【微专访】邓璐：利率市场化对老百姓影响有多大？

对于老百姓来说，利率市场化最关心的是是否会影响自己的钱袋子，包括贷款、理财、炒股等。 事实上，我国利率市场化改革已经持续多年，对人民生活的方方面面都产生了直接或间接的影响。 利率市场化的推进，将迫使银行的存款和理财产品有更多的差异化，人们的理财选择将有更多的选择。 但具体会产生什么影响呢？ 接下来我们应该如何管理我们的财务呢？ 资本专家微博群和布道者网站联合邀请北航经济管理学院会计系主任邓璐做客微访谈。 我们非常期待你的参与！

采访链接：

利率市场化打破传统大银行垄断

今年，李克强总理在政府工作报告中指出，要继续推进利率市场化，扩大金融机构利率自主定价权。 以余额宝为代表的此类理财工具的发展，是我国利率市场化实质性推进的基础。

对于网上关于余额宝是否绑架存款的各种说法，邓璐主任表示，“余额宝的存在确实推动了金融业的改革，但将余额宝视为银行的祸害。 余额宝作为货币基金理财产品，肯定存在投资风险，只是目前套利空间较大。”

中国从1996年开始启动利率市场化改革，并于2003年明确了利率市场化改革路线图。 2014年两次会议期间，央行行长周小川表示，存款利率市场化已经在计划之中，将在未来一两年内实现。 从国内金融市场现状来看，新工具、新业务的出现倒逼央行加快存款利率市场化改革步伐。

“利率市场化对大型国有银行有何影响？” 有网友问道。 邓璐主任表示：“利率市场化打破了传统大银行的资本垄断。 与实体经济受到的微弱影响相比，这可能会加剧银行之间的竞争，银行必须在竞争中获得吸引资金和存款的优势。”

精选问答：

1、我爱小猩猩：问@denglu-BUAA：邓老师，利率市场化会不会导致大型银行向中小银行转移，从而出现存款转移的情况？ 对大型国有银行将产生哪些影响？ 利率市场化是否会导致境外热钱快速流入和流出？ 如何防范热钱对金融市场的危害？

北航邓璐：利率市场化对所有银行一视同仁。 如果大型银行的存款规模大幅缩减，那么大型银行肯定会采取加息等措施。 因此，我认为大规模存款转移的可能性较小。 境外热钱的进出除了受到利差影响外，还受到国家监管机构的控制。 至于资本项目的开放，这是另一个问题。

2、蜀山使者：问@登鲁北航：说是强制改革，实际上是余额宝强制的吗？ 像余额宝这样的东西在什么情况下会有风险呢？

北航邓璐：余额宝的存在确实推动了金融业的改革，但与目前余额宝超过2000亿元的资本规模和银行体系数百亿的资本相比，余额宝可以算是银行的祸害，确实言过其实了。 余额宝作为货币基金理财产品，肯定存在投资风险，只是目前套利空间较大。

3.丨王先生：问@denglu-BUAA：利率市场化的意义是什么？ 我听说这可能会导致一些银行倒闭。 这是真的？ 如果真是这样，岂不是加剧市场动荡？ 那么对于没有能力抵御风险的普通老百姓来说，利率自由化难道不会真正抑制他们的自由投资吗？

北航邓璐：我个人认为，银行是营利性组织，市场经济中一些银行因经营不善而破产是很正常的情况。 但过去，由于国家对银行保护过度，破产的银行很少。 出现。 当然，为了保护低收入储户的资金安全，在实施存款利率市场化的同时，还应该引入存款保险制度。

4、风中淡月：问@denglu-BUAA：邓主任，利率市场化对普通民众的影响主要体现在各类金融产品上吗？ 能否对今天的人民币越来越便宜起到有益的推动作用？

邓璐-北航：利率市场化不仅会对老百姓的金融产品（资金提供者）产生影响，也会对房贷、房车等耐用品消费，甚至信用卡产生潜在影响消费（资金需求者）。

5、摩羯女：问@denglu-BUAA：随着财付通、余额宝等金融产品的推出，人们会把更多的钱投入到相对于银行理财产品来说回报率较高的理财产品上。 ，会产生什么影响？ 利率市场化与现有贷款相比有何变化？

