2019年12月20日，我国首个场内黄金期货期权在上海期货交易所（SHFE）上市。 尽管国内已经存在黄金期权，但这些原始期权是在上海黄金交易所（SGE）的场外市场平台进行场外交易，并与实物黄金产品挂钩。 上海期货交易所新上市黄金期权的标的资产是黄金期货，填补了我国场内黄金期权市场的空白。

中国的期权市场还很年轻。 它始于2013年场外期权市场的诞生，由中国证监会监管，主要参与者为券商、期货公司和商业银行。 两年后，中国交易所期权市场开业。 在过去的四年里，市场上现在有三种股指期权和十种不同的商品期货期权。

中国交易所期权市场自推出以来取得了重大进展。 例如，2019年中证50ETF期权日均交易量约为10亿元人民币，是2015年日均交易量的8倍。自2017年首个商品期权上市以来，随着市场参与者开始增多他们对期权交易的理解，商品期权的市场规模也在不断扩大。

作为投资者，您想了解投资上海期货交易所和纽约商品交易所（COMEX）黄金期货期权的区别吗？

这两种期权分别基于COMEX和上海期货交易所全球最具流动性的黄金期货合约，在一定程度上相似，但又有所不同。

上海期货交易所的黄金期权是欧式的，而纽约商品交易所的黄金期权是美式的。 这意味着上海期货交易所的黄金期权只能在到期日行权，而纽约商品交易所的黄金期权可以在到期日之前的任何时间行权。 上海期货交易所还对个人和机构投资者设定了更严格的黄金期权准入限制。 例如，个人投资者需要提供符合监管要求的衍生品交易历史记录。 此外，涨跌停板、合约交易单位等也存在差异。

相同点是：两种期权的标的资产都是黄金期货，且都是可交割的，即投资者在行权时将获得相应的黄金期货头寸。 为了控制风险，两种黄金期权都有头寸限制（​​尽管大小不同）。

为保证市场流动性，上海期货交易所选择14家符合条件的机构作为做市商，按一定频率解答价格问询。 招募做市商是培育中国新兴期权市场的重要一步。 我国其他交易所在期权交易中也采用了这种流动性供给机制。

从交易量来看，投资者对看涨期权比看跌期权更感兴趣。 截至2020年2月21日，该期权日均整体交易额近5000万元。 其中，看涨日均交易额约为3360万元，看跌日均交易额为1622万元。 主要是2019年底至今全球各种不确定因素带动的避险需求所致。 持仓量方面，看涨合约日均持仓量达到10,826张合约，看跌合约日均持有量为6,633张合约。

总而言之，扩大中国黄金投资渠道的好处是显而易见的。 黄金期货期权不仅使我国现有的黄金衍生品市场更加完善，也为黄金行业企业提供了更有效管理风险的工具。

与此同时，黄金的投资维度也得到提升。 投资者不仅可以交易黄金的价格，还可以交易黄金的波动性和时间价值。 扩大黄金衍生品市场，有利于我国建立更加高效、透明、公平的黄金定价机制，进一步完善我国黄金市场。