党的十九届六中全会强调，“从党的百年奋斗中看清楚过去我们为什么能够成功、弄明白未来我们怎样才能继续成功，从而更加坚定、更加自觉地践行初心使命，在新时代更好坚持和发展中国特色社会主义。”中国共产党自成立之日起，就把为中国人民谋幸福、为中华民族谋复兴作为自己的初心和使命。消除贫困、改善民生、逐步实现共同富裕，是社会主义的本质要求，也是我们党的重要任务。习近平总书记指出，“共同富裕是中国特色社会主义的根本原则。”党的十九届五中全会提出，到2035年“全体人民共同富裕取得更为明显的实质性进展”。将“扎实推进共同富裕”作为经济社会发展的远景目标之一，彰显了中国特色社会主义制度的优势，将有助于加快实现中华民族的伟大复兴。

毫无疑问，实现共同富裕是一项长期而艰巨的工作，需要多方共同努力。作为国家重要的金融基础设施，中国商品期货市场正在党的领导下，脚踏实地、大胆创新，走出一条符合中国实际、具有中国特色的成功之路，也可以在助力共同富裕方面发挥重要作用。

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共同富裕的内涵

“共同富裕”是共同和富裕两个方面的有机统一，需做好做大“蛋糕”和分好“蛋糕”两个维度的协同。从这个角度讲，共同富裕是兼顾公平与效率的富裕。在高质量发展中实现共同富裕，解决发展是第一位的，即应当实现“富裕”基础上的“共同”，而非“共同”基础上的“富裕”。但“富裕”不只是简单的解放生产力，实现物质的富足，更重要的要通过优化资源配置，实现生产效率的提升，进而奠定发展坚实的物质基础。“共同”是社会主义制度下经济发展过程中必须要考虑和重视的问题，它不仅包括微观个体间的“共同”，还包括宏观区域和城乡乃至中观行业间的“共同”，但“共同”绝不仅仅意味着结果上的平均主义和大锅饭，而是从起点上机会的共同、发展可能性的共同、资源赋予的共同。

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期货市场服务共同富裕的基本逻辑

共同富裕中“共同”和“富裕”两者的存在，说明促进共同富裕既要注重公平、也要注重效率，这就需要一种市场化的手段解决问题，而期货市场自身的独特属性决定了可以成为共同富裕道路上不可或缺的一种市场化工具。

一方面，期货市场通过其独有的价格发现、风险管理功能的有效发挥和利用，不仅可以帮助产业企业开展生产经营活动，实现稳定盈利的经营目标；也可以提升产业企业风险管理能力和资源配置效率，创新资源利用方式，为经济增长提供新动能，带动可持续高质量发展，夯实共同富裕的物质基础。另一方面，期货市场独有的“保险+期货”、场外期权、基差贸易等市场化的“支农支小”工具和服务模式，可以把“小而散”的风险管理需求集合起来，通过专业化服务和操作转移到期货大市场，有效保障农户的收入，稳定中小微企业的生产成本，提升共同富裕的分配效率。同时，金融是现代经济的核心，是建立现代经济体系的重要支撑和保障，是资源配置和宏观调控的重要工具。期货作为金融市场的有机组成部分，将与股票、债券等其他金融工具一起互通联动，完善金融治理体系、提升金融治理能力，成为推动经济发展的强劲力量。

（一）服务价格机制改革，促进国民经济快速发展

价格机制是市场机制的核心，市场决定价格是市场在资源配置中起决定性作用的关键。改革开放以来，作为经济体制改革的重要组成部分，价格改革持续推进、不断深化，放开了绝大多数竞争性商品价格，对建立健全社会主义市场经济体制、促进经济社会持续健康发展发挥了重要作用。中国期货市场本就是在价格改革面临“进”与“退”选择中应运而生的，并在服务价格机制改革中起到至关重要的作用。随着中国特色社会主义市场经济改革发展的深入，价格机制改革进入深水区，市场化的改革就意味着市场化的价格波动风险，必然需要市场化的风险管理工具和手段，中国期货市场必然要伴随中国特色市场化改革的进程，为我国的经济增长提供源源不断的增长动力。