邓璐-北京航空航天大学：利率市场化后，银行存款与投资于货币市场的各类基金理财产品之间的收入差距将逐渐缩小。 对贷款的影响应该辩证地看待。 如果是优质客户，信用良好，违约风险较低，就会成为很多银行重点关注的对象，甚至可能获得较低的贷款利率。 对于风险较高的客户，贷款利率将进一步上升。

6.豆果等一下：问@denglu-BUAA：利率市场化会引发金融危机吗？

北航邓璐：利率市场化本身是市场经济的固有组成部分。 防范金融危机的主要措施是监管部门对金融机构进行有效监管，实施动态预警。

7、人生因梦想而伟大：问@丁路-北航：邓老师，利率市场化的前提是吗？ 存款保险制度建立后，人们接受存款还需要交保险吗？

北航邓璐：为了保障存款人资金安全，在全面实现存款利率市场化的同时，应该引入存款保险制度。 存款保险制度主要保护小资金供给者。 因此，实践中可以设定存款保障门槛，如50万元或更高或更低。 低于门槛的，将全额赔偿。 之后，应按比例进行补偿。 减少补偿。

8. Hall_Chen：问@denglu-BUAA：邓老师，这次人民币贬值是利率市场化的前奏吗？

北航邓璐：利率市场化对民间金融机构最大的好处是可以打破传统大银行的资本垄断。 如果他们有更好的风险控制能力和投资标的，他们可以选择向储户支付更具竞争力的利息。 在竞争中获得吸引资金的优势。

9、董林-经济管理出版社：问@denglu-北航：邓老师，利率市场化，特别是存款利率市场化，需要多长时间才能实现？ 这对民间资本特别是民间金融机构会产生什么影响？

北航邓璐：中国从20世纪90年代就开始讨论利率市场化，但尚未完全实现。 这说明利率市场化改革本身是一项非常复杂的活动，涉及众多利益群体。 一个比较稳定的思路应该是先放开贷款利率，再放开存款利率。

10、丁金：问@丁路-北航：利率市场化会给老百姓带来什么好处，有什么风险？

邓璐-北航：对于资金供给方来说，他们可能能够获得比当前银行存款利息更高的市场化收益率，而对于资金需求方来说，他们也可能面临相对较高的融资成本。 如果个人或企业既是资金的供给者又是资金的需求者，利率市场化的影响可能是不确定的。

11、李夏十一郎：问@denglu-BUAA：利率市场化是不是也意味着贷款成本也可能上升？ 既然中国的银行是有牌照的，就等于给了银行天然的赚钱机会。 我认为利率自由化并不是一件好事。

邓璐-北京航空航天大学：利率市场化后，对于投资渠道较少的老百姓来说，把钱存入银行可以获得比现在更好的回报。 然而，对于一些债务融资后进行投资的集团来说，他们可能面临更高的市场化融资成本。 因此，从利率市场化本身来看，简单界定其好坏并不客观，应辩证分析。

12、菩提树下的暹罗猫：问@丁路-北航：银行真的有保本保息的理财产品吗？

北航邓璐：银行销售的理财产品应有详细的风险提示说明。 如果没有注明产品保本保息，那么一旦出现本金损失的风险，个人投资者应承担相应的损失。 一般情况下，投资收益率较高的理财产品都是不保本的，也就是所谓的高风险、高收益的原则。

13.火箭斯科拉：问@denglu-BUAA：邓先生，利率市场化对于民间资本来说既是机遇也是挑战。 放松利率管制并不意味着央行会采取行动。 这是一个渐进的过程吗？ 那么，如果是一个渐进的过程，那么互联网金融的影响会加速这个过程吗？ 另外，普通人面对这种情况又如何应对呢？

北航邓璐：感谢大家的热情参与。 由于时间有限，我来回答最后一个问题。 利率的自由化和放宽与民间资本进入金融业是相辅相成的。 在这个渐进的过程中，互联网确实起到了推动作用。 但利率市场化的最终实现，仍取决于中国经济的市场化改革进程以及监管机构审时度势的改革勇气和策略。