原油价格要怎么走？

市场对这次中东地缘政治危机的恐慌，只持续了几个小时，和过去的pattern明显不同。美伊冲突，消息传出国际油价蹿升5%，全球股市震动，但是市场很快恢复了平静，美股再创新高。市场感到震撼，是因为上世纪七十年代产油国发动石油战争的记忆，当时汽油价格飙升，失业率高企，经济增长蹒跚，全球经济出现了滞涨局面。市场之后恢复平静，是意识到现在的世界经济与五十年前大不相同。美国已经变成石油净出口国，俄罗斯与OPEC同床异梦，阿拉伯国家也早已没有当年的同仇敌忾之气势。同时世界经济结构也出现了巨大的变化，制造业所占比重大降，服务业对能源的需求小很多。而且可再生能源、页岩气能源产量均大幅上升。

直接验证原油市场供应灵活度的指标有四：OPEC成员国立即能释放的闲置产能约200万桶/天；新兴市场原油库存远高于历史水平，特别是沙特和中国；全球原油需求对油价的需求更具弹性；战略储备库存依然高企，特别是美国，意味着油价涨超75美元之后战略储备可能被动用。此外，70美元/桶的价格也增加了原油生产商增产的动力。虽然沙特上个月严格遵守了承诺减产协议，令12月OPEC石油产量环比下降了5万桶，但回溯特朗普上台这段时间以来，油价涨得美国高呼受不了之际，特朗普哪次发推特施压沙特不遵命？

上周三公布的上周美国EIA原油库存增逾110万桶，四周来首次增加，而市场预期减少300多万桶，上周汽油库存增加910多万桶，增幅创三年新高。正在进入夏季驾驶旺季到来前的燃油需求疲软期，库存增长提醒大家，某种程度上油市还是供过于求。WTI原油跌破60美元趋势已经开始转弱，目前布油基本面的支撑价位在63美元，WTI原油支撑价位在57美元。美国原油库存数据进一步佐证了短期市场供应充足，这意味着下方还有一定的空间，回调结束尚需等待几日，短期油价我们看跌至57美元附近。

目前原油市场对供应端担忧还是很乐观的，没有出现明显的供应中断，原油市场看跌情绪较重。原油市场利空消息较多：第一个，特朗普称，美国现在是世界上最大的石油和天然气生产国，“我们不需要中东的石油”。第二个，上周美国原油库存增逾110万桶。燃油需求疲软，库存增长，某种程度上油市还是供过于求。第三点，俄罗斯能源部部长指，减产不能够永远持续下去，到适当时候便应作出停止以保持俄罗斯石油公司的市场占有率，俄罗斯与OPEC的减产协议只会维持到2020年3月底。故此，油价我们继续看跌至57美元区域。

黄金方面，中东地缘政治紧张局势缓解，美伊冲突担忧消退，避险情绪降温，带动资金重回风险资产，全球股市将会上涨，美国股市将继续再创新高。另外，近期中美有望达成第一阶段贸易协议的消息，风险资产处于乐观氛围中，全球股市将受到利好。对于美国12月非农就业数据，在就业和经济周期处在如此尾端的时候，这些数字已经算难能可贵，毕竟12月美国假期较多。美联储通过继续量化宽松，阻止通货膨胀溢价推高美国长期利率，此举显然也是利空美债的。虽然持有黄金不会产生任何收益，还可能面临价值下跌的风险，但当投资者对债券市场的预期反映到出逃行动后，黄金市场也将面临抛售。

综上所述，我们对原油是看跌的看法，预计跌至57美元。我们对黄金白银空头抱有绝对的信心，黄金价格看至1500美元。

科达自控6月27日获融资买入146.13万元，融资余额3991.06万元

6月27日，科达自控跌1.43%，成交额6741.51万元。两融数据显示，当日科达自控获融资买入额146.13万元，融资偿还0.00元，融资净买入146.13万元。截至6月27日，科达自控融资融券余额合计3991.06万元。

融资方面，科达自控当日融资买入146.13万元。当前融资余额3991.06万元，占流通市值的1.79%，融资余额超过近一年80%分位水平，处于高位。

融券方面，科达自控6月27日融券偿还0.00股，融券卖出0.00股，按当日收盘价计算，卖出金额0.00元；融券余量0.00股，融券余额0.00元，超过近一年90%分位水平，处于高位。

资料显示，山西科达自控股份有限公司位于山西综改示范区太原学府园区长治路227号高新国际B座，成立日期2000年11月20日，上市日期2021年11月15日，公司主营业务涉及基于新一代信息技术,应用工业互联网体系,服务于智慧矿山、智慧市政、物联网+服务板块。主营业务收入构成为：矿山数据监测与自动控制系统59.81%，充电桩(站)业务22.42%，自动控制相关产品12.64%，365在现(线)技术服务5.00%，市政设备远程监测及控制系统0.13%，其他(补充)0.00%。