（二）服务内外贸易畅通，实现全国大宗商品资源高效配置

一方面，期货市场的价格发现作用对整个宏观经济的预测预警可以起到非常重要的作用。有了价格的预期，企业才能保证生产的计划性和稳定性；而有了价格风险的管理，才能保证贸易过程的平稳和顺畅。例如，在2018年中美贸易关系紧张、中国停止进口美国大豆以及非洲猪瘟疫情频发的背景下，油脂油料企业根据期货价格所反映出的进口大豆供应趋势的市场预期，积极采取各种应对措施，通过提前启动采购、扩大进口来源，缓解缺口压力，形成了稳定的市场供给，满足了国内大豆消费需求，保障了国内粮油市场的平稳运行。借助期货市场，2021年虽然有6个月压榨利润为负，但我国进口大豆仍达6254万吨，同比增长3.1%。另一方面，期货市场本身作为大宗商品交易平台，可以充当链接消费、供应、物流、贸易等各个环节一体化的供应链创新平台，进而推动我国供应链体系能力的提升，更好地参与全球供应链之间的国际竞争。随着期货市场对外开放程度的不断提升，还可以实现帮助国内资源在全球范围内的优化配置。

（三）服务企业生产经营需要，提供精细化风险管理工具，稳定成本收益

一方面，现货库存面临价格波动风险，是实体企业的主要风控标的。通过卖出期货保值操作，可以有效规避库存商品价格下跌风险。而期权的推出，则为企业提供了更为灵活的风险管理工具。企业通过买入看跌期权不仅可以保护库存价值，而且在价格上升时可以获得上涨收益，通过期权合约个性化定制，还可以大幅降低企业风险管理资金压力。另一方面，作为一种以期货价格为基准的贸易方式，基差贸易将上下游企业原本交易的固定价格分解为期货价格加基差价格。企业可结合自身需求，择优成为基差制定方或点价方，并根据市场灵活选择点价期与交货期，通过场内期货操作将现货市场价格风险转移到期货市场，个性化风险管理诉求通过基差贸易得到很好体现。

（四）服务农村农民稳定，缩小城乡收入差距

我国期货市场起源于农产品现货市场，自发承担起为农民提供收入保障的重任。特别是“保险+期货”模式，更是期货市场服务“三农”的重要探索。这一模式下，由保险公司以农产品期货价格为承保和理赔依据向农民提供价格相关保险产品，保障农民产品销售价格或种植、养殖收入，保险公司通过向期货公司购买服务将风险向期货市场转移，最终由期货市场承担“再保险”的角色，保障了农民的收入。该模式中，期货交易所是期货价格发现场所和风险管理中心，试点推进中交易所主要是组织发动者，并提供主要资金支持，通过期货公司转化成保费补贴，减少农民负担。

在现有“保险+期货”项目保值增信的基础上，还可以进一步引入政策性担保机构或龙头企业参与粮食或农产品收购，为农民贷款提供担保或有效抵押，确保农民还款来源，形成农民申贷、还款的风险闭环，起到为农民贷款融资增信的作用。

（五）服务金融系统完善，丰富中小企业风险管理和融资渠道

期货市场尽管不具有直接融资功能，但却可以依托市场交易数据的核心信用价值，促进现货市场信用体系建设，最终实现为中小微企业客户群体增信赋能，助力中小微企业实现更好发展。利用期货交易数据融资模式的核心在于，可以帮助银行形成仓单质押融资业务风险的闭环。一是期货市场能够真实、迅速、透明、可靠地反映企业的交易信息和真实交易行为，使信息披露更加充分。二是借力期货市场，现货企业将货物存放在期货交割仓库，制成期货标准仓单，在企业需要融资的时候，期货市场可以帮助银行形成对仓单价值的公允判断。同时，由于期货市场具有独立、可靠的仓库监督管理体系，可以帮助银行对其标的资产进行管理。三是期货市场的介入，可以设计与质押物性质数量匹配的期货和期权产品，对冲质押物价格下跌带来的融资风险。

03

期货市场服务共同富裕的实践基础

（一）商品期货市场得到了平稳快速发展

经过30多年的发展，国内期货市场规模体量发展迅速，已上市期货期权品种覆盖了农产品、金属、化工、能源、金融等领域。商品期货投资者开户数、成交量、成交额等指标，较10年前增长了数十倍。国内衍生品交易所在国际上的影响力也逐渐得到体现。根据美国期货业协会（FIA）2021年全球交易所统计数据，2021年我国期货交易所总成交量75亿手，占全球总成交量的12%，如并表计算，在全球排名第3。在农产品、金属和能源三类品种的全球成交量排名中，中国期货品种包揽农产品前11名、在金属品种前10强中占9席，能源品种前20强中占7席，逐渐成为全球重要的大宗商品定价中心和风险管理中心。

