本周，随着避险情绪持续升温，美元实现三连涨。 但美元最好的日子可能已经屈指可数了。 虽然本周美元依然坚挺，但美元很难继续坚挺。 在三大利空因素的打压下，美元或将很快出现逆转。

美国经济增长前景黯淡

上周公布的数据显示，美国5月制造业采购经理人指数(PMI)为50.6，创2009年9月以来新低。5月服务业PMI指数也跌至50.9，远低于市场预期的53.6。 创2016年2月以来新低。该数据将市场对美国经济的担忧推向小高潮。 随着美国经济增长优势的消失，美元的强势将很快结束。

随着2019年全球经济增长周期开始转向更高水平，美国与全球其他经济体之间的差距将缩小。 同时，美元与其他货币的差距也将缩小，2019年下半年全球周期性背景的改善将对美元见顶进程起到决定性作用。

预计受益最大的货币是加元、挪威克朗、瑞典克朗和巴西雷亚尔。 此外，英镑/美元也有上涨潜力。 那些希望欧元/美元飙升的人可能会失望，因为欧元的周期性风险敞口最低，并且仍然面临负利率的压力。

债券市场亮起红色警报

上周美国经济数据表现不佳也被视为美债收益率曲线倒挂的触发因素。 隔夜3个月期和10年期美国国债收益率利差再次大幅下跌，跌破-13个基点。 收益率曲线倒挂程度达到2007年7月以来的最高水平，这是美联储最看重的一次衰退。 指数。

随着美国国债收益率曲线倒挂，对美国经济衰退的担忧加剧，最终可能导致美元走弱。 目前市场普遍对美国经济增长持悲观态度。 尽管美联储在此前声明中表示无意降息，但市场对此仍抱有较高预期。 如果美国国债收益率曲线倒挂继续加剧，可能会迫使美联储降息，最终导致美元走弱。

技术面出现看跌信号

技术面上，随着上周四美元触及近两年高位，看空信号明显，而在多个信号叠加下，美元未来走势更加悲观。

美元指数在上周四触及的近两年高点处形成看跌的pin-bar形态（pin-bar），并同时触及上升楔形形态的上边界，这意味着美元可能已经见顶，并且它随时可能发生。 在看跌的 pin bar 形态中，pin bar 的尾部向上，形成非常清晰的上影线，表明价格在上涨过程中遇到更大的阻力。 当这种情况发生在市场高点并伴有其他看跌迹象时，通常是非常强烈的看跌信号。

值得注意的是，pin bar 形态的高点与 2019 年高点的顶部和 2016 年高点的 61.8% 回撤位处于同一水平。 2016 年高点是图表上的关键反转点和阻力位，价格有更高的反转趋势。 此外，RSI动量指标与价格背离，显示出价格反转的迹象。 将 RSI 设置为 6 后，我确实看到价格和指标之间存在背离。 季节性因素也会对美元产生影响，美元通常在六月和七月表现较差。 美元指数可能会先跌至97关口附近，随后测试96.48，低于2018年低点的趋势线。