来源福汇官网中央银行干预外汇市场的目的、手段以及利益自从浮动汇率制推行以来，工业国家的中央银行始终保留相当一部分的外汇储备，其主要目的就是对外汇市场进行直接干预。一般来说，中央银行在外汇市场的价格出现异常大的、或是朝同一方向连续几天剧烈波动时，往往会直接介入市场，通过商业银行进行外汇买卖，以试图缓解外汇市场的剧烈波动。对于中央银行干预外汇市场的原因，大致有三个。（1）汇率的异常波动常常与国际资本流动有着必然联系，它会导致工业生产和宏观经济发展出现不必要的波动，因此，稳定汇率有助于稳定国民经济和物（2）中央银行直接干预外汇市场是为了国内外贸政策的需要。一个国家的货币在外汇市场的价格较低，必然有利于这个国家的出口。（3）中央银行干预外汇市场是出于抑制国内通货膨胀的考虑。中央银行干预外汇市场的手段干预外汇市场的狭义定义是：“货币当局在外汇市场上的任何外汇买卖，以影响本国货币的汇率”，其途径可以是用外汇储备、中央银行之间调拨，或官方借贷等。其实，要真正认清中央银行干预外汇市场的实质和效果，还必须认清这种干预对该国货币供应及政策的影响。因此，在中央银行干预外汇市场的手段上，可以分为不改变现有货币政策的干预（sterilizedintervention，又称“消毒干预”）和改变现有货币政策的干预（nosterilizedintervention，又称“不消毒干预”）。

不改变政策的干预指中央银行认为外汇价格剧烈波动或偏离长期均衡是短期现象，要在不改变现有货币供应量的条件下，改变现有外汇价格。换言之，一般利率是汇率变化的关键，而中央银行试图不改变国内利率而改变本国货币汇来源福汇官网中央银行进行这种干预时可采取双管齐下的手段：（1）中央银行在外汇市场上买或卖外汇时，同时在国内债券市场上卖或买债券，从而使汇率变而利率不变。（2）中央银行通过查询汇率变化情况、发表声明等，影响汇率变化，称为干预外汇市场的“信号反应”。改变政策的干预是中央银行货币政策的一种转变，指中央银行直接买卖外汇，而听任国内货币供应量和利率朝有利干预目标的方向变化。这种干预一般非常有效，代价是国内既定货币政策受到影响，在本国货币汇率长期偏离均衡价格时才会采取。中央银行干预外汇市场的效益判断中央银行的干预是否有效，不是看干预的次数多少和所用金额大小。从中央银行干预外汇的历史至少可以得出两个结论。（1）如果外汇市场剧烈波动是信息效益差、突发事件、人为投机等引起的，这些因素对外汇市场的扭曲是短期的，中央银行的干预十分有效，至少可能使这种短期的扭曲提前结束。（2）如果一国货币汇率长期偏高偏低是该国宏观经济水平、利率和货币政策决定的，中央银行的干预长期来看是无效的。中央银行坚持干预，主要是两个目的：首先，干预可缓和本国货币在外汇市场上的跌势或升势，避免外汇市场剧烈波动对国内宏观经济过分冲击；其次，干预在短期内常有明显效果，外汇市场需要时间消化突然出现的政府干预。这给予中央银行一定时间重新考虑调整其货币政策或外汇政策。