（二）市场功能发挥良好，实体利用程度大大提升

一方面，期货市场也为国家宏观调控提供了重要的参考信息。期货价格是市场供需的“晴雨表”，黄大豆2号、铁矿石等品种的期现价格相关系数普遍在0.9以上，用期货价格预测中国CPI和PPI的准确性可以达到85%。国家相关部委已经开始利用期货市场信息预研预判经济走势，金融机构等也开始将期货价格作为金融产品研发的重要依据。另一方面，越来越多的实体企业将期货市场作为风险管理的有效工具。截至2021年年底，我国70%的豆粕和棕榈油、40%的豆油现货贸易均采用期货价格作为定价基准。已有超过3万家产业企业（包括700多家A股上市公司）参与期货交易，利用期货市场进行风险管理，近5年来增长近90%。期货市场在助力实体经济降低成本、提升效率、释放活力等方面发挥了重要作用。

（三）期货特色的“支农支小”模式不断成熟

多年实践表明，“保险+期货”已经逐渐内化为我国市场化手段进行农业风险管理、保障农民收入的重要模式，连续多年写入中央一号文件，得到了政府、涉农主体和市场机构的广泛认同。以大商所“保险+期货”项目开展为例，2015年至2021年，大商所累计支持开展“保险+期货”试点2158个，共计投保农产品近1700万吨，覆盖种植面积4000余万亩。试点项目惠及全国31个省（自治区、直辖市）的500余个县域单位，参保农户数量近200万户次（其中，建档立卡贫困户70余万户次）、农民专业合作社2100余个，实现赔付13亿元。联合其他金融机构，服务中小微企业融资方面，期货市场也开始发挥作用。2021年，建行依托大商所场外会员华泰长城国际贸易有限公司和建信商贸有限责任公司在大商所场外平台的交易数据，成功为中小企业大连大福国际贸易有限公司发放贷款70万元。

（四）在期货市场的发展中始终站稳人民和实体立场

中国期货市场的发展，在广泛借鉴国际成熟经验的基础上，也形成了一套具有自身特色的制度体系，其与西方国家市场制度的最大区别就在于始终能站稳人民和实体立场，深刻认识到资本的两面性，把防范资本无序扩张和野蛮生长作为发展的前提和重要任务。为此，国内期货市场建立并完善了诸如三板强减、穿透式监管等既考虑便利大型产业企业和机构参与利用，又防止大企业、大机构滥用市场规则影响社会公平的交易结算等制度。在市场过热时，通常也会发挥有为政府和有效市场相的合力，果断采取系列措施抑制过热交易，防止价格大起大落，承受住了国际金融危机和新冠疫情等引发大宗商品价格波动的严峻考验，形成了助力国家“保供稳价”的可靠力量。

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助力共同富裕的中国特色期货市场发展建议

通过分析笔者认为，要建设中国特色期货市场，高质量助力共同富裕，就要做到以下几点：一是从国家战略高度认识和发展期货市场，以国家富裕引领社会共同富裕。二是发挥期货市场对高标准市场体系建设的引领作用，以国民经济高质量发展夯实共同富裕的物质基础。三是探索期货在服务区域经济平衡发展中的价值空间，助推区域发展协调共进。四是发挥期货助力乡村振兴的独特作用，有效缩小城乡收入差距。五是分类施策进行期货市场拓展及知识普及，提升全民财富管理意识和能力。

（一）从国家战略高度认识和发展期货市场

从国际市场演进来看，全球主要大宗商品定价机制总体经历了从生产商单方报价到上下游双方长协议价，再到以期货、指数等多元参与形成的市场化发展趋势。目前，全球约有80余家衍生品交易所，欧美成熟衍生品交易所占据全球大宗商品、金融资产定价中心和风险管理中心地位，形成了以芝加哥农产品、纽约能源、伦敦有色金属为主的几大商品定价中心。而我国，尽管是全球最大的大宗商品消费国，但却尚未在全球形成对大宗商品定价的影响力，这显然不利于合理反映与我国买方地位相适应的供求关系，助力增强我国在全球的资源配置能力和提升综合国力。即将施行的《期货和衍生品法》明确，期货市场的作用之一就是维护国家经济安全。建议以该法出台为契机，进一步从提升我国大宗商品定价影响、保护国家经济安全的角度，大力发展期货市场。