截至3月31日，科达自控股东户数9876.00，较上期增加12.01%；人均流通股6296股，较上期减少10.72%。2025年1月-3月，科达自控实现营业收入6740.83万元，同比增长0.97%；归母净利润-613.83万元，同比减少195.73%。

分红方面，科达自控A股上市后累计派现4164.26万元。近三年，累计派现3072.56万元。

生意社：2020年国际原油市场跌宕起伏 汽柴油价格低位运行

受新冠疫情影响，2020年全球经济遭到重创，国际原油市场表现跌宕起伏，欧佩克(OPEC)+谈判破裂、超规模减产、“负油价”，以及闹剧百出的美国大选等诸多纷至沓来。2020年国内成品油市场，先是各地限行限产，致使成品油需求低迷；再是原油价格低至40美元/桶的地板价之下，成品油调价不再调整，2020年成品油价格下跌后低位运行。从生意社2018、2019和2020年近三年的价格对比图来看，2020年成品油市场价格年初大幅下跌，后持续低位运行，且后期波动幅度远不及2018、2019年。

下面我们首先回顾一下2020年成品油市场走势

国内92#汽油经销均价走势图

国内0#柴油经销均价走势图

综合来看，生意社数据显示，截止到2020年12月31日，汽油价格5697元/吨，年跌幅14.21%，柴油价格4835元/吨，年跌幅23.96%。

1月份国内成品油市场在元旦、春节的加持下，市场需有预期有保证，国内成品市场价格保持稳定。1月末武汉封城开始，国内限行限产，国际油价也迅速进入了下行通道，国内成品油市场利空频出，成品油迅速下滑。至2月末3月初中国疫情得到控制，国内各地积极复工复产，但随之欧佩克+减产协议谈判破裂，俄罗斯和沙特大打价格战，沙特发声明大规模增产以获取更多市场份额，双方角力，意图重新回到谈判桌上来，油价暴跌。4、5月国内恢复正常，成品油市场需求有保证，但新冠疫情在国外蔓延，国际原油价格持续低于40美元/桶的地板价，国内成品油调价持续处于不调整状态。2020年5月7日，汽油年内最低点出现，报价4576元/吨；此时柴油市场价格也跌至4800元/吨的低点。

下半年开始，虽然疫情仍在发酵，但经济继续复苏，油价进入相对平稳阶段,7月OPEC+延长了一个月的超规模减产(970万桶)，减产规模从8月开始降至770万桶/日。从7月到10月，油价始终涨涨跌跌，区间震荡为主。此间国内成品油市场价格逐步反弹，但成品油市场价格整体反弹幅度不大（6-10月汽油价格涨幅4.5%；柴油价格继续下跌8.4%），且缺乏其他利好消息刺激，6-10月份国内成品油价格表现不瘟不火，处于低位运行。

11月份后，新冠疫苗有了重大突破，叠加12月份初OPEC+达成减产协议也向油市释放了积极信号，国际油价开启上行通道。国内成品油调价迎来“四连涨”，带动国内成品油价格上行。11-12月汽油价格涨幅10.08%，柴油价格涨幅6.12%。

汽柴油月度涨跌幅如下：

2021年展望

2021年原油需求持续恢复

2020年疫情一直存在，目前来看，2021年世界经济可能仍将笼罩在疫情的阴影下，虽然疫苗取得了重大突破，且进入接种的流程，但目前疫情还有诸多变数，比如目前受感染人群仍只增不减，欧美多国目前仍实施限制措施，毒株变种也给疫苗带来新的挑战。而2021年左右油价最重要的因素，仍是需求。最近，OPEC再次下调了2021年石油需求预期，由于新冠疫情的持续影响，全球石油需求在2021年的反弹速度将比此前预期的要慢，其最近的月度报告显示，明年的需求将增加590万桶/天，至9589万桶/天。这一增长预期比一个月前的预期低了35万桶/天。需求的复苏任重而道远。

2021年成品油价格将反弹

2020年国内成品油市场需求基本上恢复正常，成品油市场价格波动主要受到国际原油价格的影响。随着各国疫苗的开打，2021年世界经济将逐步恢复，国际原油市场需求持续好转，或将恢复到疫情前水平，国际原油价格反弹将持续利好国内成品油市场。于此同时，随着国内大炼化企业陆续投产，国内成品油供给过剩的问题将逐步凸显。因此2021年国内成品油市场将拌随原油价格上涨而持续反弹，不过将无法涨至疫情前的水平。