更多的美元被买入。 当美元预期下跌时，将会吸引更多人购买黄金。

换句话说，它们都具有跷跷板效应。

那是：

当美元上涨时，黄金通常会下跌； 当美元下跌时，黄金通常会上涨。

如果看下表，过去一年黄金和美元的走势几乎完全相反。

去年年初，美国准备加息，随后加息频繁且激进。 美元存款利率很快就达到了4%以上。 低风险爱好者开始买入美元，而没有人关注黄金，因此金价自然下跌。

但到了10月份，当美国通胀数据结束并出现改善迹象时，美联储开始放松态度，称加息步伐和幅度将放缓。 然后市场预测2023年美元会降息，于是大家又跑去买黄金，于是金价又上涨了。

大家可以自己查看一下美元指数这几十年来的走势。

每当美元指数走高时，金价就会走低，反之，当美元指数走低时，金价就会走高。

所以只要你看透了这个本质，所有复杂的事件都会在你的眼中变得清晰可见。

但每当人们认为经济将衰退时，就会有大量的人购买黄金。

坚持看我每周报告的人都知道，现在全世界都在预计2023年全球经济放缓，所以2023年黄金应该不会暴跌，但也很难大幅上涨。 除非有特殊事件。

5. 如何投资黄金？

如果这个时候，你还心痒痒，想投资黄金，有什么办法呢？

方法有很多，比如：

第一个是购买实物黄金

如金币、金首饰、金条等。

交易渠道：银行、金店、上海证券交易所会员。

然而，实物黄金不可避免地会受到碰撞和磨损。

而且，买卖实物黄金会收取手续费、手续费、损耗费。 此外，收购方也会从你身上赚钱。 每次回来一克都会损失几十块钱！

所以从投资的角度来看，购买实物黄金并不划算。

如果你确实想购买实物黄金进行投资，可以在价格低的时候去上海证券交易所的会员单位购买，然后在价格高的时候到精炼店出售。

这样一来，所有的费用最多也就克扣几块钱。 与去金店或银行购买相比，每克可以节省几十块钱。 一公斤，可以节省1万到2万元的差价。

第二种、纸黄金

“纸黄金”并不是用纸制成的黄金。 它是一种虚拟黄金，相当于个人凭证黄金。 当然，它的价格也与国际金价挂钩。

交易方式：银行开户

想要投资的人可以开设一个银行账户，存入一笔资金，然后根据银行的报价在账户上进行买卖。

门槛一般为10克，可以使用网银或银行APP进行交易！

纸黄金采用与金价挂钩的24小时不间断交易，因此其流动性也非常好，投资交易非常方便。 适合短线交易者！

但交易需缴纳手续费。 不同的银行收取不同的费用。 一般手续费为每面千分之五左右。 与实物黄金的交易费用和差价费用相比，真的很便宜！

此前，提供“纸黄金”交易的公司仅有工商银行、建设银行、中国银行、招商银行、中信银行。 还有另一家银行，我现在不记得它的名字了。

但去年（2022年），这些银行突然纷纷停止开设新的纸黄金账户。

第三种：黄金T+D

是上海黄金交易所规定的黄金现货延期交割交易品种。

交易渠道：在上海黄金交易所开户。

这种交易涨跌幅较高，风险很大，因此不适合普通投资者，不建议大家参与。

第四种：现货黄金

在那些骚扰电话或者网络、QQ、微信、朋友圈经常拉你进游戏的人中，这种现货金是最常见的。

现货黄金是一种国际投资产品。 一般是指黄金公司设立的交易平台，投资者在平台上买卖黄金。

与期货交易类似，每手为100盎司黄金。 您也可以选择向上或向下购买。 如果你猜对了，你就会赚钱。 还有杠杆，但一般需要先交押金。

可以随时买卖，也就是所谓的T+0。

而且还是24小时交易的，每天的交易量在国际上其实是非常大的。

但目前在中国，还没有得到法律的支持和认可，所以大家千万不要参与。

如果有人向您出售现货黄金，您一定要小心，不要上当受骗。 因为风险极高，只能输，不能赢。 不建议所有人参加，一定要拒绝。

第五种、黄金ETF

让我从结论开始吧。 在所有投资黄金的渠道中，只有黄金基金更适合普通投资者。

例如，黄金ETF就是追踪黄金价格的基金，相当于间接投资黄金。

黄金基金的优点是流动性好，几乎没有价差，门槛极低。 可以用证券交易软件购买，也是普通的股票交易软件。 也可以通过支付宝等基金销售平台购买。

例如，目前最大的黄金ETF是：华安基金。 市场代码为518880，只能使用股票交易软件购买。

如果您没有股票账户，只能在第三方基金代理平台购买其OTC版本，代码为000216。

六，结论

黄金值得投资吗？

我上面已经说得很清楚了：

黄金的长期回报只能跑赢现金。

如果你想靠它赚钱，你只能在合适的波段去做，而不能买了之后就坐以待毙。

当你预计美元会下跌，或者世界经济继续下滑，或者你在街上找不到高回报的安全资产时，你可以适当配置一小部分黄金。

它可以用作资产配置的一部分，因为它可以降低投资组合的波动性（回撤率）。

但不要指望能靠它赚大钱；

对于普通投资者来说，通过投资黄金赚钱太困难、太不现实。 尤其是绝对禁止全仓或半仓购买黄金。

今天的分享就到此为止。 我花了一晚上的时间来写，这并不容易。 如果对您有帮助，请点赞+关注。