（二）发挥期货市场对高标准市场体系建设的引领作用

期货市场、现货市场都是市场体系的组成部分，现货市场是底层基础，期货市场是基于底层基础衍生出的市场形态。进一步完善期货市场的质量和制度标准，可以促进现货市场信用标准提升，形成期货、现货均衡发展的良好局面。一是利用期货市场配合和推动现货市场创新发展。利用期货市场交割环节形成的质量检验、检测、认证的一系列国际标准，对大宗商品资源品质、质量提升以及便捷高速交易的形成等形成支撑，进而推进现货市场向更高标准、更高规范发展。二是加快发展期货场外市场。通过场外仓单交易，在不同品种、不同区域之间，形成升贴水，基于这种市场化的交易结果，确定遍布全国交割库之间的地区、品牌、品级等升贴水，提升期货价格信号的代表性和指导性，促进期货基本功能的发挥。同时，以场外市场为依托，通过引入新兴科技、金融、仓储、物流、质检等相关方，期现结合为实体经济提供更多风险管理和融资工具，综合降低产业企业现货经营和风险管理成本。三是整合利用期现货市场数据服务市场平稳运行。建立统一的期现货数据采集、分析和发布的大市场数据平台，整合包括期现货价格及可能对价格产生影响的产量、库存、消费等全周期、全链条数据，期现货市场统一监管，提升期货市场对大宗商品现货市场价格的指导，服务产业链供应链稳定。

（三）探索期货在服务区域经济平衡发展中的价值空间

一是坚持大宗小宗产品区别定位，加快小宗产品特别是区域特色性期货产品的研发上市，利用期现结合的模式，发挥期货基础性功能，打通区域经济微循环，推动地方优势产业发展壮大。二是根据现货生产、加工、贸易、消费等需求，推动交割仓库更加均衡布局，进而促进物流、金融和相关产业链资源在全国更加合理流动。三是积极支持区域龙头产业在套期保值及期现结合方面做出经验，发挥重点区域和龙头或典型企业引领带动作用，促使当地现货产业经营方式转变，提升企业经营效率。同时，以产业转型吸引人才聚集，最终实现人才集聚与产业升级同频共振发展。

（四）发挥期货助力乡村振兴的独特作用

一是加快多层次涉农衍生品体系建设。加快上市更多、更细的农业类期货、期权及其他衍生品。持续完善已上市农业类期货、期权产品的合约规则，着力破解合约规则与产业不协同、不匹配的“痛点”和“堵点”。二是统筹多方涉农主体，不断优化完善“保险+期货”模式。促进国家政策性农业保险补贴与“保险+期货”的整合，提升涉农财政资金的使用效率。发挥农业生产企业的带动作用，帮助更多农户间接利用期货市场。引导期货公司、保险公司、证券公司和银行等金融机构更多参与“保险+期货”项目，在产品设计、保费支持、融资便利等方面形成合力。三是发挥期货公司及其子公司专业优势，积极培育大型农业衍生品交易商，为涉农产业和农户提供专业化服务，促进农业现代化进程。

（五）分类施策进行期货市场拓展及知识普及

一是面向期货行业人才和期货专业学生，注重专业教育的同时，还要注重交叉融合教育，着眼于未来的科技创新，将交叉融合理念渗透专业教育，进一步巩固和提高专业人才培养质量。二是面向产业企业和期货投资者，注重专业教育的同时，更加重视通识教育，以更加灵活多样的方式，营造产业企业知识更新、能力提升的良好氛围。三是面向相关部委、行业协会、新闻媒体，以通识教育培训为主，让相关主体能够更加准确的认识期货、解读期货。四是面向全体公民，更加重视社会教育，如通过“期货宣传月”“期货宣讲走进社区”等活动，实现期货知识的开放性和辐射性推广。

（本文作者供职于大连商品交易所博士后工作站）